3,7 tỷ USD DEX Robinhood Chain: dashboard công khai lại chỉ hơn 1,7 tỷ USD

Khối lượng giao dịch trên sàn phi tập trung (DEX) của Robinhood Chain - mạng lưới blockchain do Robinhood(HOOD) phát triển - được báo cáo đạt 3,7 tỷ USD chỉ trong một ngày, nhưng số liệu trên các bảng dashboard công khai cùng ngày lại chỉ dừng ở khoảng 1,7 tỷ USD.

Crypto Briefing đưa tin khối lượng giao dịch DEX trong một ngày của Robinhood Chain đạt mức cao kỷ lục 3,7 tỷ USD. Tuy nhiên, tính đến ngày 5, DefiLlama ghi nhận khối lượng giao dịch DEX 24 giờ của Robinhood Chain chỉ ở mức 1,753 tỷ USD, còn khối lượng 7 ngày là 9,121 tỷ USD. Trong khi đó, CoinGecko công bố con số giao dịch 24 giờ của cùng mạng lưới này là 1,78789 tỷ USD.

Chênh lệch số liệu như vậy có thể xuất phát từ khác biệt về mốc thời gian tính toán, phạm vi giao thức được đưa vào thống kê, hoặc cách phân loại giao dịch trong nội bộ chuỗi. Tuy nhiên, dựa trên các màn hình công khai hiện có, vẫn chưa rõ con số 3,7 tỷ USD được tính dựa trên khung thời gian và phạm vi nào.

Robinhood công bố mainnet công khai của Robinhood Chain vào ngày 1/7, giới thiệu đây là lớp 2 (layer 2) tương thích với Ethereum(ETH). Công ty cho biết người dùng tại hơn 120 quốc gia có thể sử dụng token cổ phiếu thông qua ví Robinhood. Các đối tác ban đầu bao gồm Uniswap(UNI), Pleiades, Chainlink(LINK), Alchemy và BitGo.

Lớp 2 là mạng lưới phụ trợ được xây dựng trên nền một blockchain có sẵn nhằm cải thiện tốc độ xử lý giao dịch và giảm chi phí. Robinhood Chain được quảng bá là vẫn duy trì khả năng tương thích với hệ sinh thái Ethereum, đồng thời gộp token cổ phiếu, DeFi (tài chính phi tập trung) và giao dịch on-chain vào chung một mạng lưới.

Trên thực tế, nhu cầu sử dụng ban đầu lại tập trung vào meme coin nhiều hơn là token hóa cổ phiếu - mảng mà công ty nhấn mạnh. CoinDesk đưa tin ngày 13/7 vốn hóa của CASHCAT từng tăng lên mức 156 triệu USD, trong khi tài sản thực token hóa (RWA) trên chuỗi chỉ ở mức 12,81 triệu USD.

Sức nóng ban đầu không kéo dài liên tục. The Block đưa tin cuối tháng 7 khối lượng giao dịch DEX trung bình mỗi ngày của Robinhood Chain giảm 27% so với tuần trước đó, còn 553 triệu USD. Điều này cho thấy làn sóng meme coin từng đẩy nhanh mức sử dụng chuỗi, nhưng tính bền vững của nhu cầu giao dịch cần được nhìn nhận riêng.

Từ cuối tháng 8, các chỉ số giao dịch tăng trở lại. CoinDesk cho biết Robinhood Chain xử lý 5,52 triệu giao dịch trong ngày 30/8, với khối lượng DEX khoảng 875 triệu USD. Cùng bài viết này, số token mới phát hành mỗi ngày thông qua Pons được ghi nhận khoảng 22.600 token.

Các chỉ số doanh thu cũng mở rộng theo. Tính đến ngày 5, DefiLlama ghi nhận tổng giá trị khóa (TVL) của Robinhood Chain ở mức 837,67 triệu USD, phí giao dịch 24 giờ của chuỗi đạt 4,59 triệu USD, doanh thu 24 giờ của chuỗi đạt 4,13 triệu USD. Phí ứng dụng (app fee) được ghi nhận ở mức 21,92 triệu USD.

Trong bảng xếp hạng giao thức của DefiLlama, Uniswap ghi nhận TVL 231,69 triệu USD trên Robinhood Chain. Điều này cho thấy hoạt động giao dịch trên Robinhood Chain đang phụ thuộc nhiều vào Uniswap, các nền tảng launchpad và giao dịch meme coin, hơn là việc sử dụng token cổ phiếu đơn thuần.

TokenPost từng đưa tin khối lượng giao dịch DEX 24 giờ của Robinhood Chain đạt 1,686 tỷ USD, đứng thứ hai sau Solana(SOL). TokenPost cũng đưa tin khối lượng giao dịch DEX mỗi ngày của Robinhood Chain tăng lên khoảng 1,69 tỷ USD, nhưng tỷ trọng giao dịch từ chính người dùng ứng dụng Robinhood chỉ chiếm 1-2%.

Diễn biến này cho thấy động lực tăng trưởng của Robinhood Chain khó có thể chỉ giải thích bằng lượng người dùng ứng dụng chính của công ty. Bộ phận nghiên cứu của CoinDesk cũng phân tích rằng phần lớn dòng tiền nội bộ chuỗi đến từ vốn gốc crypto (crypto-native), chứ không phải từ ứng dụng Robinhood.

Mảng token hóa cổ phiếu đang gây ra tranh cãi riêng. Phía AMC Entertainment(AMC) phản đối việc Robinhood cung cấp cổ phiếu AMC dưới dạng token hóa và yêu cầu ngừng giao dịch. Việc token hóa cổ phiếu có thực sự trao quyền cổ đông hay không, và liệu tổ chức phát hành có chấp nhận điều này hay không, vẫn là vấn đề cốt lõi trong phép thử kết nối tài chính truyền thống với thị trường on-chain.

Đối với nhà đầu tư, các chỉ số của Robinhood Chain cần được nhìn nhận tách bạch giữa tổng khối lượng giao dịch toàn chuỗi, nhu cầu giao dịch meme coin và quy mô sử dụng token cổ phiếu. Khối lượng giao dịch DEX tăng cho thấy thanh khoản on-chain mở rộng, nhưng con số này có thể biến động mạnh theo từng ngày tùy vào các sự kiện meme coin hoặc launchpad cụ thể.

Điều có thể xác nhận từ các chỉ số công khai hiện tại là Robinhood Chain đã nhanh chóng trở thành một mạng lưới giao dịch on-chain quy mô lớn kể từ khi ra mắt mainnet vào tháng 7. Tuy nhiên, do số liệu 3,7 tỷ USD được báo cáo khác với số liệu trên các dashboard công khai, cần xác nhận thêm cách cấu thành giao dịch và tiêu chí tính toán, thay vì vội kết luận đây là kỷ lục mới.