HYBOND được triển khai trên BNB Chain, mở rộng token hóa trái phiếu lợi suất cao

OpenEden đã triển khai HYBOND, token hóa quỹ trái phiếu lợi suất cao ngắn hạn toàn cầu của BNY Investments, trên BNB Chain. Động thái này mở rộng tài sản token hóa từ trái phiếu chính phủ sang quỹ trái phiếu lợi suất cao, đồng thời mở ra khả năng sử dụng làm tài sản thế chấp trong tài chính phi tập trung (DeFi).

OpenEden cho biết trong thông báo chính thức ngày 17 rằng các sản phẩm token hóa dựa trên trái phiếu chính phủ TBILL và HYBOND sẽ được cung cấp trên BNB Chain. HYBOND được liên kết theo tỷ lệ 1:1 với quỹ ‘Global Short-Dated High Yield Bond Fund’ của BNY Investments, trong đó quỹ cơ sở do BNY Investments quản lý.

HYBOND được ra mắt lần đầu trên Ethereum vào tháng 4 năm nay. Sau khi hoàn tất xác minh danh tính khách hàng (KYC), nhà đầu tư có thể phát hành token đại diện cho mức tiếp xúc 1:1 với phần vốn trong quỹ trái phiếu cơ sở.

Token đã phát hành có thể được nắm giữ hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp trong các dịch vụ cho vay và vay DeFi. Tuy nhiên, chỉ dựa trên thông báo lần này chưa thể kết luận rằng giao dịch HYBOND trên BNB Chain sẽ được cung cấp ngay cho mọi người dùng.

Trong quá trình tích hợp, RedStone sẽ đóng vai trò oracle giá, truyền giá trị tài sản ròng (NAV) do đơn vị quản lý quỹ tính toán lên BNB Chain. NAV là giá trị tài sản ròng của quỹ, còn oracle là hạ tầng truyền dữ liệu bên ngoài để hợp đồng thông minh trên blockchain có thể đọc được.

Điểm đáng chú ý nằm ở cấu trúc xử lý độ trễ trong việc mua lại quỹ để phù hợp với môi trường DeFi, thay vì chỉ token hóa quỹ trái phiếu. Các quỹ truyền thống có thể cần thời gian để tính NAV và xử lý lệnh mua lại, trong khi dịch vụ tài chính on-chain được thiết kế để xử lý nhanh giá tài sản thế chấp và thanh toán.

RedStone Settle được lên kế hoạch theo mô hình trong đó các nhà cung cấp thanh khoản đã hoàn tất KYC ứng trước tiền trong thời gian quỹ xử lý mua lại, giúp người nắm giữ token nhận thanh toán theo phương thức T+0. Thanh toán T+0 là hình thức hoàn tất trao đổi tài sản và tiền trong cùng ngày giao dịch.

Thời điểm triển khai thực tế của RedStone Settle và các giao thức DeFi có thể sử dụng vẫn chưa được quyết định. Do đó, khả năng sử dụng chức năng thanh toán này và quy mô thanh khoản sẽ cần được xác nhận sau khi dịch vụ được triển khai.

Jeremy Ng, nhà sáng lập kiêm CEO OpenEden, nói: “Các nhà đầu tư tổ chức muốn tiếp cận on-chain nhiều loại tài sản trái phiếu với mức lợi suất, thanh khoản và rủi ro tín dụng đa dạng trong một cấu trúc được quản lý”. Phát biểu này mô tả định hướng kinh doanh của OpenEden, không có nghĩa bảo đảm lợi suất hoặc thanh khoản của HYBOND sẽ tăng.

BNB Chain đang hỗ trợ các tài sản thực (RWA) được token hóa như trái phiếu chính phủ, quỹ thị trường tiền tệ và cổ phiếu. Hạ tầng dành cho tổ chức bao gồm công cụ KYC, chống rửa tiền (AML), đơn vị lưu ký và mạng lưới oracle.

Đợt triển khai này gắn với xu hướng mở rộng hạ tầng RWA và DeFi trong hệ sinh thái BNB Chain. Nếu giai đoạn trước tập trung vào các ứng dụng mới, lần này trọng tâm là đưa sản phẩm tài chính trái phiếu lên mạng lưới.

Quỹ trái phiếu token hóa là phương thức kết nối quyền lợi và thông tin giá của sản phẩm tài chính truyền thống với môi trường blockchain. Việc xác minh tư cách nhà đầu tư, tính giá tài sản và xử lý mua lại phải vận hành đồng thời, nên việc phát hành token không đồng nghĩa thanh khoản của quỹ truyền thống được duy trì nguyên vẹn.

HYBOND không phải là chứng khoán được BNY Mellon(BK) hoặc các công ty liên kết trực tiếp phát hành. OpenEden nêu rõ HYBOND không đại diện cho quyền hoặc phần vốn trực tiếp tại BNY Mellon, các công ty liên kết hay quỹ cơ sở.

Khu vực được phép sử dụng sản phẩm và điều kiện dành cho nhà đầu tư có thể áp dụng các yêu cầu riêng. Khác với trái phiếu chính phủ và tài sản tương đương tiền, trái phiếu lợi suất cao có thể chịu rủi ro tín dụng và biến động giá của quỹ cơ sở, khiến cơ chế mua lại và phương thức tính NAV trở thành những nội dung cần kiểm tra.

OpenEden cho biết đợt triển khai này là bước khởi đầu cho việc mở rộng hệ sinh thái BNB Chain và dự kiến sẽ tiếp tục tích hợp thêm các giao thức, hạ tầng. Việc RedStone Settle được triển khai thực tế và danh sách các giao thức DeFi được hỗ trợ sẽ là những nội dung tiếp theo cần theo dõi.