Hệ số 0,56: Bitcoin(BTC) ngày càng tương quan vàng, Nasdaq và USD gần 0

Hệ số tương quan 90 ngày giữa Bitcoin(BTC) và vàng đã tăng lên 0,56, trong khi tương quan giữa chỉ số Nasdaq100 và đồng đô la Mỹ (USD) gần như về 0.

Coin Metrics cho biết trong báo cáo "Bitcoin's Shifting Macro Identity" công bố ngày 8 rằng Bitcoin đang bước vào giai đoạn mang đậm tính chất "vàng kỹ thuật số" hơn là chỉ đóng vai trò một tài sản công nghệ có beta cao. Báo cáo so sánh biến động giá của hai tài sản trong 90 ngày gần nhất để tính ra hệ số tương quan này.

Hệ số tương quan phản ánh mức độ hai tài sản di chuyển cùng chiều với nhau. Tuy nhiên, giá trị này thay đổi tùy theo khung thời gian và thời điểm tính toán, nên chỉ dựa vào một con số như trên chưa đủ để khẳng định đã có sự chuyển dịch mang tính cấu trúc.

Ngay sau khi báo cáo việc làm Mỹ được công bố, độ nhạy của Bitcoin với lãi suất lại bộc lộ rõ. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) ngày 4 cho biết số việc làm phi nông nghiệp tháng 8 tăng 162.000, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%.

Theo tính toán của Coin Metrics, Bitcoin giảm 2,32% chỉ trong 30 phút sau khi số liệu việc làm được công bố, và quy mô thanh lý vị thế mua (long) cao gấp khoảng 5 lần vị thế bán (short). Đây là số liệu tính toán nội bộ của Coin Metrics, chưa được xác nhận lại bằng phương pháp độc lập từ bên ngoài.

Việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu kỳ hạn dài cũng được nhắc đến như một yếu tố nền. Ngày 19/8, Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ nâng quy mô mỗi lần mua lại trái phiếu kỳ hạn 10-20 năm và 20-30 năm từ mức tối đa 2 tỷ USD lên tối thiểu 4 tỷ USD, áp dụng từ ngày 9/9. Đây là biện pháp nhằm hỗ trợ thanh khoản cho thị trường trái phiếu kỳ hạn dài.

Coin Metrics nhận định lo ngại về tài khóa, lãi suất dài hạn và giá trị đồng USD đã củng cố sự đồng pha giữa vàng và Bitcoin. Ngược lại, The Block dẫn dữ liệu từ Glassnode cho rằng sự tách biệt giữa Bitcoin và cổ phiếu trong các đợt bán tháo trái phiếu trước đây thường chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Đây cũng là lý do giới phân tích chưa thống nhất giữa cách diễn giải "vàng kỹ thuật số" và khả năng Bitcoin tách rời khỏi cổ phiếu một cách bền vững.

Mốc thời gian cần theo dõi tiếp theo là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Mỹ và cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). BLS dự kiến công bố CPI tháng 8 vào ngày 11/9, còn Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ họp FOMC trong hai ngày 15-16/9.