214,9 triệu USD giao dịch hợp đồng tương lai RWA của Injective

Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu gắn với tài sản trong thế giới thực (RWA) của Injective đã ghi nhận khối lượng giao dịch 214,9 triệu USD (khoảng 289,5 tỷ won) trong 30 ngày gần nhất. Dù thị trường cung cấp khả năng tiếp cận trực tuyến với giá cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa đang mở rộng, riêng mức tăng khối lượng chưa đủ để xác nhận thanh khoản hoặc độ ổn định của sản phẩm.

Crypto Briefing đưa tin ngày 15 rằng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA của Injective đã vượt 214,9 triệu USD trong 30 ngày gần nhất. Khối lượng giao dịch trong tháng 8/2026 đạt khoảng 209,7 triệu USD (khoảng 282,3 tỷ won). Hai con số này được tính theo các khoảng thời gian khác nhau nên không thể so sánh trực tiếp như cùng một chỉ số tháng.

Injective Research cho biết dữ liệu mainnet công khai tính đến ngày 1 tháng 9 cho thấy khối lượng giao dịch hàng tháng tăng từ 61,4 triệu USD (khoảng 82,7 tỷ won) trong tháng 5 lên 186,5 triệu USD (khoảng 251,2 tỷ won) trong tháng 7 và khoảng 209,7 triệu USD trong tháng 8. CoinGecko tổng hợp từ dữ liệu này cho biết khối lượng giao dịch lũy kế từ đầu năm 2025 đã vượt 5,3 tỷ USD (khoảng 713,91 tỷ won), trong khi khối lượng lũy kế năm 2026 đạt 845,9 triệu USD (khoảng 113,9 tỷ won).

Hiện có 135 thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA đang hoạt động. Trong đó, các thị trường liên quan đến cổ phiếu chiếm nhiều nhất với 111 thị trường, tiếp theo là ngoại hối với 11, hàng hóa với 9, chỉ số với 2 và doanh nghiệp trước IPO với 2 thị trường.

Các sản phẩm này không phải là token trực tiếp nắm giữ cổ phiếu hay hàng hóa. Đây là các công cụ phái sinh cho phép mở vị thế mua hoặc bán theo biến động giá của tài sản cơ sở, đồng thời không cung cấp quyền cổ đông hay quyền nhận cổ tức. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu không có ngày đáo hạn, nhưng việc sử dụng đòn bẩy có thể khuếch đại cả khoản lỗ.

Các vị thế giao dịch được thanh toán bằng USDC, một stablecoin neo theo giá trị USD. Vì vậy, khối lượng giao dịch tăng không đồng nghĩa với việc người giao dịch có quyền sở hữu thực tế đối với tài sản cơ sở hoặc các quyền tương đương sản phẩm tài chính truyền thống.

Injective giải thích trong tài liệu chính thức rằng việc quản lý sổ lệnh, khớp lệnh, thực hiện giao dịch và thanh toán đều được xử lý trong giao thức. Giao dịch diễn ra theo mô hình sổ lệnh giới hạn tập trung, trong khi hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA được thiết kế để theo dõi giá cổ phiếu, hàng hóa, ngoại hối và chỉ số trên chuỗi.

Một số thị trường liên quan đến cổ phiếu Mỹ sử dụng mức giá oracle 24 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần, kết hợp giá trước giờ mở cửa, trong giờ giao dịch chính thức, ngoài giờ và ban đêm. Tuy nhiên, chưa xác nhận được liệu toàn bộ 135 thị trường có áp dụng cùng một cơ chế định giá hay không.

Oracle có nhiệm vụ truyền dữ liệu giá từ thị trường bên ngoài vào các giao dịch blockchain. Nếu dữ liệu giá bị chậm hoặc xảy ra lỗi, giá trị vị thế và mức giá thanh lý có thể bị ảnh hưởng. Ở những thị trường có sổ lệnh mỏng, khối lượng giao dịch lớn cũng không đảm bảo điều kiện khớp lệnh thực tế thuận lợi.

Việc hợp đồng tương lai vĩnh cửu liên kết với cổ phiếu được xử lý như một lĩnh vực phái sinh riêng trong các sàn giao dịch tiền mã hóa có liên hệ với những thay đổi trước đó của thị trường. Trường hợp của Injective cho thấy các sản phẩm tiếp cận giá cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa đang mở rộng từ từng sàn giao dịch riêng lẻ sang cấp độ giao thức blockchain.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA cũng khác với các sản phẩm như cổ phiếu được token hóa, vốn thể hiện quyền sở hữu tài sản cơ sở. Thay vì chuyển giao quyền sở hữu tài sản thực, cấu trúc này cho phép giao dịch trên chuỗi các hợp đồng dựa trên biến động giá.

Những người đánh giá tích cực việc mở rộng thị trường chú ý đến khả năng kéo dài thời gian giao dịch của tài sản tài chính truyền thống thông qua các sản phẩm phái sinh dựa trên blockchain. Ngược lại, một số ý kiến cho rằng chỉ riêng khối lượng giao dịch chưa đủ để đánh giá độ sâu và tính bền vững của thị trường, đồng thời đòn bẩy có thể làm gia tăng rủi ro thanh lý.

Các bài đăng công khai trên X do Twiscan đăng tải và các bài viết trong cộng đồng KuCoin đánh giá Injective đang xây dựng hạ tầng giao dịch cổ phiếu và RWA. Tuy nhiên, đây là các bài đăng công khai và phản ứng cộng đồng, không thể xem là tài liệu xác minh giao dịch độc lập.

Trong thời gian tới, cần theo dõi liệu đà tăng giao dịch trong tháng 7 và tháng 8 có tiếp diễn hay không, cũng như độ sâu sổ lệnh và chênh lệch giá tại 135 thị trường có được duy trì ổn định hay không. Mức tăng khối lượng giao dịch hiện được xác nhận chưa đủ để kết luận về giá token Injective hoặc sự mở rộng doanh thu của mạng lưới.