Marvell(MRVL) tăng 241% trong 1 năm, CEO nói lý do là niềm tin

Cổ phiếu Marvell Technology(MRVL) đã tăng 241% trong 1 năm qua. Niềm tin mà công ty xây dựng được với các khách hàng lớn được xem là một trong những nền tảng cho đà tăng trưởng này.

Theo CNBC đưa tin ngày 9 (giờ Hàn Quốc), nền tảng tăng trưởng của Marvell Technology đến từ niềm tin mà hãng đã gây dựng với các khách hàng lớn. Trong cùng giai đoạn, cổ phiếu của đối thủ cạnh tranh Broadcom(AVGO) chỉ tăng 6,6%.

Marvell đã mở rộng quan hệ hợp tác với các tên tuổi lớn trong hệ sinh thái trí tuệ nhân tạo như Nvidia(NVDA), Google. Công ty cho biết đang mở rộng mảng kinh doanh chip bán dẫn tùy chỉnh (custom silicon) và các sản phẩm kết nối trung tâm dữ liệu.

Matt Murphy (Matt Murphy), Giám đốc điều hành Marvell Technology, chia sẻ trên chương trình “Mad Money” của CNBC rằng “trong thị trường này, mối quan hệ với các khách hàng hyperscale lớn và cả hệ sinh thái thực sự được xây dựng trên nền tảng niềm tin”, đồng thời cho biết “niềm tin chiếm một phần rất lớn trong thương hiệu và độ tín nhiệm của chúng tôi”. Điều này có nghĩa là để có được các khách hàng lớn, doanh nghiệp không chỉ cần hiệu năng sản phẩm mà còn cần lịch sử giao hàng lâu dài và sự tin tưởng vào đội ngũ lãnh đạo.

CEO Murphy giải thích rằng các tập đoàn điện toán đám mây lớn rất quan tâm đến việc liệu đối tác có thể cung cấp chip bán dẫn phức tạp đúng tiến độ và đúng quy mô hay không. Ông nói “câu hỏi đặt ra là liệu có thể tin rằng đội ngũ kỹ thuật và công ty sẽ thực sự giao được chip hay không”, và nhấn mạnh “điều quan trọng là ban lãnh đạo có nói đúng sự thật hay không, năng lực sản xuất và nguồn cung có được đảm bảo hay không, và liệu có thể tin tưởng vào CEO hay không”.

Niềm tin này gắn liền với đặc thù của mảng kinh doanh chip bán dẫn tùy chỉnh, vốn đòi hỏi thiết kế riêng cho từng khách hàng và phải điều phối lịch trình cung ứng phức tạp.

Marvell cho biết đã xây dựng cơ cấu kinh doanh không phụ thuộc vào một khách hàng hay một thiết kế chip duy nhất. Công ty hiện cung cấp chip bán dẫn tùy chỉnh cho cả 4 hyperscaler lớn nhất tại Mỹ, đồng thời bán các sản phẩm kết nối quang (optical connectivity) cho toàn ngành.

Về điều này, CEO Murphy nói “chúng tôi hiện giống như một quốc gia trung lập kiểu Thụy Sĩ trong toàn bộ thị trường này, hợp tác với tất cả mọi bên”. Ông giải thích đây là cách giảm rủi ro phụ thuộc doanh thu vào một khách hàng, đồng thời tham gia vào làn sóng đầu tư hạ tầng trí tuệ nhân tạo của nhiều doanh nghiệp khác nhau.

Marvell công bố doanh thu quý 2 đạt 2.739 triệu USD (khoảng 3.684 tỷ đồng), tăng 37% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu mảng trung tâm dữ liệu tăng 46%.

Mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu là lĩnh vực cung cấp đồng thời chip bán dẫn tùy chỉnh và sản phẩm kết nối quang phục vụ tính toán trí tuệ nhân tạo. Marvell cho biết các đơn hàng liên quan đến trí tuệ nhân tạo vẫn tiếp tục mạnh, và mảng chip bán dẫn tùy chỉnh dự kiến sẽ mở rộng đáng kể từ nửa cuối năm tài chính 2027.

Một số dự báo thị trường cũng được đưa ra. FactSet ước tính doanh thu mảng trung tâm dữ liệu của Marvell sẽ tăng 60% trong năm tài chính 2027 và 61% trong năm tài chính 2028. Đây là con số ước tính từ đơn vị nghiên cứu thị trường, không phải dự báo do chính công ty đưa ra, nên có thể khác biệt so với kết quả thực tế.

Hợp tác với Google cũng được mở rộng. Ngày 29 tháng 7, Marvell đã ký hợp đồng phát triển chip bán dẫn tùy chỉnh với Google, bao gồm các sản phẩm như chip tăng tốc suy luận trí tuệ nhân tạo (AI inference accelerator), bộ điều khiển lưu trữ (storage controller) và bộ điều khiển giao tiếp mạng (network interface controller).

Ngày 18 tháng 8, Marvell đã phát hành cho Google quyền chứng khoán (warrant) mua tối đa 58.970.907 cổ phiếu với giá 206,58 USD/cổ phiếu (khoảng 278.850 đồng). Thời hạn thực hiện quyền mua kéo dài đến ngày 18 tháng 8 năm 2033.

Tuy nhiên, cạnh tranh trên thị trường hyperscaler vẫn tiếp diễn. Thông tin hợp tác mới giữa Amazon(AMZN) và Qualcomm(QCOM) cho thấy cuộc đua chip bán dẫn tùy chỉnh xoay quanh các tập đoàn điện toán đám mây lớn vẫn chưa hạ nhiệt.

Trả lời câu hỏi về cạnh tranh, CEO Murphy nói “đây là một thị trường cạnh tranh rất khốc liệt”, nhưng khẳng định “chúng tôi rất tự tin vào vị thế cũng như quá trình phát triển của mình trong toàn bộ hệ sinh thái, với tất cả các hyperscaler tại Mỹ”. Ông cho rằng chiến lược đa dạng hóa khách hàng chính là trụ cột giúp công ty ứng phó với cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Marvell dự kiến tổ chức buổi gặp gỡ nhà đầu tư vào ngày 6 tháng 10 để công bố mục tiêu tài chính dài hạn và chiến lược hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Công ty cho biết sẽ trình bày cụ thể tại sự kiện này về việc nhu cầu chip bán dẫn tùy chỉnh và hợp tác với các khách hàng lớn sẽ chuyển hóa thành kế hoạch tăng doanh thu thực tế ra sao.