3 tỷ USD IPO: Moonshot AI nhắm sàn Hong Kong, cân nhắc thêm sàn Thượng Hải

Moonshot AI (月之暗面), công ty trí tuệ nhân tạo (AI) Trung Quốc, đang xúc tiến kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Hong Kong với quy mô khoảng 3 tỷ USD (khoảng 4.000 tỷ won Hàn Quốc), đồng thời cân nhắc niêm yết bổ sung trên sàn Khoa học Sáng tạo STAR Market tại Thượng Hải.

Theo Bloxbit đưa tin ngày 10 (giờ địa phương), Moonshot AI đã nộp hồ sơ IPO tại Hong Kong theo hình thức bảo mật, không công khai, đồng thời đã trình bày với các nhà đầu tư phương án niêm yết bổ sung trên sàn STAR Market của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải sau khi hoàn tất niêm yết tại Hong Kong.

Đợt niêm yết tại Hong Kong được cho là có thể diễn ra sớm nhất vào quý I năm 2027. Công ty hiện đang tiến hành vòng gọi vốn cuối cùng trước khi niêm yết, với mục tiêu định giá doanh nghiệp khoảng 50 tỷ USD, tương đương khoảng 67.000 tỷ won.

Quy mô chào bán và mức định giá có thể thay đổi tùy theo tình hình thị trường và kết quả gọi vốn. Kế hoạch niêm yết trên sàn STAR Market vẫn đang trong giai đoạn thăm dò và chưa được xác định chính thức.

Moonshot AI là công ty AI Trung Quốc vận hành dịch vụ trí tuệ nhân tạo tạo sinh Kimi. Việc cân nhắc niêm yết lần này được xem là cách công ty vừa huy động vốn qua IPO, vừa mở rộng nền tảng nhà đầu tư.

Trước đó, Moonshot AI từng phủ nhận thông tin về việc nộp hồ sơ IPO tại Hong Kong và kế hoạch huy động 3 tỷ USD. Lần này, thông tin được cho là khác với tin đồn hồi tháng 8 mà công ty từng bác bỏ, khi hồ sơ được nộp theo hình thức bảo mật và kế hoạch niêm yết mới được trình bày cụ thể hơn.

Bối cảnh cho việc cân nhắc niêm yết trên sàn STAR Market được cho là liên quan đến diễn biến giá cổ phiếu kém khả quan của các doanh nghiệp AI tại Hong Kong, cùng với số lượng doanh nghiệp chờ niêm yết mới ngày càng tăng. Nếu niêm yết trên cả hai sàn, công ty có thể huy động vốn riêng biệt tại Hong Kong và Trung Quốc đại lục, đồng thời tiếp cận nhóm nhà đầu tư rộng hơn.

Tuy nhiên, những lý giải về bối cảnh này không đồng nghĩa với việc Moonshot AI đã công bố phương án chính thức. Hiện tại, kế hoạch được xác nhận chỉ là việc công ty đồng thời trình bày với nhà đầu tư về việc xúc tiến IPO tại Hong Kong và cân nhắc niêm yết bổ sung trên sàn STAR Market.

Vào tháng 6, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải đã ban hành hướng dẫn thẩm định riêng, cho phép các doanh nghiệp mô hình AI quy mô lớn áp dụng tiêu chuẩn niêm yết thứ 5 của sàn STAR Market. Điểm mấu chốt là ngay cả những doanh nghiệp mô hình lớn chưa đạt mức doanh thu nhất định cũng có thể nộp hồ sơ nếu đáp ứng đủ điều kiện.

Doanh nghiệp nộp hồ sơ phải đã ra mắt ít nhất một sản phẩm mô hình lớn và chứng minh được mức độ sử dụng đáng kể. Ngoài năng lực công nghệ và thành quả nghiên cứu phát triển, doanh nghiệp còn phải công khai cụ thể kế hoạch thương mại hóa sản phẩm trong bản cáo bạch.

Quá trình thẩm định tại sàn STAR Market cũng xem xét việc tuân thủ các quy định liên quan đến dữ liệu, bảo mật và quyền sở hữu trí tuệ. Do đó, nếu muốn xúc tiến niêm yết trên sàn STAR Market song song với IPO tại Hong Kong, Moonshot AI sẽ phải đáp ứng thêm các yêu cầu thẩm định của thị trường này.

Hiện chưa rõ IPO tại Hong Kong sẽ diễn ra trước, hay việc niêm yết trên sàn STAR Market sẽ được tiến hành song song. Lịch trình nộp hồ sơ và quy trình thẩm định cho việc niêm yết trên sàn STAR Market cũng chưa được công bố.

Quy mô mục tiêu 3 tỷ USD cho IPO tại Hong Kong tương đương khoảng 4.000 tỷ won theo tỷ giá hiện tại. Mức định giá doanh nghiệp mục tiêu 50 tỷ USD tương đương khoảng 67.000 tỷ won. Cả hai con số đều là mục tiêu được đưa ra trong quá trình gọi vốn, không phải điều kiện chào bán cuối cùng hay giá trị vốn hóa đã được xác định.

Nếu Moonshot AI xúc tiến niêm yết tại Hong Kong theo đúng kế hoạch, kênh huy động vốn cho mảng kinh doanh AI xoay quanh Kimi có thể được thiết lập tại Hong Kong trước tiên. Sau đó, việc cân nhắc niêm yết trên sàn STAR Market có chuyển sang giai đoạn nộp hồ sơ thực tế hay không sẽ phụ thuộc vào quy mô sử dụng sản phẩm và khả năng đáp ứng các yêu cầu thẩm định liên quan.

Theo lịch trình được công bố hiện tại, IPO tại Hong Kong đặt mục tiêu sớm nhất là quý I năm 2027. Kế hoạch niêm yết trên sàn STAR Market vẫn đang ở giai đoạn thăm dò nên chưa có lịch trình nộp hồ sơ cụ thể.