UNI tăng 11,35% lên 6,37 USD, khối lượng và phí lại đi ngược nhau

Uniswap(UNI) tăng 11,35% trong 24 giờ qua, chạm mốc 6,37 USD. Hoạt động giao dịch tăng trên chuỗi Robinhood($HOOD) và cơ chế đốt phí được xem là động lực chính, nhưng liệu hoạt động giao dịch có trực tiếp chuyển thành giá trị cho UNI hay không vẫn là chỉ số cần xác nhận riêng.

Theo CoinGecko đưa tin ngày 3, UNI giao dịch quanh mức 5,85 USD tính theo giờ Hàn Quốc. Biên độ giá 24 giờ dao động từ 5,71 đến 6,37 USD, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 1,096 tỷ USD, vốn hóa thị trường ở mức 3,643 tỷ USD.

AMBCrypto đưa tin ngày 2 theo giờ miền Đông nước Mỹ cho biết UNI đã tăng 11,35% trong 24 giờ, chạm đỉnh 6,37 USD. Cùng bài viết, Wintermute được cho là đã gom 2,03 triệu UNI, tương đương 11,07 triệu USD, về các ví market maker chính, đồng thời chuyển 4,64 triệu USD vào các địa chỉ nạp tiền của Binance.

Cũng theo AMBCrypto, các ví theo dõi hàng đầu đã chuyển khoảng 45 triệu USD UNI sang các khu vực lưu thông sôi động. Số liệu này được ghi nhận dựa trên báo cáo của AMBCrypto.

Đằng sau đà tăng lần này là sự gia tăng hoạt động trên chuỗi Robinhood. Uniswap Labs cho biết trên blog chính thức ngày 2 tháng 7 rằng Uniswap v2, v3, v4 và UniswapX đang vận hành trên chuỗi Robinhood, đồng thời Uniswap là nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) công khai chủ lực của chuỗi này.

AMM là cơ chế giao dịch xác định giá hoán đổi dựa trên tỷ lệ tài sản trong quỹ thanh khoản, thay vì khớp lệnh mua bán qua sổ lệnh. Uniswap Labs cho biết chuỗi Robinhood cũng cho phép giao dịch token cổ phiếu và cung cấp thanh khoản.

The Block đưa tin người dùng chuỗi Robinhood đã trả 3,75 triệu USD phí giao dịch trong ngày 1 tháng 9, cùng ngày khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung vượt 1,5 tỷ USD. Đây được xem là sự tiếp nối của xu hướng khối lượng giao dịch Uniswap trên Robinhood tăng lên mà TokenPost từng đề cập trước đó.

Khối lượng giao dịch tăng cho thấy thanh khoản và hoạt động người dùng, nhưng đây là chỉ số khác với việc giá trị được ghi nhận vào token. CryptoSlate đưa tin ngày 2 rằng Uniswap đã xử lý hơn 7 triệu lượt hoán đổi mỗi ngày, tương đương khoảng 82 giao dịch mỗi giây.

Đồng thời, CryptoSlate chỉ ra rằng chỉ với dữ liệu công khai, khó có thể xác định bao nhiêu phần khối lượng giao dịch này chảy vào các quỹ có áp dụng phí, và bao nhiêu được ghi nhận là doanh thu giao thức. Khối lượng giao dịch, phí trả cho nhà cung cấp thanh khoản, phí giao thức và lượng UNI bị đốt là các chỉ số ở những giai đoạn khác nhau.

Tài liệu UNIfication của Uniswap đề xuất cơ chế kết nối phí giao thức với việc đốt UNI, đồng thời đưa cả phí sequencer của Unichain vào cùng cơ chế đốt này. Điểm thị trường chú ý là kỳ vọng nguồn tiền dùng để đốt token có thể tăng theo mức sử dụng.

Tuy nhiên, phí trả cho nhà cung cấp thanh khoản và phí mà giao thức thu về là hai khoản khác nhau. Ngay cả khi giao dịch tăng, nếu tỷ trọng quỹ áp dụng phí thấp hoặc phần giao thức được hưởng bị giới hạn, quy mô đốt UNI trên thực tế cũng sẽ thay đổi theo.

Trong các cuộc thảo luận quản trị, quan điểm cũng chia rẽ. Bên ủng hộ cho rằng phí giao thức và cơ chế đốt UNI giúp kết nối mức sử dụng Uniswap với cấu trúc token.

Bên phản đối lo ngại nếu lợi nhuận của nhà cung cấp thanh khoản giảm, thanh khoản có thể dịch chuyển sang các sàn phi tập trung khác. Cũng có ý kiến cho rằng cấu trúc tập trung vào đốt token có thể gây áp lực lên nguồn vận hành của tổ chức tự trị phi tập trung (DAO).

Thời điểm chốt giá cũng là yếu tố cần lưu ý. Mức đỉnh theo AMBCrypto là 6,37 USD, giá theo CoinGecko tính đến ngày 3 giờ Hàn Quốc là 5,85 USD, trong khi một báo cáo công khai khác cùng ngày ghi nhận UNI ở quanh mức 5,99 USD.

Diễn biến lần này cho thấy cần theo dõi hoạt động trên chuỗi Robinhood, phí giao thức và quy mô đốt token thực tế, thay vì chỉ nhìn vào đà tăng giá ngắn hạn của UNI. Số liệu đã được xác nhận là khối lượng giao dịch và phí tăng, còn quy mô giá trị thực sự được ghi nhận vào UNI cần được đánh giá riêng qua dữ liệu quỹ áp dụng phí và việc thực thi đốt token.