162.000 việc làm mới tại Mỹ, lãi suất vẫn gây tranh luận

Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 8 tăng 162.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%, khiến bài toán định giá tài sản rủi ro trên thị trường thêm phần phức tạp. Lo ngại về đà giảm tốc tuyển dụng phần nào dịu lại, nhưng theo giới quan sát, gánh nặng liên quan đến lộ trình lãi suất vẫn chưa được giải tỏa.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ(BLS) ngày 4 tháng 9 (giờ địa phương), bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ tăng 162.000 việc làm, còn tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở 4,1% so với tháng trước. Việc làm tăng ở lĩnh vực dịch vụ ăn uống, quán bar và giáo dục thuộc chính quyền địa phương, trong khi ngành thông tin ghi nhận sụt giảm.

Số liệu của hai tháng trước đó cũng được điều chỉnh tăng. Mức tăng việc làm tháng 6 được điều chỉnh từ 20.000 lên 31.000, còn số liệu tháng 7 đổi từ giảm 23.000 sang tăng 21.000. Tính chung hai tháng, việc làm cao hơn 55.000 so với công bố trước đó.

Chỉ số tiền lương là một trục quan trọng khác để đánh giá lạm phát và lãi suất. Trong tháng 8, mức lương giờ trung bình của toàn bộ lao động khu vực tư nhân phi nông nghiệp đạt 37,75 USD, tăng 10 cent, tương đương 0,3% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm trước, mức tăng là 3,1%. Số giờ làm việc trung bình mỗi tuần đạt 34,4 giờ, tăng 0,1 giờ.

Bảng lương phi nông nghiệp là chỉ số phản ánh biến động việc làm tại khu vực doanh nghiệp và chính phủ Mỹ, không bao gồm ngành nông nghiệp. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ(Fed) theo dõi đồng thời việc làm và lạm phát để xác định lộ trình lãi suất cơ bản. Nếu việc làm mạnh hơn dự báo, đây có thể được xem là điểm tựa cho nền kinh tế, nhưng đồng thời cũng có thể làm tăng áp lực lãi suất.

Sau khi số liệu việc làm được công bố, chứng khoán Mỹ diễn biến trái chiều. Theo AP, tính đến khi đóng cửa phiên New York, chỉ số S&P 500 giảm 0,4% xuống 7.718,60 điểm, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,5% xuống 53.414,25 điểm, còn chỉ số Nasdaq giảm 0,3% xuống 26.506,99 điểm. Chỉ số Russell 2000 tăng 0,2%, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng lên 4,37%.

Số liệu này cũng là biến số gián tiếp đối với nhà đầu tư Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH). Việc làm tác động đến đồng USD, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và thị trường cổ phiếu, từ đó có thể phản ánh vào giá tài sản rủi ro. TokenPost trước đó từng nhận định số liệu việc làm Mỹ có thể cùng lúc điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất và giá tài sản rủi ro.

Tuy vậy, khó có thể khẳng định thị trường sẽ phục hồi vào tuần tới chỉ dựa trên một chỉ số việc làm. Cùng một số liệu, một bên có thể xem đây là dấu hiệu lo ngại suy giảm kinh tế đã dịu đi, còn bên khác lại nhìn nhận là gánh nặng lãi suất. Đây là lý do thị trường vừa nhìn vào tăng trưởng, vừa cân nhắc yếu tố lãi suất từ cùng một số liệu việc làm.

Hãng tin Yonhap Infomax của Hàn Quốc đưa tin sau khi số liệu việc làm được công bố, quan điểm kỳ vọng thị trường phục hồi vào tuần tới và quan điểm cho rằng còn quá sớm để khẳng định điều đó đang tồn tại song song. Điểm đáng chú ý không phải là khẳng định về khả năng phục hồi, mà là việc thị trường xuất hiện nhiều cách diễn giải khác nhau sau số liệu việc làm.

Với nhà đầu tư tại Việt Nam, thời điểm công bố và thứ tự diễn giải số liệu cũng có ý nghĩa quan trọng. Báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ được công bố vào 19h30 ngày 4 tháng 9 (giờ Việt Nam) và ngay sau đó được phản ánh vào giá cổ phiếu, trái phiếu tại phiên New York. TokenPost trước đó cũng từng lưu ý thời điểm công bố số liệu có ý nghĩa quan trọng đối với nhà đầu tư trong nước.

Số liệu lạm phát vẫn còn ở phía trước. Dù việc làm tăng mạnh, nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, cách diễn giải về lãi suất có thể lại thay đổi. Ngược lại, nếu áp lực giá cả còn kéo dài, số liệu việc làm tích cực có thể bị nhìn nhận là gánh nặng lớn hơn đối với chính sách tiền tệ.

Báo cáo việc làm tiếp theo của Cục Thống kê Lao động Mỹ(BLS) dự kiến công bố vào 19h30 ngày 2 tháng 10 (giờ Việt Nam). Trước thời điểm đó, thị trường sẽ theo dõi đồng thời lạm phát và lộ trình chính sách tiền tệ của Fed, bên cạnh số liệu việc làm.