Tỷ giá 1.389,60 won kéo giảm áp lực ngoại tệ hàng không

Tỷ giá USD/KRW lùi về vùng 1.300 won giúp các hãng hàng không như Korean Air(003490) và Jeju Air(089590) giảm bớt gánh nặng chi phí ngoại tệ. Nhiên liệu, phí thuê tàu bay và một phần chi phí bảo dưỡng của các hãng bay đều được thanh toán bằng USD, nên biến động tỷ giá tác động trực tiếp đến lợi nhuận và dòng tiền.

Theo Yonhap Infomax đưa tin ngày 21 (giờ địa phương), tính đến 9 giờ sáng, tỷ giá USD/KRW giao dịch ở mức 1.389,60 won, giảm 6,40 won so với giá đóng cửa phiên trước tại thị trường Seoul. Tỷ giá đã rơi khỏi ngưỡng 1.400 won từ ngày 19 và duy trì quanh vùng 1.300 won kể từ đó.

TokenPost trước đó đưa tin tỷ giá USD/KRW đóng cửa phiên giao dịch ngoại hối Seoul ngày 20 ở mức 1.392,60 won, đánh dấu ngày thứ hai liên tiếp neo trên ngưỡng 1.390 won. Mức giá trong phiên lần này tiếp tục thấp hơn giá đóng cửa của ngày hôm trước.

Báo cáo bán niên của Korean Air cho thấy nợ ngoại tệ ròng của hãng vào khoảng 5,6 tỷ USD (khoảng 7.812 tỷ won). Cứ mỗi 10 won tỷ giá USD/KRW giảm, lãi đánh giá lại ngoại tệ trên sổ sách của hãng tăng thêm khoảng 56 tỷ won.

Xét về dòng tiền, tỷ giá giảm cũng là yếu tố giúp tiết giảm chi phí. Lượng USD thiếu hụt dự kiến hằng năm của Korean Air vào khoảng 1,6 tỷ USD (khoảng 2.232 tỷ won). Nếu tỷ giá giảm 10 won, hãng có thể tiết kiệm khoảng 16 tỷ won tính theo dòng tiền.

Ngành hàng không thường được xếp vào nhóm có tỷ trọng thanh toán bằng USD cao, do các khoản chi lớn như nhiên liệu bay, mua hoặc thuê tàu bay và bảo dưỡng ở nước ngoài đều biến động theo ngoại tệ.

Các hãng hàng không giá rẻ cũng chịu ảnh hưởng từ đà giảm của tỷ giá. Báo cáo bán niên của Jeju Air cho biết nếu tỷ giá USD/KRW giảm 5%, tài sản tài chính bằng ngoại tệ của hãng giảm khoảng 9,97 tỷ won, nhưng gánh nặng nợ tài chính bằng ngoại tệ giảm mạnh hơn, khoảng 54,5 tỷ won.

Với cơ cấu này, lợi nhuận trước thuế và vốn chủ sở hữu hợp nhất của Jeju Air tăng thêm khoảng 44,53 tỷ won. Hiệu ứng giảm nợ ngoại tệ lớn hơn hiệu ứng giảm tài sản ngoại tệ.

Tuy nhiên, giá dầu vẫn là áp lực theo chiều ngược lại. Tính đến ngày 21, giá dầu Brent hợp đồng tháng 10 tăng 2,36% so với phiên trước, đóng cửa ở mức 93,78 USD/thùng (khoảng 130.850 won).

Cứ mỗi 1 USD (khoảng 1.395 won) giá dầu biến động, lãi lỗ của Korean Air thay đổi khoảng 30,5 triệu USD (khoảng 42,5 tỷ won). Tỷ giá giảm giúp hạ gánh nặng ngoại tệ, nhưng giá dầu tăng có thể khiến chi phí phình trở lại.

Trong giai đoạn tỷ giá và giá dầu cùng ở mức cao, Korean Air đã dùng mảng vận tải hàng hóa làm công cụ phòng thủ lợi nhuận. Hãng đã thu hút hàng hóa giá trị cao như bán dẫn cùng nhu cầu làm đẹp Hàn Quốc (K-beauty), đồng thời nâng cước vận chuyển hàng hóa khoảng 40%, cao hơn mức tăng của giá dầu.

Sang quý 3, công ty dự kiến mở rộng khai thác các loại hàng hóa nặng như tủ rack máy chủ, bán dẫn và máy biến áp cỡ lớn. Korean Air cũng sẽ theo dõi nhu cầu theo từng đường bay và điều chỉnh lịch khai thác trước diễn biến chính sách thuế quan của Mỹ và việc Liên minh châu Âu (EU) bãi bỏ miễn thuế với hàng hóa giá trị nhỏ.

Choi Go-woon (최고운), chuyên gia phân tích tại Công ty Chứng khoán Korea Investment & Securities, nhận định “dù chi phí nhiên liệu quý 2 tăng gấp đôi, Korean Air vẫn ghi nhận lãi hoạt động kinh doanh, còn Jeju Air giữ được mức lợi nhuận tương đương năm ngoái”. Ông cho biết thêm nhu cầu vận tải hàng không hưởng lợi từ ngành bán dẫn cùng lượng khách du lịch Nhật Bản và khách quá cảnh, khách nhập cảnh vào Hàn Quốc nhiều khả năng vẫn duy trì mạnh trong nửa cuối năm. Theo ông, nhu cầu và giá cước đã góp phần giúp các hãng bay giữ vững lợi nhuận dù áp lực giá dầu vẫn còn.

Tỷ giá giảm không chỉ tác động đến ngành hàng không mà còn ảnh hưởng đến giá trị quy đổi sang won của các tài sản định giá bằng USD. Cùng một mức giá USD, giá trị quy đổi sang won của các tài sản định giá bằng USD sẽ giảm khi tỷ giá USD/KRW đi xuống. Giá Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) cũng chịu tác động tổng hợp từ giá USD, cung cầu trên từng sàn giao dịch và chênh lệch giá trong, ngoài nước.

Các số liệu công bố trong ngày cho thấy đồng won mạnh lên giúp giảm gánh nặng nợ ngoại tệ của các hãng hàng không, trong khi giá dầu Brent quanh mức 93 USD vẫn giữ áp lực chi phí ở mức cao.