94%: Bonding curve Pump.fun(PUMP) tăng sau 5 tuần liên tiếp

Khối lượng giao dịch trên đường cong bonding (bonding curve) của Pump.fun(PUMP) đã tăng liên tiếp trong 5 tuần, đạt 927,7 triệu USD trong tuần tính đến ngày 17/8. Đây là dấu hiệu cho thấy hoạt động giao dịch memecoin ở giai đoạn đầu sôi động trở lại kể từ giữa tháng 7.

Alon, đồng sáng lập Pump.fun(PUMP), cho biết trong một bài đăng ngày 17/8 rằng khối lượng giao dịch bonding curve của nền tảng đã tăng từ 477,5 triệu USD trong tuần 13/7 lên 927,7 triệu USD trong tuần 17/8, tương đương mức tăng khoảng 94,3%.

Số liệu theo tuần được đưa ra cụ thể như sau: tuần 13/7 đạt 477,5 triệu USD, tuần 20/7 đạt 570,7 triệu USD, tuần 27/7 đạt 690,4 triệu USD, tuần 3/8 đạt 751,6 triệu USD, tuần 10/8 đạt 806,5 triệu USD và tuần 17/8 đạt 927,7 triệu USD. Cả 6 mốc tuần này đều cao hơn tuần liền trước.

Bonding curve là cơ chế định giá ban đầu, áp dụng cho token mới trước khi thanh khoản được chuyển sang pool trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Theo tài liệu chính thức của Pump.fun, bonding curve tính giá mua và bán dựa trên dự trữ ảo (virtual reserves), không cần sổ lệnh hay nhà tạo lập thị trường riêng.

Khối lượng giao dịch bonding curve tăng được xem là chỉ dấu cho thấy hoạt động mua bán token mới trong nền tảng phát hành memecoin này đang tăng lên. Ở giai đoạn bonding curve, token mới được giao dịch ngay sau khi tạo ra; khi đáp ứng đủ điều kiện, thanh khoản của token sẽ được chuyển sang PumpSwap.

Trong cấu trúc này, việc phát sinh giao dịch gắn liền trực tiếp với mức độ sử dụng nền tảng hơn là chiều hướng giá token. TokenPost từng đưa tin doanh thu của Pump.fun chủ yếu đến từ phí giao dịch bonding curve và phí “tốt nghiệp” (graduation fee).

Các chỉ số doanh thu liên quan đến Pump.fun cũng đang được chú ý gần đây. TokenPost trước đó đưa tin doanh thu giao thức hàng tuần của Pump.fun đạt 13,68 triệu USD, mức cao nhất kể từ tháng 2.

Tuy nhiên, số liệu lần này không đồng nghĩa với diễn biến giá token PUMP hay hiệu suất của từng memecoin cụ thể. Mức tăng khối lượng giao dịch phản ánh gần hơn việc hoạt động mua bán token giai đoạn đầu trong nền tảng đang tăng lên.

Các nền tảng phát hành memecoin thường được thiết kế để người dùng dễ dàng tạo token mới và hình thành thanh khoản ban đầu. Khi lượng người dùng tăng nhanh, khối lượng giao dịch và phí có thể tăng theo, nhưng độ biến động giá của từng token cũng như rủi ro thua lỗ cho nhà đầu tư cũng lớn hơn theo cùng cấu trúc đó.

Việc khối lượng giao dịch bonding curve tăng sẽ tác động ra sao đến doanh thu nền tảng, số lượng người dùng hay số token “tốt nghiệp” của Pump.fun vẫn cần được xác nhận bằng dữ liệu riêng. Bài đăng nói trên chỉ đưa ra số liệu khối lượng giao dịch bonding curve theo tuần, chưa kèm theo chỉ số nào khác.