Cá voi từng nắm hơn 100.000 BTC mất 230 triệu USD tiền ký quỹ sau khi bị thanh lý đòn bẩy ETH

Một chủ thể được ước tính từng nắm hơn 100.000 Bitcoin (BTC) đã ghi nhận các khoản lỗ lớn liên tiếp sau khi bán Bitcoin, giao dịch đòn bẩy Ethereum (ETH) và đầu tư vào altcoin.

Ngày 19, nhà phân tích on-chain EmberCN phân tích dòng giao dịch của một chủ thể cá voi được cho là do Garrett Jin đại diện. Dữ liệu cho thấy chủ thể này đã mua hơn 100.800 Bitcoin vào tháng 5-6/2018 với giá trung bình 7.242 USD.

Giá trị tài sản của chủ thể này từng vượt 10 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Sau đó, phần lớn vốn đầu tư được cho là huy động từ việc bán Bitcoin.

Từ tháng 8/2025, chủ thể này đã bán khoảng 89.000 Bitcoin và mua khoảng 900.000 Ethereum. Giá mua Ethereum trung bình vượt 3.500 USD, trong khi số tài sản này lần lượt được chuyển lên Binance trong nửa đầu năm 2026.

Khoản lỗ trong các giao dịch đòn bẩy còn lớn hơn. Chủ thể này mở vị thế mua Ethereum trên Hyperliquid vào tháng 12/2025, nhưng vị thế tương đương 213.000 Ethereum đã bị thanh lý vào đầu tháng 2/2026 khi giá Ethereum giảm từ 3.000 USD xuống 1.800 USD.

Giá trị vị thế bị thanh lý khoảng 670 triệu USD (khoảng 929,3 tỷ won), trong khi khoản lỗ tiền ký quỹ được thống kê ở mức khoảng 230 triệu USD (khoảng 319 tỷ won). Giao dịch đòn bẩy sử dụng vốn vay hoặc các nguồn vốn tương tự để mở rộng quy mô vị thế, nên có thể bị thanh lý bắt buộc khi giá biến động ngược chiều.

Cũng trong giai đoạn này, dữ liệu cho thấy chủ thể trên được cho là đã cung cấp một phần vốn cho Trend Research. Trend Research đã cắt lỗ vị thế mua Ethereum sử dụng đòn bẩy với quy mô 651.500 Ethereum, ghi nhận khoản lỗ khoảng 734 triệu USD (khoảng 1.018,3 tỷ won).

Dữ liệu cũng cho thấy dấu hiệu đầu tư tập trung vào một token cụ thể. Từ tháng 2 đến tháng 6/2026, chủ thể này đã tích lũy khoảng 289,6 triệu token Binance Life thông qua việc rút token khỏi Binance hoặc mua on-chain. Giá trị số token này khi đó khoảng 150 triệu USD (khoảng 208,1 tỷ won).

Số token trên tương đương 28,9% tổng nguồn cung. Việc lượng nắm giữ lớn tập trung vào một token cụ thể có thể ảnh hưởng đến thanh khoản giao dịch và biến động giá, nhưng dữ liệu hiện có không đủ để xác nhận tác động thực tế lên giá.

Trong tháng 3, chủ thể này cũng chịu khoản lỗ khoảng 50 triệu USD trong giao dịch DeFi. Chủ thể đã cố đổi 50,43 triệu aEthUSDT lấy aEthAAVE, nhưng do trượt giá nghiêm trọng chỉ nhận được 327,2 Aave(AAVE), với khoản lỗ được thống kê khoảng 50,39 triệu USD (khoảng 69,9 tỷ won).

Giao dịch này là trường hợp giá trao đổi trở nên bất lợi nhanh chóng khi một lệnh lớn được thực hiện trong thị trường có thanh khoản thấp. Khi quy mô giao dịch lớn hơn thanh khoản thị trường, trượt giá có thể tăng và khiến một phần lệnh được khớp ở mức thấp hơn dự kiến.

Từ tháng 7, chủ thể này cũng duy trì vị thế bán Zcash(ZEC) trên Hyperliquid. EmberCN phân tích rằng khoản lỗ chưa thực hiện của vị thế này vào khoảng 34 triệu USD (khoảng 47,2 tỷ won).

Trước đó, dấu hiệu thua lỗ trong vị thế mua Bitcoin của một địa chỉ cá voi được xác định là của Garrett Jin cũng đã được đưa tin. Dòng giao dịch lần này cho thấy chủ thể trên đã chuyển lượng Bitcoin nắm giữ sang Ethereum, các sản phẩm đòn bẩy và những token có thanh khoản thấp, sau đó ghi nhận nhiều khoản lỗ.

Tuy nhiên, dữ liệu on-chain không đủ để xác nhận toàn bộ lãi lỗ cuối cùng của từng giao dịch hoặc quan hệ sở hữu nguồn vốn. Mối liên hệ giữa Garrett Jin và ví nói trên cũng là kết quả truy dấu dựa trên dòng giao dịch, cần được phân biệt với xác nhận quyền sở hữu chính thức.