475.000 xe: Tesla dự báo giao trong quý 3/2026

Tesla(TSLA) được dự báo sẽ giao 475.000 xe trong quý 3/2026, cao hơn mức đồng thuận khoảng 466.000 xe trên thị trường.

Dan Levy, chuyên viên phân tích phụ trách ngành ô tô tại Barclays, nhận định trong phân tích ngày 18 rằng lượng xe giao của Tesla có thể vượt dự báo. Ông đưa ra hai cơ sở chính là tỷ lệ sử dụng tính năng tự lái hoàn toàn (FSD) gia tăng tại Bắc Mỹ và xuất khẩu từ nhà máy Thượng Hải sang các thị trường ngoài Trung Quốc.

Barclays đã nâng dự báo lượng xe giao quý 3 của Tesla từ 450.000 lên 475.000 xe. Con số này cao hơn khoảng 9.000 xe so với dự báo thị trường, nhưng thấp hơn khoảng 4% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn khoảng 1% so với quý 2 năm nay.

Tesla đã giao 480.126 xe trong quý 2 năm nay. Sản lượng đạt 451.758 xe, trong khi mức đồng thuận của các chuyên viên phân tích do công ty công bố khi đó là 406.024 xe.

Tỷ lệ sử dụng FSD được xem là biến số trọng tâm trong dự báo lần này. Phân tích cho thấy FSD được áp dụng trên hơn 55% số xe Tesla giao tại Bắc Mỹ trong quý 2.

Dan Levy, chuyên viên phân tích tại Barclays, cho rằng FSD có thể ảnh hưởng không chỉ đến mảng tự lái mà còn đến doanh số xe và khả năng sinh lời của mảng ô tô Tesla. Theo ông, việc sử dụng FSD nhiều hơn có thể trở thành một yếu tố trong lựa chọn xe của khách hàng.

Xuất khẩu xe từ nhà máy Thượng Hải cũng được nhắc đến như một yếu tố hỗ trợ lượng xe giao. Barclays dự báo sản lượng xuất khẩu từ nhà máy này có thể chiếm ít nhất 20% doanh số toàn cầu của Tesla trong năm nay.

Phân tích cho thấy xuất khẩu sang các thị trường từng chiếm tỷ trọng nhỏ, trong đó có các quốc gia châu Á ngoài Trung Quốc, Australia và Colombia, đang tăng lên. Việc nhà máy Thượng Hải là trung tâm xuất khẩu chủ chốt sang các thị trường châu Á - Thái Bình Dương và châu Âu cũng được xem là yếu tố chi phối lượng xe giao toàn cầu của Tesla.

Nhà máy Thượng Hải không chỉ phục vụ doanh số nội địa Trung Quốc mà còn cung ứng xe cho thị trường nước ngoài. Vì vậy, sản lượng tại đây và lịch xuất khẩu có thể ảnh hưởng đến tổng lượng xe giao của Tesla độc lập với diễn biến bán hàng tại Trung Quốc.

Tuy nhiên, lượng xe giao tăng không đồng nghĩa lợi nhuận sẽ lập tức cải thiện. Barclays dự báo biên lợi nhuận gộp mảng ô tô, không tính tín dụng quy định nhưng bao gồm chi phí trả thưởng bằng cổ phiếu, có thể đi ngang hoặc giảm nhẹ so với mức 16,3% trong quý 2.

Lượng xe giao phản ánh quy mô bán hàng, nhưng khả năng sinh lời còn phụ thuộc vào mức giảm giá, cơ cấu sản phẩm, tỷ trọng bán hàng theo khu vực và tỷ lệ sử dụng phần mềm. Dự báo lần này cũng cho thấy lượng xe giao và diễn biến biên lợi nhuận cần được đánh giá riêng.

Các tổ chức đang đưa ra những dự báo khác nhau về lượng xe giao của Tesla. Trước đó, Goldman Sachs hạ dự báo lượng xe giao quý 3/2026 xuống 435.000 xe và nhận định sức mạnh tại các thị trường xuất khẩu có thể bù đắp một phần các yếu tố bất lợi.

Trong khi đó, Barclays đưa ra con số cao hơn mức đồng thuận thị trường, dựa trên tỷ lệ sử dụng FSD tại Bắc Mỹ và xuất khẩu gia tăng từ Thượng Hải. Diễn biến này tương đồng với các phân tích cho thấy dự báo của các tổ chức về lượng xe giao và mảng tự lái của Tesla đang phân hóa.

ZeroHedge dẫn phân tích của Barclays và đưa tin Tesla dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý 3 vào cuối tháng 10. Tuy nhiên, chưa có thông tin cho thấy Tesla đã chính thức xác nhận lịch công bố kết quả kinh doanh.

Lượng xe giao thực tế trong quý 3, tỷ lệ sử dụng FSD và sản lượng xuất khẩu từ nhà máy Thượng Hải sẽ được kiểm chứng khi Tesla công bố kết quả kinh doanh quý. Thị trường sẽ tiếp tục chú ý đến dự báo lượng xe giao Tesla và khả năng sinh lời đi kèm.