JPMorgan dự báo doanh thu robotaxi Tesla(TSLA) đạt 320 tỷ USD năm 2035

Tesla(TSLA) có thể đạt khoảng 320 tỷ USD doanh thu từ mảng robotaxi vào năm 2035, theo một dự báo mới. Phần lớn doanh thu này được cho là có thể do chính Tesla trực tiếp thu về.

Trong một báo cáo nghiên cứu, JPMorgan nhận định Tesla nhiều khả năng sẽ mở rộng mảng robotaxi theo hướng sở hữu đội xe riêng, thay vì mô hình chia sẻ xe với chủ xe cá nhân và chia doanh thu. Crypto Briefing dẫn lại phân tích này của JPMorgan.

JPMorgan ước tính “gần như toàn bộ” doanh thu robotaxi của Tesla sẽ đến từ những xe do chính hãng sở hữu. Tuy nhiên, con số 320 tỷ USD chỉ là ước tính dài hạn dựa trên mô hình phân tích của công ty tài chính này, không phải kết quả kinh doanh chính thức, và bảng tính chi tiết không được công bố.

Cơ sở cho dự báo này là cấu trúc tích hợp theo chiều dọc của Tesla. Công ty có thể quản lý sản xuất xe, phần mềm tự lái và việc thu phí dịch vụ trong cùng một hệ thống, qua đó kiểm soát trực tiếp các nguồn thu từ bảo dưỡng xe, bảo hiểm, trải nghiệm khách hàng và dữ liệu vận hành.

Tesla bắt đầu triển khai dịch vụ robotaxi tại Austin, bang Texas (Mỹ) vào tháng 6 năm 2025. Theo trang web chính thức của công ty, dịch vụ robotaxi tự lái hiện được cung cấp ở phạm vi giới hạn tại Austin, Dallas, Houston cùng Miami, Orlando và Tampa thuộc bang Florida.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh công bố tháng 1 năm 2026, Tesla cho biết đã bắt đầu thử nghiệm robotaxi không người lái tại Austin từ tháng 12 năm 2025, và từ tháng 1 năm 2026 bắt đầu chở khách ở quy mô hạn chế mà không có nhân viên an toàn trên xe. Tổng quãng đường robotaxi chở khách có thu phí tính đến tháng 12 năm 2025 được ghi nhận ở mức 650.000 dặm.

Mảng robotaxi của Tesla khởi đầu chủ yếu dựa trên đội xe tự sở hữu, nhưng khả năng các bên thứ ba tham gia cũng từng được đề cập. Trước đó, Tesla đã bắt đầu tiếp nhận nhu cầu mua xe thuộc đội Cybercab và tham gia hạ tầng robotaxi từ các đối tác bên ngoài.

Trong mô hình sở hữu đội xe riêng, một công ty duy nhất phụ trách cả xe, phần mềm lẫn vận hành dịch vụ. Khác với mô hình chia sẻ xe vốn phải chia doanh thu với chủ xe hoặc đơn vị vận hành, mô hình này cho phép một doanh nghiệp duy nhất quản lý toàn bộ doanh thu từ cước phí lẫn các dịch vụ đi kèm.

Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để khẳng định Tesla sẽ chiếm phần lớn doanh thu thị trường robotaxi. Waymo, công ty con của Alphabet(GOOGL), cho biết tính đến tháng 2 năm 2026 đang cung cấp hơn 400.000 chuyến đi mỗi tuần tại 6 khu vực đô thị lớn ở Mỹ, và có kế hoạch mở rộng thêm ra hơn 20 thành phố trong năm 2026.

Cách tiếp cận công nghệ tự lái cũng là điểm khác biệt giữa hai công ty. Tesla chủ yếu dựa vào camera và trí tuệ nhân tạo, trong khi Waymo kết hợp cả lidar, radar và camera. Việc phương pháp của Tesla có đủ độ an toàn khi vận hành ở quy mô lớn hay không vẫn cần được kiểm chứng thêm.

Việc mở rộng mảng robotaxi bắt buộc phải có giấy phép vận hành và đáp ứng các tiêu chuẩn an toàn. Do cơ quan quản lý ở từng khu vực có thể quy định khác nhau về phạm vi hoạt động và yêu cầu nhân viên an toàn trên xe tự lái, chiến lược sở hữu đội xe riêng không đồng nghĩa với việc chắc chắn mở rộng được thị phần.

Quá trình mở rộng vận hành không người lái của Tesla cũng từng được TokenPost đề cập trong bài viết về việc tổng quãng đường lái xe không giám sát của robotaxi tại Austin vượt mốc 1 triệu dặm. Lái xe không giám sát nghĩa là không có tài xế an toàn ngồi trong xe, và toàn bộ việc nhận diện, điều khiển do xe cùng phần mềm đảm nhận.

Vào tháng 6 năm 2026, JPMorgan đã nâng khuyến nghị đầu tư đối với Tesla từ “giảm tỷ trọng” lên “trung lập”, đồng thời nâng giá mục tiêu từ 145 USD lên 475 USD. Điều chỉnh này dựa trên báo cáo nghiên cứu công bố ngày 5/6.

Tuy nhiên, việc điều chỉnh giá mục tiêu và dự báo doanh thu robotaxi là hai nội dung phân tích riêng biệt của JPMorgan. Cách tính chi tiết cho con số 320 tỷ USD chưa được công bố công khai, và doanh thu thực tế cũng như thị phần của Tesla có thể thay đổi tùy theo tiến độ cấp phép vận hành, kiểm chứng an toàn và tốc độ mở rộng của các đối thủ như Waymo.

Dự báo này dựa trên giả định rằng việc Tesla trực tiếp sở hữu xe robotaxi có thể mang lại lợi thế trong phân chia doanh thu. Tesla dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng dịch vụ theo từng khu vực và kiểm chứng khả năng vận hành không người lái.