USDT0 kết nối Stellar với nguồn thanh khoản Tether 180 tỷ USD

USDT0 đã chính thức triển khai trên mạng Stellar, mở đường kết nối thanh khoản Tether(USDT) tới hệ sinh thái này. Đây không phải là đợt phát hành Tether gốc mới trên Stellar, mà là cơ chế giúp người dùng tiếp cận nguồn thanh khoản Tether hiện có trị giá hơn 180 tỷ USD.

Quỹ Phát triển Stellar (Stellar Development Foundation) cho biết trên blog chính thức ngày 2 rằng USDT0 đã được kích hoạt trên Stellar và có thể phục vụ thanh toán xuyên biên giới, thanh toán bù trừ, quản lý ngân quỹ và DeFi. Cùng ngày, đội ngũ USDT0 cũng công bố việc tích hợp với Stellar, mô tả đây là mạng lưới có các kênh chuyển đổi tiền mặt sang tiền mã hóa tại hơn 180 quốc gia.

Điểm mấu chốt không nằm ở việc thêm một token cầu nối mới, mà ở cách tiếp cận thanh khoản được thay đổi. Tài liệu kỹ thuật của Stellar giải thích USDT0 sử dụng chuẩn token có thể thay thế liên chuỗi (OFT) của LayerZero.

Cơ chế hoạt động như sau: Tether được khóa trong hợp đồng adapter trên Ethereum(ETH), đồng thời một lượng USDT0 tương ứng được phát hành trên chuỗi đích. Trên Stellar, USDT0 được xử lý như một tài sản classic, sử dụng trustline và luồng thanh toán giống các tài sản Stellar hiện có.

Trustline là thiết lập tin cậy mà một tài khoản Stellar phải xác lập với bên phát hành để có thể nắm giữ hoặc nhận một tài sản cụ thể. Vì tài sản cùng mã ký hiệu có thể đến từ nhiều bên phát hành khác nhau, tài liệu của Stellar lưu ý người dùng cần kiểm tra địa chỉ bên phát hành, chứ không chỉ dựa vào mã token để nhận diện tài sản.

Chính vì sự khác biệt này, việc gọi đợt tích hợp là "Tether native ra mắt trên Stellar" sẽ gây hiểu nhầm. Thực chất, đây không phải Tether mới được phát hành trực tiếp trên Stellar, mà là một lớp hạ tầng kết nối thanh khoản Tether đang nằm rải rác trên nhiều chuỗi, thông qua hình thức USDT0.

Danh sách các nền tảng hỗ trợ ban đầu cũng được công bố. Theo Stellar và đội ngũ USDT0, USDT0 hiện có thể sử dụng trên Kraken, Freighter, Lobstr, Meru, Bitget, Fireblocks, BiLira Kripto, Kredete, Ramp Network và SushiSwap, trong khi Exodus sẽ được bổ sung trong thời gian tới.

Ramp Network thông báo riêng rằng nền tảng này hỗ trợ mua, bán và hoán đổi USDT0 trên Stellar. Việc ví, sàn giao dịch, kênh on-ramp và DeFi được mở cùng lúc với thông báo cho thấy trọng tâm lần này nằm ở việc khai thông kênh lưu thông, chứ không chỉ đơn thuần là triển khai kỹ thuật.

Từ trước đến nay, Stellar là mạng lưới thiên về thanh toán, từng kết nối với các tài sản ổn định và tài sản mang tính tổ chức như USD Coin(USDC), BENJI, MGUSD. TokenPost từng đưa tin về xu hướng gia tăng sự tham gia của các validator tổ chức trong lớp đồng thuận của Stellar.

USDT0 được thiết kế để nhiều chuỗi khác nhau có thể cùng tiếp cận một nguồn thanh khoản đô la duy nhất. TokenPost cũng từng phản ánh hiện tượng thanh khoản Tether và USDT0 tập trung mạnh vào Aave V3, cho thấy USDT0 đang được sử dụng như hạ tầng luân chuyển thanh khoản đô la giữa các chuỗi.

Phản ứng từ cộng đồng nhìn chung tích cực, dù trong phạm vi hạn chế. Diễn đàn Stabilizer cho biết sau 48 giờ thảo luận về việc bổ sung USDT0, đa số ý kiến bày tỏ ủng hộ mạnh mẽ và không ghi nhận ý kiến phản đối nào.

Tuy nhiên, cũng chính diễn đàn này xếp mức rủi ro của USDT0 ở mức "thấp đến trung bình", do cấu trúc có thêm lớp nhắn tin liên chuỗi. Diễn đàn đồng thời đề xuất một số điều kiện đi kèm như theo dõi price feed, giám sát khả năng thanh toán và cảnh báo khi có thay đổi cấu hình DVN.

Với tài sản liên chuỗi, chuỗi phát hành, chuỗi đích, mạng nhắn tin và cấu trúc validator thường phải vận hành đồng bộ với nhau. Người dùng cần phân biệt rằng tài sản cùng mã ký hiệu nhưng có bên phát hành và đường truyền khác nhau vẫn là những tài sản khác biệt, còn bên cung cấp hạ tầng phải cân bằng giữa tiện lợi kết nối thanh khoản và rủi ro vận hành.

Với người dùng tại Việt Nam, việc token có niêm yết trên sàn hay không chưa quan trọng bằng phạm vi hỗ trợ nạp, rút, hoán đổi và ví thực tế. Danh sách hỗ trợ ban đầu đã có các sàn giao dịch toàn cầu và dịch vụ on-ramp, nhưng việc các sàn trong nước có hỗ trợ hay chính sách nạp rút cụ thể ra sao vẫn cần được xác nhận riêng.

Theo thông cáo phát trên PRNewswire, đội ngũ USDT0 cho biết tổng giá trị luân chuyển trong mạng lưới đã vượt 100 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2025. Đây là số liệu do chính đơn vị công bố tự báo cáo.

Với đợt tích hợp lần này, Stellar có thêm một kênh mới để tiếp cận thanh khoản Tether. Mức độ sử dụng on-chain thực tế cũng như quy mô ký gửi và giao dịch ban đầu sẽ phản ánh ra sao trong hệ sinh thái Stellar dự kiến sẽ được thể hiện rõ hơn qua dữ liệu sử dụng từ ví, sàn giao dịch và các kênh DeFi trong thời gian tới.