Dự báo lợi nhuận 2026: KT&G, Samyang Foods, Orion cùng tăng

Trong bối cảnh nhóm cổ phiếu bán dẫn dẫn dắt đà tăng của thị trường, các mã tiêu dùng thiết yếu như KT&G, Samyang Foods và Orion đều diễn biến kém tích cực hơn, nhưng ước tính lợi nhuận năm 2026 của cả ba doanh nghiệp này đều được dự báo tăng so với năm 2025. Dù vậy, mức tăng trưởng và định giá giữa các công ty có sự khác biệt.

Tờ Hankyung (Hàn Kinh tế) ngày 8 tháng 9 đã so sánh diễn biến giá cổ phiếu và triển vọng lợi nhuận của các mã tiêu dùng thiết yếu chủ chốt trong bối cảnh thị trường do nhóm bán dẫn dẫn dắt. Nhóm tiêu dùng thiết yếu gần đây trải qua giai đoạn điều chỉnh giá, nhưng nếu chỉ xét về triển vọng lợi nhuận, mỗi mã lại cho thấy đặc điểm khác nhau.

Theo báo cáo ngành thực phẩm - đồ uống công bố ngày 10 tháng 6 của Chứng khoán LS (LS Securities), lợi nhuận năm 2026 của KT&G, Samyang Foods và Orion đều được ước tính tăng. Cả ba doanh nghiệp được dự báo ghi nhận doanh thu và lợi nhuận hoạt động cao hơn năm 2025.

Doanh thu năm 2026 của KT&G được ước tính đạt 6.900 tỷ won, lợi nhuận hoạt động ước đạt 1.491 tỷ won, cao hơn mức doanh thu 6.580 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 1.344 tỷ won của năm 2025.

Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) dự phóng năm 2026 của KT&G được đưa ra ở mức 14,7 lần. Đây là doanh nghiệp có quy mô lợi nhuận lớn nhất trong ba công ty, nhưng P/E dự phóng lại thấp hơn Samyang Foods và cao hơn Orion.

Doanh thu năm 2026 của Samyang Foods được ước tính đạt 3.029 tỷ won, lợi nhuận hoạt động ước đạt 719 tỷ won, cải thiện so với doanh thu 2.352 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 524 tỷ won của năm 2025.

P/E dự phóng của Samyang Foods ở mức 15,6 lần, cao nhất trong ba doanh nghiệp. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) ước tính đạt 36,3%, cũng là mức cao nhất, cho thấy công ty này dẫn đầu về chỉ số sinh lời.

Doanh thu năm 2026 của Orion được ước tính đạt 3.669 tỷ won, lợi nhuận hoạt động ước đạt 637 tỷ won, tăng so với doanh thu 3.332 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 558 tỷ won của năm 2025.

P/E dự phóng của Orion ở mức 11,2 lần, thấp nhất trong ba doanh nghiệp. ROE ước tính đạt 12,0%, thấp hơn Samyang Foods, nhưng áp lực định giá của Orion lại tương đối nhẹ hơn.

P/E là chỉ số lấy giá cổ phiếu chia cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, dùng để đánh giá mức giá cổ phiếu so với lợi nhuận doanh nghiệp. ROE là chỉ số phản ánh doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu lợi nhuận từ vốn chủ sở hữu.

Nếu so sánh theo quy mô lợi nhuận, KT&G là doanh nghiệp lớn nhất trong ba công ty. Về chỉ số sinh lời, Samyang Foods nổi bật hơn, còn về P/E dự phóng, Orion là mã có mức thấp nhất.

Chứng khoán LS chỉ ra giá nguyên liệu và doanh thu ở thị trường nước ngoài là những biến số chính đối với ngành thực phẩm - đồ uống. Báo cáo cho rằng giá các nguyên liệu chủ chốt như lúa mì, đậu nành, ngô và đường thô có thể phục hồi dần trong thời gian tới.

Mức độ ảnh hưởng của biến động giá nguyên liệu đến biên lợi nhuận có thể khác nhau tùy theo cơ cấu kinh doanh và tỷ trọng doanh thu nước ngoài của từng doanh nghiệp. Điều này có nghĩa là dù cùng thuộc nhóm tiêu dùng thiết yếu, mức độ nhạy cảm với biến động lợi nhuận vẫn có thể khác nhau nếu cơ cấu chi phí và khu vực bán hàng khác nhau.

Trong bối cảnh dòng tiền thị trường tập trung vào cổ phiếu bán dẫn, diễn biến giá gần đây của nhóm tiêu dùng thiết yếu tương đối yếu. Tuy nhiên, các con số được sử dụng trong bài so sánh này không phải là kết quả kinh doanh thực tế đã được xác nhận, mà là ước tính năm 2026 do Chứng khoán LS đưa ra, nên nhà đầu tư cần theo dõi thêm chênh lệch giữa ước tính và kết quả thực tế khi các doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính trong thời gian tới.