AUR giảm 8,81% ngày 24/8, Aurora Innovation đối mặt lo ngại đốt tiền mặt

Cổ phiếu Aurora Innovation, Inc. (AUR) đóng cửa phiên giao dịch chính thức ngày 24 tháng 8 (giờ địa phương) tại Mỹ ở mức 5,69 USD, giảm 8,81% so với phiên trước.

Theo dữ liệu tổng kết phiên của Yahoo Finance ngày 24, giá trị giao dịch trong ngày đạt khoảng 227,18 triệu USD. Danh sách thông cáo báo chí quan hệ nhà đầu tư (IR) của công ty và hồ sơ công bố với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) không ghi nhận báo cáo kết quả kinh doanh mới, thông tin quản lý hay công bố sáp nhập nào trong ngày.

Nguyên nhân chính khiến cổ phiếu giảm được cho là áp lực từ lượng cổ phiếu còn lại sau đợt bán bớt cổ phần của Uber Technologies (UBER). Hồ sơ Form 4 và Schedule 13D/A nộp lên SEC cho thấy Neben Holdings, LLC, công ty con của Uber, đã bán theo hình thức block deal 72 triệu cổ phiếu phổ thông loại A của Aurora với giá 6,55 USD/cổ phiếu vào ngày 17.

Tổng giá trị thương vụ đạt 471,6 triệu USD. Sau giao dịch, lượng cổ phiếu Aurora mà Uber còn nắm giữ là 186.473.411 cổ phiếu, tương đương tỷ lệ sở hữu 10,9%.

Đây không phải lần đầu Uber giảm tỷ lệ sở hữu tại Aurora. TokenPost từng đưa tin Uber đã bán 67,5 triệu cổ phiếu Aurora với giá 7,10 USD/cổ phiếu theo hình thức block deal vào ngày 2 tháng 6, đưa tỷ lệ sở hữu sau bán xuống còn 15,6%.

Block deal là hình thức giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu ngoài sàn trong một lần. Cách này thường giúp giảm cú sốc bán ra trong phiên, nhưng bản thân việc cổ đông lớn thu hẹp tỷ lệ sở hữu vẫn có thể ảnh hưởng đến cách nhà đầu tư đánh giá cung cầu.

Sự chú ý của thị trường sau đó chuyển sang dòng tiền của Aurora. Trong thư gửi cổ đông quý 2 công bố ngày 29 tháng 7, công ty ghi nhận doanh thu 2 triệu USD, lỗ hoạt động 266 triệu USD và dòng tiền hoạt động sử dụng khoảng 225 triệu USD.

Lượng tiền mặt và đầu tư ngắn hạn của Aurora ở mức 1,19 tỷ USD. Công ty đưa ra dự báo doanh thu năm 2026 trong khoảng 14-16 triệu USD, còn mức sử dụng tiền mặt bình quân mỗi quý dự kiến 190-220 triệu USD.

TipRanks nhận định đà giảm giá cổ phiếu Aurora phản ánh việc nhà đầu tư đang cân nhắc lại tốc độ mở rộng chậm và mức đốt tiền mặt cao, sau cuộc gặp gỡ nhà đầu tư (town hall) và các báo cáo phân tích gần đây. TradingKey cũng cho rằng yếu tố tiêu hao vốn, cạn tiền mặt và áp lực nguồn cung từ việc bán cổ phần đang được thị trường phản ánh mạnh hơn so với các mốc thương mại hóa dài hạn.

Về phần mình, Aurora vẫn giữ nguyên kế hoạch thương mại hóa. Tại buổi town hall dành cho nhà đầu tư cá nhân ngày 20, công ty tái khẳng định mục tiêu vận hành hơn 200 xe tải tự lái không người vào cuối năm 2026.

Aurora cũng nhắc lại kế hoạch vận hành 20-25 xe tải vào cuối quý 3, cùng mục tiêu đối tác Roush đạt tốc độ sản xuất 1.000 xe/năm vào tháng 10. Công ty tiếp tục nhấn mạnh kế hoạch chuyển sang mô hình dịch vụ xe tải tự lái (Driver-as-a-Service) từ năm 2027 và hiệu quả tiết giảm chi phí từ bộ phần cứng thương mại thế hệ hai.

Aurora cho biết bộ phần cứng này được kỳ vọng giúp giảm hơn 50% chi phí phần cứng của hệ thống Aurora Driver. Những nhà đầu tư lạc quan xem khối lượng hợp đồng và khả năng tiết giảm chi phí là cơ sở cho kỳ vọng thương mại hóa.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, yếu tố chi phí và nhu cầu vốn tác động đến giá cổ phiếu mạnh hơn kết quả kinh doanh. Ngày 13 tháng 2, TD Cowen từng hạ giá mục tiêu từ 5,50 USD xuống 4,70 USD với lý do dự báo năm 2026 yếu hơn kỳ vọng, nhưng giá mục tiêu này đã được điều chỉnh nhiều lần sau đó nên khó khẳng định đây là nguyên nhân trực tiếp khiến cổ phiếu giảm ngày 24.

Tính từ đầu năm, cổ phiếu Aurora vẫn đang ở vùng tăng giá. Theo Yahoo Finance, tính đến ngày 24, mức tăng từ đầu năm đến nay đạt 47,66%.

TradingKey và TipRanks cùng nhận định diễn biến gần đây phản ánh việc nhà đầu tư đang đánh giá lại khoảng cách giữa tiến độ thương mại hóa và tốc độ đốt tiền mặt của Aurora. Mốc kiểm chứng tiếp theo mà công ty đưa ra là số xe tải không người lái vận hành vào cuối quý 3 (20-25 xe) và việc liệu Roush có đạt tốc độ sản xuất 1.000 xe/năm vào tháng 10 hay không.