Hạ tầng vay thế chấp Bitcoin của Morpho hoạt động trên Arc, kết nối cirBTC

Hạ tầng cho vay Morpho đã đi vào hoạt động trên Arc, blockchain dành cho tổ chức của Circle. Mô hình này sử dụng cirBTC được thế chấp 1:1 bằng Bitcoin(BTC) để tạo thanh khoản bằng USD Coin(USDC) và EURC.

Circle cho biết ngày 16, khi ra mắt mainnet Arc, Morpho và Aave(AAVE) được giới thiệu là hạ tầng trọng yếu cho thị trường tín dụng on-chain. Cùng ngày, Morpho cho biết đã triển khai Morpho Blue trên Arc, cung cấp tính năng cho vay và gửi tài sản với lãi suất biến động. Arc là blockchain layer 1 chuyên về thị trường tài chính, sử dụng USDC làm phương tiện thanh toán phí mạng.

Người dùng Morpho Blue có thể mở vị thế gửi hoặc vay với lãi suất biến động trên Arc. Morpho cũng cho biết cung cấp Arc Unkit, cho phép các công ty fintech và doanh nghiệp tích hợp những vault được lựa chọn vào ứng dụng mà không cần tự xây dựng hạ tầng cho vay.

Tài sản thế chấp cốt lõi là cirBTC, token Bitcoin được wrapped bởi Circle. Circle cho biết khách hàng Circle Mint đủ điều kiện có thể gửi Bitcoin để phát hành cirBTC, sau đó đưa tài sản này vào các thị trường cho vay được phê duyệt trước để nhận USDC. cirBTC được cung cấp trên Arc và Ethereum.

cirBTC được thiết kế để đưa Bitcoin nền tảng vào môi trường hợp đồng thông minh. Người nắm giữ Bitcoin và các tổ chức có thể dùng tài sản này làm thế chấp trên thị trường cho vay on-chain để 확보 thanh khoản mà không cần bán trực tiếp Bitcoin.

Tuy nhiên, thông báo chính thức của Morpho xếp tính năng ‘Digital Asset Backed Borrow’, cho phép phát hành cirBTC tại Circle Mint và vay trực tiếp, vào nhóm tính năng sẽ được cung cấp trong tương lai. Cần phân biệt việc hạ tầng cho vay dựa trên Morpho đã hoạt động trên Arc với tuyên bố rằng tính năng vay trực tiếp dành cho tổ chức của Circle Mint đã được vận hành phổ biến.

Quy mô thanh khoản ban đầu chưa thể xem là con số xác nhận. Crypto Briefing đưa tin ngày 16 rằng hơn 150 triệu USD (khoảng 208,1 tỷ won) tiền gửi đã chảy vào các vault USDC và EURC trong ngày đầu Arc ra mắt, nhưng tài liệu ra mắt chính thức của Circle và Morpho không ghi nhận cùng mức tiền gửi này.

Quy mô khoản vay thực tế được thực hiện bằng cirBTC làm tài sản thế chấp cũng chưa được công bố riêng. Vì vậy, nội dung hiện có thể xác nhận chỉ dừng ở việc hạ tầng cho vay đã được triển khai và cấu trúc thế chấp, thanh khoản đã được thiết lập.

Rủi ro vẫn tồn tại. Aave Labs phân loại đánh giá tổng thể ở mức ‘MEDIUM’ trong bản đánh giá kỹ thuật phục vụ việc triển khai cirBTC trên Arc. Các lý do được nêu gồm việc không có nguồn cấp giá riêng cho cirBTC, cùng với việc quyền quản trị của Circle và quyền kiểm soát cầu nối CCTPx tập trung vào một chủ thể duy nhất.

Số liệu nguồn cung khác nhau tùy theo tiêu chuẩn thống kê. Aave Labs ghi nhận nguồn cung cirBTC trên Arc là 174,47 token tính đến ngày 17 tháng 9, trong khi trang sản phẩm của Circle hiển thị tổng nguồn cung 785,74981803 token vào 8 giờ sáng ngày 18 tháng 9 theo giờ Hàn Quốc. Hai con số có ngày 기준 và phạm vi thống kê khác nhau nên khó so sánh trực tiếp.

Diễn đàn quản trị Morpho đã đề xuất ngân sách khuyến khích ban đầu 50.000 USD (khoảng 69,35 triệu won) mỗi tháng cho hoạt động trên Arc. Các ý kiến trên diễn đàn cho rằng cần theo dõi thanh khoản gửi và vay, mức tăng trưởng và tỷ lệ duy trì người dùng sau khi có ưu đãi, cũng như hoạt động còn lại sau khi giảm ưu đãi.

Việc đề xuất ưu đãi có được phê duyệt cuối cùng hay chưa vẫn chưa được xác nhận. Morpho cũng dự kiến ra mắt Morpho Midnight, sản phẩm lãi suất cố định, trên Arc cùng với sản phẩm lãi suất biến động, nhưng chưa đưa ra thời điểm cụ thể.

Việc kết nối này đưa một mô hình cho phép các tổ chức chuyển Bitcoin đang nắm giữ thành tài sản thế chấp on-chain để 확보 thanh khoản stablecoin lên Arc mà không cần bán Bitcoin. Tuy nhiên, quy mô sử dụng thực tế sẽ phụ thuộc vào số dư gửi và vay trong các vault cũng như nguồn cung cirBTC.

Sau thông báo trước đó rằng cirBTC của Circle dự kiến được hỗ trợ mặc định trên mainnet Arc, việc kết nối với giao thức cho vay đã chuyển sang giai đoạn vận hành thực tế. Nội dung này cũng nối tiếp bài đưa tin trước đây của TokenPost về việc Morpho tham gia cùng thời điểm Arc ra mắt mainnet.

Các chỉ số cần theo dõi trong thời gian tới gồm lượng cirBTC phát hành, quy mô tiền gửi và khoản vay trong các vault Morpho, nhu cầu vay còn duy trì sau khi giảm ưu đãi, và việc Morpho Midnight có được ra mắt trên Arc hay không.