165 công ty vào diện ký quỹ phái sinh OTC tại Hàn Quốc từ tháng 9

Từ tháng 9 tới, số công ty tài chính Hàn Quốc phải tuân thủ quy định trao đổi ký quỹ đối với giao dịch phái sinh phi tập trung (OTC) không qua thanh toán bù trừ trung tâm sẽ tăng lên 143 công ty đối với ký quỹ ban đầu và 165 công ty đối với ký quỹ biến động.

Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (Financial Supervisory Service, FSS) cho biết ngày 20 rằng sẽ gia hạn thêm một năm “Hướng dẫn về chế độ trao đổi ký quỹ trong giao dịch phái sinh phi tập trung không thanh toán bù trừ”. Đây là quy định yêu cầu các bên tham gia giao dịch phái sinh OTC không được thanh toán bù trừ qua trung tâm thanh toán bù trừ (CCP) phải trao đổi trước tài sản bảo đảm, tức ký quỹ.

Số công ty thuộc diện áp dụng ký quỹ ban đầu tăng từ 138 lên 143 công ty, thêm 5 công ty. Trong đó, 118 công ty thuộc các tập đoàn tài chính.

Danh sách bổ sung gồm 7 công ty: Bank of China (Trung Quốc), Yuanta Securities, Hyundai Marine & Fire Insurance, Hyundai Investment Asset Management, SBI Savings Bank, Tongyang Life Insurance và ABL Life Insurance. Ngược lại, 2 công ty trong danh sách cũ, trong đó có Carrot General Insurance, bị loại khỏi diện áp dụng.

Đối với ký quỹ biến động, số công ty tăng từ 163 lên 165, tức thêm 2 công ty, trong đó có 130 công ty thuộc các tập đoàn tài chính.

4 công ty mới được bổ sung gồm China Everbright Bank và chi nhánh Hàn Quốc của Swiss-Asia Pte Ltd, trong khi 2 công ty, trong đó có Carrot General Insurance, bị loại. FSS lý giải việc số công ty thuộc diện áp dụng tăng lên là do ngày càng có nhiều công ty tài chính có quy mô giao dịch phái sinh OTC vượt ngưỡng quy định.

Ký quỹ trong giao dịch phái sinh OTC được chia thành hai loại: ký quỹ ban đầu và ký quỹ biến động. Ký quỹ ban đầu là tài sản bảo đảm được trao đổi ngay khi bắt đầu giao dịch, nhằm phòng ngừa rủi ro đối tác giao dịch vỡ nợ trong tương lai.

Ký quỹ biến động được trao đổi để quản lý mức độ rủi ro phát sinh do giá trị sản phẩm phái sinh thay đổi hàng ngày. Vì giao dịch phái sinh OTC không thực hiện qua sàn giao dịch mà do hai bên tự thỏa thuận điều kiện, nên việc quản lý rủi ro tín dụng của đối tác giao dịch đóng vai trò then chốt.

Việc một công ty có thuộc diện áp dụng hay không được xác định dựa trên số dư danh nghĩa bình quân của các giao dịch phái sinh OTC không thanh toán bù trừ vào cuối tháng 3, tháng 4 và tháng 5 hàng năm. Công ty tài chính có số dư từ mức ngưỡng quy định trở lên sẽ phải áp dụng chế độ này trong một năm, bắt đầu từ ngày 1 tháng 9 năm đó.

Đối với công ty tài chính thuộc tập đoàn tài chính, cơ quan quản lý sẽ cộng gộp số dư danh nghĩa giao dịch phái sinh OTC không thanh toán bù trừ của tất cả công ty trong cùng tập đoàn để xác định diện áp dụng. Cách tính này nhằm xem xét không chỉ quy mô giao dịch của từng công ty riêng lẻ, mà cả mức độ rủi ro của toàn tập đoàn.

Các doanh nghiệp thông thường, ngân hàng trung ương, tổ chức công và tổ chức quốc tế không thuộc diện áp dụng. Công ty quản lý quỹ nằm trong diện áp dụng hướng dẫn, nhưng quỹ đầu tư tập thể, tài khoản ủy thác của ngân hàng và công ty thẻ chuyên doanh thì không áp dụng.

Chế độ ký quỹ phái sinh OTC không thanh toán bù trừ bắt nguồn từ các thảo luận quốc tế sau khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, nhằm giảm rủi ro của thị trường phái sinh phi tập trung. Mục tiêu của quy định là áp đặt ký quỹ đối với giao dịch phái sinh OTC không qua trung tâm thanh toán bù trừ, từ đó giảm rủi ro tín dụng đối tác và rủi ro hệ thống.

Đại diện FSS cho biết: “Xét đến khả năng biến động của thị trường tài chính toàn cầu gia tăng do nhiều yếu tố bên ngoài, chúng tôi sẽ tiếp tục giám sát tình hình thực hiện trao đổi ký quỹ trong giao dịch phái sinh OTC không thanh toán bù trừ”. Đại diện này cho biết thêm sẽ tiếp nhận những khó khăn của các công ty tài chính liên quan đến việc tuân thủ chế độ ký quỹ, để tích cực hỗ trợ quá trình thực hiện.

Bình luận: Việc mở rộng danh sách áp dụng cho thấy quy mô giao dịch phái sinh phi tập trung tại Hàn Quốc tiếp tục tăng, kéo theo yêu cầu quản lý rủi ro đối tác chặt chẽ hơn đối với cả tổ chức nước ngoài lẫn công ty bảo hiểm, chứng khoán trong nước.