1.172 tỷ Đài tệ: Largan Precision(3008) mua nhà máy, đất tại Đài Trung

Largan Precision(大立光, 3008) đã mua nhà máy và đất tại Khu Khoa học Chính xác Đài Trung với giá 1.172 tỷ Đài tệ, nâng tổng vốn đầu tư tích lũy lên 8,077 tỷ Đài tệ sau thương vụ mua địa điểm thứ bảy trong vài tháng qua.

Largan Precision công bố ngày 17 rằng họ sẽ nhận chuyển nhượng nhà máy và đất tại Khu Khoa học Chính xác, quận Nam Đồn, thành phố Đài Trung. Khu đất có diện tích 2.259 pyeong, tương đương khoảng 7.467 m², và mục đích mua là mở rộng năng lực sản xuất trong tương lai.

Thương vụ diễn ra trong bối cảnh Largan Precision đang mở rộng nền tảng sản xuất từ ống kính camera điện thoại thông minh sang các linh kiện truyền thông quang học.

Lĩnh vực được công ty mở rộng bao gồm sản phẩm mảng sợi quang (FA) liên quan đến quang học đồng đóng gói (CPO). Largan Precision hiện ưu tiên phát triển sản phẩm FA trong mảng CPO.

FA là linh kiện sắp xếp các sợi quang theo một cấu trúc nhất định để kết nối tín hiệu quang. CPO là công nghệ tích hợp linh kiện quang học ở vị trí gần gói bán dẫn, được đề cập như một phương thức cải thiện tốc độ truyền dữ liệu và hiệu suất năng lượng tại các trung tâm dữ liệu AI.

Chủ tịch Largan Precision Lin En-ping cho biết tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư hồi tháng 7 rằng tính đến tháng 7 năm 2026, công ty dự kiến gửi sản phẩm FA cho khách hàng để chứng nhận và hoàn tất xây dựng dây chuyền sản xuất thử nghiệm vào cuối quý III. Thời điểm sản xuất hàng loạt được đưa ra là sớm nhất vào giữa năm 2027.

Largan Precision giải thích hiện có một khách hàng đã đặt đơn hàng sản xuất hàng loạt. Công ty cho biết đang tiến hành chứng minh khái niệm (POC) với các khách hàng khác.

CPO là một trong những phương thức thiết lập kết nối quang học giữa máy chủ và thiết bị chuyển mạch tại các trung tâm dữ liệu AI. Khi các công nghệ liên quan đã dẫn đến sản phẩm và chuỗi cung ứng thực tế, như việc Nvidia sản xuất hàng loạt thiết bị chuyển mạch Ethernet dựa trên CPO trong bài viết trước của TokenPost, các nhà cung cấp linh kiện vẫn phải hoàn tất chứng nhận khách hàng và chuyển sang sản xuất hàng loạt.

Largan Precision gần đây tiếp tục 확보 cơ sở sản xuất tại quận Nam Đồn, Đài Trung. Tháng 6, công ty mua đất và tòa nhà với giá 628 triệu Đài tệ, trước khi 확보 bất động sản trị giá 561 triệu Đài tệ tại cùng khu vực vào tháng 7.

Mục đích mua được công ty công bố trong cả các giao dịch trước và lần này đều là mở rộng năng lực sản xuất trong tương lai. Tuy nhiên, hồ sơ công bố chưa nêu cụ thể các địa điểm này sẽ được sử dụng cho công đoạn nào liên quan đến CPO và ở quy mô ra sao.

Trên thị trường chứng khoán, việc mở rộng cơ sở sản xuất và tốc độ kiểm chứng hoạt động kinh doanh được đánh giá khác nhau. UBS thừa nhận khả năng tăng trưởng dài hạn của CPO tại Largan Precision trong báo cáo tháng 9, nhưng cho rằng kỳ vọng thị trường đã đi trước tốc độ chứng nhận thực tế.

UBS hạ xếp hạng đầu tư đối với Largan Precision từ 'mua' xuống 'bán' và giữ nguyên giá mục tiêu 5.000 Đài tệ. Cơ sở được đưa ra là hệ số giá trên lợi nhuận (PER) dự kiến năm 2027 ở mức 35 lần, cao hơn mức 13-18 lần trong quá khứ.

Morgan Stanley hạ xếp hạng đầu tư đối với Largan Precision từ 'tăng tỷ trọng' xuống 'trung lập'. Công ty nâng giá mục tiêu từ 4.836 Đài tệ lên 7.100 Đài tệ, nhưng nhận định rủi ro giảm giá có thể tăng nếu việc phát triển hoặc chứng nhận FA bị trì hoãn.

Điểm chung trong hai báo cáo là khoảng cách giữa kỳ vọng thị trường và thời điểm kiểm chứng hoạt động kinh doanh, thay vì bản thân công nghệ. Bất chấp các đánh giá bên ngoài, Largan Precision vẫn tiếp tục mở rộng nền tảng sản xuất.

Các mốc cần theo dõi tiếp theo là xây dựng dây chuyền sản xuất thử nghiệm FA, chứng nhận khách hàng và chuyển sang sản xuất hàng loạt. Thời điểm sản xuất hàng loạt mà Largan Precision đưa ra là sớm nhất vào giữa năm 2027.