Pepe(PEPE) tăng 12% trong 24 giờ, hợp đồng tương lai hút 84,44 triệu USD

Pepe(PEPE) tăng 12% trong 24 giờ nhờ dòng vốn đổ vào hợp đồng tương lai vĩnh viễn, nhưng nhu cầu mua trên thị trường giao ngay không tăng tương ứng. Giới phân tích cho rằng đà tăng ngắn hạn này chủ yếu đến từ các vị thế đòn bẩy hơn là lực mua giao ngay thực sự.

AMBCrypto đưa tin ngày 20 (23h giờ Hàn Quốc) rằng Pepe đã tăng 12% trong 24 giờ, đồng thời khoảng 84,44 triệu USD đã chảy vào thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Cùng bài viết, AMBCrypto cho biết giá trị vốn hóa thị trường của Pepe đạt 1,19 tỷ USD.

Theo AMBCrypto, dòng vốn ròng vào thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn đạt 1,1 triệu USD, trong khi khối lượng hợp đồng mở (open interest) là 219,23 triệu USD. Xét về con số, đà tăng giá đi kèm với sự mở rộng của các vị thế phái sinh.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh cho phép nhà đầu tư giữ vị thế mà không có ngày đáo hạn. Khối lượng hợp đồng mở thể hiện quy mô các hợp đồng tương lai và quyền chọn chưa được tất toán. Khi cả hai chỉ số này cùng tăng, đó thường là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư đang dùng đòn bẩy nhiều hơn để đặt cược vào xu hướng giá.

Tuy nhiên, dữ liệu công khai hiện tại có phần chênh lệch so với thời điểm AMBCrypto đưa tin. CoinGlass hiện hiển thị giá Pepe ở mức 0,000002585 USD, vốn hóa thị trường 1,06 tỷ USD và khối lượng hợp đồng mở 208,8 triệu USD.

Cũng trên CoinGlass, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai trong 24 giờ của Pepe đạt 212,72 triệu USD, trong khi khối lượng giao dịch giao ngay chỉ ở mức 18,95 triệu USD. Cấu trúc giao dịch phái sinh vượt xa giao dịch giao ngay vẫn được duy trì trong dữ liệu hiện tại.

CoinMarketCap ghi nhận cùng token này ở mức giá 0,000002662 USD, vốn hóa thị trường 1,1 tỷ USD và khối lượng giao dịch 24 giờ là 82,43 triệu USD. Do các nền tảng dữ liệu thời gian thực cũng cho ra số liệu giá và khối lượng khác nhau, mức tăng 12% lần này nên được hiểu là một ảnh chụp thị trường tại một thời điểm cụ thể, không phải xu hướng cố định.

Điều đáng chú ý không nằm ở tỷ lệ tăng giá mà ở bản chất dòng tiền. AMBCrypto cho biết thị trường giao ngay ghi nhận lượng bán ròng khoảng 2,65 triệu USD trong hai ngày 18-19/8, trong khi lượng mua ròng lũy kế 24 giờ gần nhất chỉ đạt khoảng 660.170 USD.

Số liệu này khó có thể đối chiếu trực tiếp theo cùng phương pháp trên giao diện công khai của CoinGlass. Tuy nhiên, nếu chỉ dựa vào nội dung bài viết, có thể hiểu rằng dòng tiền đã đổ vào thị trường phái sinh trước, trong khi lực mua giao ngay tương đối hạn chế.

Đà tăng do phái sinh dẫn dắt là cấu trúc thường thấy ở thị trường meme coin. Khi thanh khoản mỏng, các vị thế đòn bẩy có thể tăng nhanh khiến giá phản ứng nhạy, nhưng nếu giao dịch giao ngay không theo kịp, đà điều chỉnh ngược cũng có thể diễn ra nhanh không kém.

Các phân tích liên quan cũng không đồng nhất. FXStreet trong phân tích ngày 8 tháng 4 gắn sự gia tăng khối lượng hợp đồng mở của Pepe với khả năng xảy ra một đợt bứt phá tăng giá.

Ngược lại, Invezz trong phân tích ngày 17 cho rằng dù Pepe vẫn giữ được vùng hỗ trợ 0,00000255 USD, đà giảm tiếp theo vẫn có thể xảy ra nếu động lực tăng giá yếu đi. Điều này cho thấy cùng một hiện tượng khối lượng hợp đồng mở tăng có thể được diễn giải theo hai hướng trái ngược tùy bối cảnh thị trường: vừa là tín hiệu tích cực, vừa là cảnh báo về biến động.

Trên trang Pepe của Stocktwits, số tài khoản theo dõi ghi nhận khoảng 25.074. Các phản ứng gần đây trên giao diện công khai là sự pha trộn giữa tin tức liên quan và các bài đăng về giá ngắn hạn, khó có thể kết luận rằng tâm lý đám đông đang nghiêng hẳn về một phía.

Với nhà đầu tư, điều cần theo dõi không chỉ là mức tăng giá mà còn là khoảng cách giữa giao dịch giao ngay và giao dịch phái sinh. TokenPost từng đề cập rằng hợp đồng tương lai vĩnh viễn, do không có ngày đáo hạn, thường thu hút cả nhu cầu giao dịch ngắn hạn lẫn nhu cầu phòng ngừa rủi ro.

Diễn biến lần này một lần nữa cho thấy giá của các đồng meme coin nhạy cảm với nhu cầu đòn bẩy ngắn hạn. Khi dòng tiền phái sinh đến trước còn nhu cầu giao ngay đến sau, tính bền vững của đà tăng cần được đánh giá dựa trên diễn biến tiếp theo của khối lượng giao dịch giao ngay và khối lượng hợp đồng mở.