Vốn hóa altcoin tiến gần 1,2 nghìn tỷ USD, mùa altcoin vẫn chưa xác nhận

Vốn hóa thị trường altcoin đang phục hồi và tiến gần 1,2 nghìn tỷ USD (khoảng 1.664 nghìn tỷ won), nhưng vẫn còn quá sớm để kết luận đà tăng đã lan rộng trên toàn thị trường.

Crypto Briefing cho biết ngày 21, TOTAL3 — không bao gồm Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) — lần đầu tiên tiến gần 1,2 nghìn tỷ USD kể từ tháng 10 năm 2025. Tuy nhiên, nguồn này không nêu thời điểm chính xác của số liệu.

TradingView định nghĩa TOTAL2 là vốn hóa của 125 tài sản tiền mã hóa hàng đầu, không bao gồm Bitcoin; còn TOTAL3 là vốn hóa của 125 tài sản tiền mã hóa hàng đầu, không bao gồm Bitcoin và Ethereum. TOTAL2 được dùng để theo dõi thị trường altcoin có bao gồm Ethereum, trong khi TOTAL3 loại cả hai tài sản lớn này.

TOTAL2 đang kiểm định vùng kháng cự dài hạn quanh 1,07 nghìn tỷ USD (khoảng 1.483 nghìn tỷ won). AMBCrypto ngày 10 tháng 9 nhận định đây là vùng kháng cự trung tâm của biên độ tích lũy kéo dài từ năm 2022 và cho rằng cần tiếp tục theo dõi khả năng bứt phá.

Mức phục hồi của TOTAL3 cũng đáng kể. Crypto Briefing cho biết TOTAL3 đã tăng gần gấp đôi từ đáy trước đó khoảng 550 tỷ USD lên gần 1,2 nghìn tỷ USD.

Tuy nhiên, nguồn này cũng cho biết TOTAL3 hiện vẫn thấp hơn khoảng một phần ba so với đỉnh tháng 10 năm 2025. Diễn biến hiện tại có thể được xem là quá trình phục hồi từ đỉnh, nhưng cần thêm các chỉ báo để mở rộng cách diễn giải thành một đợt luân chuyển dòng tiền trên toàn thị trường.

Việc vốn hóa altcoin tăng không đồng nghĩa 'mùa altcoin' đã bắt đầu. Vốn hóa có thể tăng chỉ nhờ một số tài sản lớn đi lên.

BlockchainCenter phân loại thị trường bước vào mùa altcoin khi hơn 75% trong 50 altcoin hàng đầu đạt hiệu suất cao hơn Bitcoin trong 90 ngày gần nhất. Tiêu chí này tập trung vào mức độ lan tỏa của đà tăng, thay vì chỉ quy mô tổng thể của thị trường.

Chỉ số Altcoin Season Index có sự chênh lệch giữa các nguồn dữ liệu. Crypto Briefing đưa ra mức 54 vào giữa và cuối tháng 9, trong khi trang BlockchainCenter hiển thị ảnh chụp ngày 17 tháng 9 ở mức 39, còn BeInCrypto ghi nhận mức 41 vào ngày 20 tháng 9.

Mức 39 và 41 cho thấy dù thị trường đang phục hồi, phần lớn tài sản hàng đầu vẫn chưa vượt Bitcoin về hiệu suất. BeInCrypto đưa tỷ lệ thống trị của Bitcoin trong cùng thời điểm lên 59,34%.

Do đó, cần phân biệt giữa việc vốn hóa thị trường tính theo USD tăng và việc altcoin cải thiện sức mạnh tương đối so với Bitcoin. Vế đầu có thể xuất hiện chỉ nhờ một số tài sản lớn phục hồi, trong khi vế sau cần sự hỗ trợ từ hiệu suất của nhiều tài sản hơn.

TokenPost trước đó đã đưa tin về diễn biến vốn hóa thị trường altcoin tăng nhưng chưa đạt tiêu chí mùa altcoin. Khi đó, bài viết cũng chỉ ra rằng cần theo dõi riêng mức tăng vốn hóa và liệu đà tăng có lan rộng trên toàn thị trường hay không.

Nhận định thị trường cũng có sự khác biệt. Ash Crypto ngày 17 tháng 9 viết trên X rằng việc thị trường altcoin phá vỡ xu hướng giảm dài hạn có điểm tương đồng với các giai đoạn trước và đề cập khả năng mùa altcoin đang ở giai đoạn đầu. Tuy nhiên, đây là nhận định cá nhân và không phải chỉ báo chính thức xác nhận một sự chuyển đổi trên diện rộng.

Nhà đầu tư trong nước khi đánh giá đợt phục hồi này cũng cần xem xét riêng quy mô tuyệt đối của TOTAL2 và TOTAL3 cùng phạm vi các tài sản tăng giá. Không thể kết luận chỉ từ mức tăng vốn hóa rằng dòng tiền đã phân bổ đồng đều đến hàng nghìn token vốn hóa nhỏ.

Thời gian tới, thị trường sẽ cần tiếp tục theo dõi liệu TOTAL2 và TOTAL3 có vượt qua các vùng kháng cự tương ứng hay không, đồng thời Altcoin Season Index có tiến gần ngưỡng 75 hay không. Dựa trên các số liệu hiện có, thị trường altcoin đã cho thấy dấu hiệu phục hồi, nhưng chưa xác nhận bước vào một mùa altcoin trên diện rộng.