Tăng vốn 300 tỷ won, cổ phiếu Silicon2 tăng 33,38% trong một tháng

Silicon2 (실리콘투) công bố lợi nhuận hoạt động quý II đạt 82,97 tỷ won cùng kế hoạch huy động 300 tỷ won vốn mới, trong khi đà tăng giá cổ phiếu của công ty vẫn được duy trì. Việc xuất khẩu mỹ phẩm K-beauty mở rộng, kéo theo doanh thu từ hệ thống phân phối tại Bắc Mỹ và châu Âu tăng mạnh, đang khiến thị trường đánh giá lại kết quả kinh doanh của các nền tảng phân phối sở hữu chuỗi cung ứng nước ngoài.

Tờ Korea Economic Daily (한국경제) đưa tin ngày 20 rằng cổ phiếu Silicon2 tăng 1,43%, đóng cửa phiên giao dịch trên sàn KOSDAQ ở mức 45.950 won. Tỷ lệ tăng giá trong một tháng gần đây được ghi nhận ở mức 33,38%.

Silicon2 là công ty thương mại mỹ phẩm, hoạt động theo mô hình mua sản phẩm K-beauty rồi phân phối tồn kho ra nước ngoài. Thay vì trực tiếp sản xuất sản phẩm mang thương hiệu riêng, công ty vận hành theo cơ cấu cung cấp sản phẩm thông qua mạng lưới phân phối và logistics ở nước ngoài.

Kết quả kinh doanh được xem là căn cứ then chốt cho diễn biến giá cổ phiếu. Trong công bố ngày 12, Silicon2 cho biết doanh thu hợp nhất quý II năm nay đạt 402,597 tỷ won, lợi nhuận hoạt động đạt 82,97 tỷ won.

So với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu tăng 51,8%, lợi nhuận hoạt động tăng 59,0%. Lợi nhuận ròng đạt 72,331 tỷ won, tăng 103,2%.

Xét theo khu vực, châu Âu và Bắc Mỹ ghi nhận mức tăng trưởng nổi bật. Doanh thu quý II tại châu Âu đạt 173,4 tỷ won, tăng 61,6% so với cùng kỳ năm trước; doanh thu tại Bắc Mỹ đạt 87,3 tỷ won, tăng 78,3%.

Doanh thu tại khu vực Mỹ Latinh cũng tăng 76% so với cùng kỳ, đạt 24,4 tỷ won. Pháp nhân tại Mexico chính thức đi vào hoạt động từ tháng 6, đồng thời công ty có thêm khách hàng mới tại Brazil và Paraguay.

TokenPost từng đưa tin trước đó rằng việc mở rộng kênh bán hàng offline ở nước ngoài là yếu tố nền tảng quan trọng giúp giải thích sự cải thiện kết quả kinh doanh quý II của Silicon2. Đối với các doanh nghiệp nền tảng phân phối, khả năng mở rộng kênh bán hàng và vận hành tồn kho tại thị trường bản địa được xem là biến số chính quyết định khả năng sinh lời.

Ngày 18, Silicon2 công bố quyết định phát hành riêng lẻ (phát hành cho bên thứ ba) trị giá 300 tỷ won cho Starlight Investment LP (스타링크인베스트먼트LP). Cổ phiếu phát hành là cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi và hoàn lại, số lượng 6.666.666 cổ phiếu, giá phát hành 45.000 won mỗi cổ phiếu.

Ngày thanh toán dự kiến là 15 tháng 9. Số vốn huy động được sẽ dùng làm vốn lưu động.

Nhà đầu tư lần này là công ty mục đích đầu tư thuộc quỹ đầu tư tư nhân toàn cầu CVC Capital. Korea Economic Daily cũng cho biết CVC Capital từng rót 200 tỷ won vào Pharma Research (파마리서치) năm 2024, sau đó hỗ trợ công ty này ký kết quan hệ đối tác phân phối tại châu Âu với Vivacy (비바시) của Pháp.

Tuy nhiên, việc huy động vốn của Silicon2 có thực sự chuyển hóa thành mở rộng mạng lưới phân phối và cải thiện khả năng sinh lời hay không vẫn cần được xác nhận qua các công bố và kết quả kinh doanh tiếp theo của công ty. Giữa việc huy động vốn và hiệu quả kinh doanh thực tế còn có các yếu tố khác cùng tác động, như tốc độ mở rộng kênh bán hàng tại thị trường bản địa, vòng quay tồn kho và khả năng quản lý chi phí.

Han Yu-jung (한유정), chuyên gia phân tích tại Hanwha Investment & Securities (한화투자증권), nhận định "khi rủi ro gián đoạn logistics càng lớn thì gánh nặng vận hành tồn kho và mạng lưới logistics trực tiếp của các hãng thương hiệu càng tăng lên", đồng thời cho rằng "việc Silicon2 hấp thụ gánh nặng này có thể khiến giá trị doanh nghiệp được đánh giá lại". Cơ cấu mà nền tảng gánh vác áp lực chuỗi cung ứng thay cho các thương hiệu được xem là yếu tố tạo khác biệt cho Silicon2.

Tồn kho được nêu ra như một yếu tố gây áp lực cần tiếp tục theo dõi. Tính đến cuối quý II, giá trị tồn kho đạt 451 tỷ won, tăng 33% so với quý I.

Ông Han giải thích thêm rằng "xét bối cảnh rủi ro địa chính trị nửa đầu năm làm tăng khả năng giá đơn vị sản phẩm đi lên, việc chủ động mua hàng trước là phản ứng hợp lý", nhưng cũng lưu ý "cần theo dõi tốc độ giảm của tồn kho". Silicon2 dự kiến hoàn tất thanh toán đợt phát hành cổ phiếu vào ngày 15 tháng 9 tới và sử dụng số vốn huy động được làm vốn lưu động.