6 tỷ USD trái phiếu Mỹ được mua lại, thực chi chỉ 5,19 tỷ USD, lãi suất thế chấp vượt 7%

Bộ Tài chính Mỹ (US Department of the Treasury) đã thực hiện mua lại (buyback) trái phiếu chính phủ với quy mô tối đa 6 tỷ USD (khoảng 8.070 tỷ won), nhưng lãi suất thế chấp cố định 30 năm vẫn vượt mốc 7% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng leo lên mức cao nhất trong 3 năm.

Theo Yahoo Finance đưa tin ngày 10 (giờ địa phương Mỹ), Bộ Tài chính dự kiến mua lại trái phiếu kỳ hạn 10-20 năm với quy mô tối đa 6 tỷ USD, nhưng số tiền thực chi chỉ đạt 5,19 tỷ USD (khoảng 6.980 tỷ won). Quy mô đề nghị bán ra từ nhà đầu tư cũng thấp hơn bình thường.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent (Scott Bessent) khẳng định “Nói rằng chương trình mua lại không phát huy tác dụng là điều vô lý”. Ông giải thích thêm rằng quy mô đề nghị bán thường đạt khoảng 20 tỷ USD (khoảng 26.900 tỷ won) nhưng lần này chỉ dừng ở 10 tỷ USD (khoảng 13.450 tỷ won).

Ông Bessent nói “Chúng tôi chỉ mua lại trái phiếu khi giá rẻ”, và cho biết quy mô đề nghị bán thấp là do những người nắm giữ trái phiếu dài hạn không muốn bán ra. Ông cũng bác bỏ những lo ngại xung quanh kết quả đợt mua lại lần này.

Chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ là công cụ quản lý nợ, trong đó cơ quan này mua lại trái phiếu đã phát hành trên thị trường để hỗ trợ thanh khoản cho một số kỳ hạn cụ thể. Khác với chương trình nới lỏng định lượng (QE) của ngân hàng trung ương, biện pháp này không làm giảm tổng nợ của chính phủ.

Tháng trước, Bộ Tài chính đã nâng hạn mức tối thiểu cho mỗi đợt mua lại trái phiếu danh nghĩa dài hạn, từ mức tối đa 2 tỷ USD (khoảng 2.690 tỷ won) trước đây lên tối thiểu 4 tỷ USD (khoảng 5.380 tỷ won). Việc mở rộng này được áp dụng từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 4 tháng 11.

Bộ Tài chính Mỹ cho biết đây là biện pháp nhằm hỗ trợ thanh khoản cho thị trường trái phiếu dài hạn. Mục tiêu chính thức của đợt mua lại lần này không phải là kiểm soát trực tiếp mức lãi suất dài hạn, mà là bổ trợ chức năng thị trường và thanh khoản giao dịch.

Giá dầu thế giới tăng và phản ứng của thị trường trước các chỉ số lạm phát được xem là nguyên nhân khiến lãi suất không giảm ngay sau đợt mua lại. Tổng biên tập Matthew Graham (Matthew Graham) của Mortgage News Daily giải thích rằng giá dầu tăng cùng phản ứng trước chỉ số giá sản xuất (PPI) là nguyên nhân chính khiến lãi suất tăng.

Ông Graham nói “Nếu quy mô mua lại nhỏ hơn dự kiến, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, điều đó đồng nghĩa nhu cầu thấp hơn kỳ vọng và lãi suất có thể còn tăng thêm”. Dù chương trình mua lại có thể giúp tăng nhu cầu trái phiếu, nhưng chênh lệch giữa quy mô mua thực tế và kỳ vọng thị trường vẫn có thể tác động đến biến động lãi suất.

Lãi suất vay thế chấp cũng tiếp tục tăng. Freddie Mac công bố lãi suất thế chấp cố định 30 năm tính đến ngày 10 ở mức 6,76%, tăng 0,05 điểm phần trăm so với tuần trước.

Trong khi đó, lãi suất cố định 30 năm do Mortgage News Daily - đơn vị phản ánh sát diễn biến thị trường hơn - công bố cùng ngày đạt 7,07%. Freddie Mac tổng hợp số liệu dựa trên khảo sát hồ sơ vay hàng tuần, còn Mortgage News Daily phản ánh lãi suất và cơ cấu phí mới nhất của các tổ chức cho vay, nên hai số liệu có thể chênh lệch nhau.

Cựu chuyên gia kinh tế trưởng của JPMorgan Chase, ông Anthony Chan (Anthony Chan), đánh giá mục tiêu hạ lãi suất dài hạn của Bộ trưởng Bessent về nguyên tắc là hợp lý. Tuy nhiên, ông cho rằng kết quả thực tế đến nay chưa rõ ràng và nhìn nhận đợt mua lại lần này theo hướng tiêu cực.

Ông Chan chỉ ra lạm phát kéo dài là nguyên nhân khiến lãi suất thế chấp duy trì ở mức cao. Ông cho biết trong một năm qua, chênh lệch trung bình giữa lãi suất thế chấp cố định 30 năm và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ vào khoảng 2 điểm phần trăm.

Đợt mua lại trái phiếu lần này nối tiếp diễn biến trước đó, khi việc mở rộng chương trình mua lại trái phiếu dài hạn từng được xem là yếu tố giúp giảm áp lực cho thị trường trái phiếu. Lãi suất dài hạn và thanh khoản đồng USD có thể ảnh hưởng đến môi trường thị trường của các tài sản rủi ro như Bitcoin (BTC), tuy nhiên tài liệu lần này không đề cập dự báo cụ thể nào về giá bất kỳ đồng tiền mã hóa nào.

Bộ Tài chính Mỹ dự kiến sẽ mua thêm tối thiểu 4 tỷ USD (khoảng 5.380 tỷ won) trái phiếu kỳ hạn 20-30 năm sau 2 tuần nữa. Diễn biến lãi suất dài hạn và lãi suất thế chấp sẽ phụ thuộc vào kết quả đợt mua tiếp theo, cùng với giá dầu và các chỉ số lạm phát sắp tới.