Bitcoin(BTC) dần trở thành tài sản dài hạn bất chấp bị bán ra 500.000 BTC

Bitcoin (BTC), dù được các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tại Mỹ và nhiều tổ chức lớn trên toàn cầu tích cực mua vào, vẫn chưa thể tạo ra đà tăng trưởng mạnh mẽ. Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), nguyên nhân chủ yếu đến từ hoạt động bán ra quy mô lớn của các nhà đầu tư sớm — bao gồm các ví cá nhân lớn, thợ đào và quỹ ẩn danh — với tổng cộng khoảng 500.000 BTC, tương đương gần 69.750 tỷ won (khoảng 69,75 nghìn tỷ đồng) tính theo giá hiện hành.

Hoạt động bán ra này gần như tương đương về khối lượng với lượng BTC được ETF và các tập đoàn mua vào, cho thấy quá trình tái phân bổ giữa các thế hệ nhà đầu tư đang diễn ra. Theo các chuyên gia, điều này cho thấy Bitcoin đang dần chuyển mình từ một tài sản biến động mạnh thiên về đầu cơ, sang một dạng tài sản được nắm giữ nhiều hơn bởi các tổ chức tài chính lớn với chiến lược dài hạn.

Cụ thể, trong một năm qua, tổ chức chiến lược Strategy của Michael Saylor, các nhà điều hành ETF và nhiều tập đoàn lớn đã tích lũy tổng cộng 900.000 BTC — tương đương khoảng 25% tổng nguồn cung lưu hành hiện tại là 19,8 triệu BTC.

Một điểm đáng chú ý là, theo CNBC đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), lượng Bitcoin được các bộ phận tài chính doanh nghiệp mua vào đã vượt các ETF trong suốt ba quý liên tiếp gần đây. Dữ liệu từ nền tảng theo dõi sở hữu Bitcoin “BitcoinTreasuries” cho thấy Strategy hiện đang nắm giữ 597.323 BTC — trị giá hơn 90.500 tỷ won (tương đương khoảng 90,5 nghìn tỷ đồng), cao hơn cả lượng BTC do chính phủ các nước nắm giữ (527.648 BTC). Tuy nhiên, nếu tính chung tất cả các công ty niêm yết, con số này còn vượt trội hơn với tổng 848.608 BTC.

Sự thay đổi trong cấu trúc thị trường cũng đang tác động khiến độ biến động của Bitcoin trở nên thấp hơn so với trước đây. Cách đây 5 năm, 2% ví ẩn danh lớn nhất kiểm soát đến 95% tổng số BTC đang lưu hành. Nhưng hiện nay, lượng BTC đã được phân bổ đều hơn cho các nhà đầu tư tổ chức. Rob Strebel từ công ty tài chính toàn cầu DRW bình luận “Tiền mã hóa giờ không còn là một kênh đầu tư dị biệt”, đồng thời nhận định tính ổn định về giá là tín hiệu cho thấy Bitcoin đang được định hình như một “tài sản dài hạn”.

Dấu hiệu này còn được phản ánh qua thị trường phái sinh. Theo sàn giao dịch phái sinh Deribit, chỉ số biến động 30 ngày của BTC hiện đang ở mức thấp nhất trong vòng hai năm qua. Jeff Dorman — giám đốc đầu tư (CIO) của Arca — thậm chí nhận định, Bitcoin có thể sẽ dần trở thành một loại “tài sản hưu trí” trong tương lai.

Tính đến đầu tháng 7, Bitcoin đang được giao dịch trong biên độ giá từ 108.871–110.386 USD (tương đương khoảng 1,512–1,534 triệu đồng). Cụ thể, tại thời điểm viết bài, mức giá là 109.155 USD (tương ứng khoảng 1,517 triệu đồng). Trong 30 ngày qua, giá BTC tăng 3,5% và 1,5% trong 7 ngày gần nhất, cao hơn một chút so với mức tăng trung bình 1,4% của toàn thị trường tiền mã hóa.

Vì vậy, có thể thấy rằng sự hạn chế trong đà tăng của Bitcoin không đơn thuần đến từ yếu tố cung cầu, mà là kết quả của một sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc người sở hữu và chức năng của tài sản này. Giờ đây, “Bitcoin” đang ngày càng trở thành một “tài sản mang tính thể chế”, bền vững và dài hạn hơn bao giờ hết.