193 triệu USD: Ước tính nguồn quỹ mua lại HYPE của Hyperliquid

Doanh thu liên quan đến AQAv2 của Hyperliquid(HYPE) trong một năm có thể đạt khoảng 193 triệu USD, theo một ước tính mới được đưa ra. Tính theo ngày, con số này tương đương khoảng 527.000 USD có thể được đưa vào nguồn quỹ mua lại HYPE.

Wu Blockchain đưa tin ngày 6 lúc 10h29 (giờ Hàn Quốc) rằng McKenna, đối tác quản lý tại Arete Capital, đã ước tính tỷ suất lợi nhuận và doanh thu hằng năm dựa trên dòng chảy số dư USD Coin(USDC) trong ví AQAv2 của Hyperliquid. Con số này không phải công bố chính thức từ Hyperliquid mà là ước tính của giới phân tích, dựa trên số dư on-chain và mức lãi suất áp dụng.

Theo tính toán của McKenna, quy mô USDC liên quan đến AQAv2 vào khoảng 6,21 tỷ USD. Nếu áp dụng lãi suất SOFR kỳ hạn 30 ngày ở mức 3,65%, tỷ suất lợi nhuận AQA theo chỉ số này được tính ra khoảng 3,10%.

Với giả định khoảng 90% khoản này chảy vào Quỹ Hỗ trợ (Assistance Fund), áp lực mua lại tiềm năng ước tính đạt 193 triệu USD mỗi năm, tương đương 527.000 USD mỗi ngày. Tuy nhiên, dòng tiền thực tế có thể thay đổi tùy theo biến động số dư, mức lãi suất áp dụng và cách điều chỉnh chi phí.

AQAv2 trước đó được mô tả là cơ chế đưa lợi nhuận từ dự trữ stablecoin vào Quỹ Hỗ trợ. Khoản lợi nhuận này được giải thích là nguồn dùng để mua lại HYPE.

Hyperliquid trước đó đã bắt đầu ghi nhận doanh thu AQAv2, bổ sung lợi nhuận từ dự trữ stablecoin vào nguồn quỹ mua lại HYPE bên cạnh phí giao dịch hiện có. TokenPost từng đưa tin Hyperliquid bắt đầu ghi nhận doanh thu AQAv2 và bổ sung lợi nhuận dự trữ stablecoin vào nguồn quỹ mua lại HYPE.

Ước tính lần này cho thấy nguồn quỹ đó được tính ở quy mô nào dựa trên số dư USDC và điều kiện lãi suất hiện tại. Đây không phải phí giao dịch thông thường mà là nguồn riêng từ dự trữ stablecoin, gắn liền với cơ chế mua lại HYPE.

Bài viết này đề cập đến tính toán của giới phân tích cho rằng ước tính doanh thu AQAv2 có thể trở thành nguồn quỹ mua lại HYPE. Quy mô nguồn quỹ không đồng nghĩa với tác động lên giá ngay lập tức, và cách thực thi cụ thể cùng biến động nguồn cung lưu hành cần được xác nhận thêm.

Biến số then chốt trong tính toán này là số dư USDC, lãi suất SOFR kỳ hạn 30 ngày và tỷ lệ phân bổ vào Quỹ Hỗ trợ. Nếu một trong ba yếu tố này thay đổi, ước tính doanh thu hằng năm và số tiền mua lại theo ngày cũng sẽ thay đổi theo.

Theo các báo cáo trước đó, doanh thu AQAv2 được ghi nhận từ ngày 26 tháng 8 và khoản chi trả đầu tiên vào Quỹ Hỗ trợ dự kiến diễn ra ngày 3 tháng 10. Sau lần chi trả đầu tiên, điểm cần xác nhận tiếp theo là quy mô dòng tiền thực tế khớp với ước tính này ở mức nào.