AI: Thời gian duy trì tăng trưởng quan trọng hơn PER thấp

AI đang làm lung lay các tiêu chí của đầu tư giá trị truyền thống, khi thời gian duy trì tăng trưởng và mức độ liên kết kinh doanh ngày càng được xem trọng hơn chỉ số giá trên lợi nhuận mỗi cổ phiếu (PER) thấp.

Serenity viết trên X ngày 22 rằng "đầu tư giá trị truyền thống dường như đã bước vào kỳ ngủ đông", theo ODaily. Trước đây, nhà đầu tư thường tìm kiếm các doanh nghiệp có PER khoảng 10-12 lần, tốc độ tăng trưởng chậm nhưng có thể dùng dòng tiền để mua lại cổ phiếu quỹ hoặc tăng cổ tức.

Serenity chỉ ra rằng trên thị trường gần đây đã xuất hiện doanh nghiệp có PER chỉ 1,8 lần nhưng doanh thu tăng 605,24% so với cùng kỳ năm trước. Trong trường hợp này, câu hỏi cốt lõi đối với nhà đầu tư không phải là định giá hiện tại có thấp hay không, mà là tốc độ tăng trưởng cao có thể kéo dài bao lâu.

Serenity cũng cho rằng các doanh nghiệp liên quan đến AI khó được đánh giá chỉ dựa trên lợi nhuận hoặc dòng tiền hiện tại. Nhà đầu tư cần xem xét cả nhu cầu dài hạn và mức độ liên kết kinh doanh trong các ngành liên quan. Điều này cho thấy tiêu chí đầu tư giá trị có thể mở rộng từ PER thấp và dòng tiền ổn định sang tốc độ tăng trưởng, khả năng duy trì đơn hàng và vị trí trong chuỗi cung ứng AI.

Sumitomo được Serenity đưa ra làm ví dụ. Doanh nghiệp này có PER khoảng 16,2 lần nhưng đang vận hành nhiều mảng kinh doanh trong lĩnh vực AI, từ cáp quang đến laser, đồng thời ký các hợp đồng dài hạn với những nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn.

Serenity nhận định AI có thể tạo ra sự chênh lệch định giá lớn hơn trong trung hạn. Thị trường có thể đồng thời xuất hiện trường hợp doanh nghiệp AI được phản ánh quá mức tiềm năng tăng trưởng tương lai và trường hợp doanh nghiệp sở hữu các mảng kinh doanh liên quan nhưng vẫn bị định giá thấp.

Tuy nhiên, tên cụ thể của doanh nghiệp có PER 1,8 lần và doanh thu tăng 605,24%, cũng như phương pháp tính định giá, chưa được công bố.