Bitcoin(BTC) DVOL 35.6, ở vùng đáy lịch sử 2.8 percentile

Chỉ số DVOL phản ánh kỳ vọng biến động trên thị trường quyền chọn Bitcoin(BTC) đã giảm xuống 35.6, bước vào vùng phân vị lịch sử 2.8%. Biến động thực tế ở mức 47.9, cao hơn DVOL, khiến phần bù biến động giảm xuống -12.3.

WuBlockchain Data Center cho biết ngày 18 tháng 9 rằng DVOL của Bitcoin ghi nhận 35.6, tương ứng phân vị lịch sử 2.8%. Điều này cho thấy số lần các mức quan sát trong quá khứ thấp hơn mức hiện tại không nhiều.

Biến động là chỉ số thể hiện mức độ thay đổi của giá tài sản trong một khoảng thời gian nhất định. DVOL là chỉ số do Deribit tính toán dựa trên biến động ngụ ý quy đổi theo năm trong 30 ngày tới, được phản ánh qua giá quyền chọn Bitcoin.

Mức DVOL lần này tương tự các vùng đáy xuất hiện từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2023 và từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2025. Sau đó, trong 6 tháng, Bitcoin lần lượt biến động từ 25,000 USD lên 73,000 USD và từ 125,000 USD xuống 59,000 USD.

Diễn biến giá trong hai giai đoạn trên không giống nhau. Điều này cho thấy chỉ riêng việc xuất hiện một vùng biến động thấp không thể xác định hướng giá tiếp theo.

DVOL tiến vào phân vị lịch sử 5% vào ngày 10 tháng 7 và duy trì ở mức thấp trong hơn hai tháng, đến ngày 18 tháng 9. Kỳ vọng về biến động giá ngắn hạn được phản ánh trên thị trường quyền chọn đã bị kìm hãm trong thời gian dài.

Khoảng cách giữa biến động giá thực tế và kỳ vọng phản ánh trong giá quyền chọn cũng mở rộng. Phần bù biến động, được tính bằng 47.9 trừ 35.6, ở mức -12.3 và thuộc phân vị lịch sử 4.6%.

Phần bù biến động âm có nghĩa là kỳ vọng biến động tương lai trong thị trường quyền chọn thấp hơn mức biến động giá thực tế gần đây. Có thể thấy sự khác biệt trong cách bên mua và bên bán quyền chọn đánh giá rủi ro biến động giá.

WuBlockchain thống kê có 93 lần trong lịch sử phần bù biến động thấp hơn mức hiện tại. Tần suất trung bình hằng năm là 16.9 lần.

Trong 90 ngày sau các thời điểm đó, mức biến động giá Bitcoin có trung vị là 20.5%, còn tỷ lệ các trường hợp tăng giá là 87%. Tuy nhiên, đây là kết quả của các mẫu trong quá khứ và không xác định hướng giá tại từng thời điểm cụ thể.

Các giai đoạn biến động thấp trong quá khứ đều ghi nhận cả những đợt tăng và giảm mạnh. Vì vậy, chỉ riêng việc DVOL ở mức thấp không đủ để khẳng định Bitcoin sẽ tăng hay giảm trong diễn biến tiếp theo.

Trên thị trường quyền chọn, DVOL gần với một chỉ số cho thấy quy mô biến động mà người tham gia dự đoán hơn là hướng giá. DVOL càng thấp, nhận thức về rủi ro ngắn hạn được phản ánh trong giá quyền chọn càng thấp.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về việc hợp đồng mở trên thị trường quyền chọn Bitcoin tiến gần 550,000 BTC và DVOL tăng lên khoảng 41 trong diễn biến trước đây. Khi đó, các chỉ số biến động phục hồi cùng nhịp bật tăng của giá, trong khi dữ liệu lần này cho thấy kỳ vọng biến động đã giảm trở lại.

Dữ liệu lần này cho thấy khoảng cách giữa biến động thực tế và biến động ngụ ý trên thị trường quyền chọn Bitcoin đã mở rộng. Thị trường sẽ chú ý đến việc chênh lệch giữa hai chỉ số có thu hẹp hay không và DVOL có thoát khỏi vùng đáy lịch sử hay không.