Giảm 5,57%, ADR SK Hynix($SKHY) chịu áp lực lãi suất trái phiếu Mỹ

Chứng chỉ lưu ký cổ phiếu Mỹ (ADR) của SK Hynix($SKHY) giảm 5,57% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại New York ngày 18 tháng 8, khi áp lực lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng cao lan sang câu chuyện định giá cổ phiếu công nghệ nói chung, làm gián đoạn đà tăng kéo dài từ phiên trước đó.

Theo màn hình giá cổ phiếu hiện tại của Yonhap Infomax, ADR SK Hynix được giao dịch ở mức 161,8300 USD (khoảng 225.000 won) lúc 8h51 sáng giờ New York trong phiên trước giờ mở cửa, giảm 5,57% so với phiên trước. Mốc thời gian này tương ứng 21h51 ngày 18 tháng 8 theo giờ Hàn Quốc.

Đợt giảm này diễn ra chỉ một ngày sau khi ADR SK Hynix phục hồi lên trên ngưỡng 170 USD trong phiên trước giờ mở cửa ngày 17. Nếu đà giảm tiếp diễn trong phiên giao dịch chính thức, chuỗi tăng 5 phiên liên tiếp bắt đầu từ ngày 11 sẽ bị chặn lại.

Cổ phiếu phổ thông trong nước của SK Hynix cũng biến động mạnh trong cùng ngày trên sàn Kospi, có lúc tăng tới 8,94% trong phiên nhưng sau đó gần như trả lại toàn bộ mức tăng. Giá đóng cửa chỉ còn cao hơn phiên trước 1,03%. Cả cổ phiếu gốc trong nước lẫn ADR tại Mỹ đều cho thấy biến động lớn trong phiên.

Áp lực lãi suất đã lan rộng ra toàn bộ nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ. Giới phân tích cho rằng đà tăng lãi suất trái phiếu chính phủ tại các nền kinh tế lớn, trong đó có Mỹ, đang tạo thêm gánh nặng định giá cho nhóm cổ phiếu công nghệ.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc vượt 4,75% trong phiên giao dịch tại London, mức cao nhất trong 19 tháng. Lợi suất kỳ hạn 30 năm vượt ngưỡng 5,3%, cao nhất kể từ năm 2007.

Khi lợi suất trái phiếu tăng, nhóm cổ phiếu công nghệ vốn được định giá cao dựa trên kỳ vọng lợi nhuận tương lai sẽ chịu áp lực chiết khấu lớn hơn. Gánh nặng chi phí đầu tư thiết bị và lo ngại dòng vốn dịch chuyển sang thị trường trái phiếu cũng có thể gia tăng theo.

Các cổ phiếu bán dẫn cạnh tranh cũng di chuyển theo cùng xu hướng giảm. Theo số liệu tổng hợp của Yonhap Infomax, Micron Technology($MU) giảm 4,82%, Nvidia($NVDA) giảm 1,49% và TSMC($TSM) giảm 2,58%. Các cổ phiếu cấu thành chỉ số bán dẫn Philadelphia cũng đồng loạt suy yếu.

Yardeni Research đánh giá giới đầu tư ngày càng lo ngại về việc các công ty hyperscaler trí tuệ nhân tạo (AI) gia tăng vay nợ. Yardeni Research cho biết “chúng tôi chưa nhấn nút hoảng loạn” nhưng “đang theo dõi sát liệu các nhà đầu tư trái phiếu (bond vigilantes) có làm điều đó hay không”. Bình luận này cho thấy giới quan sát thị trường vẫn thận trọng theo dõi phản ứng của nhà đầu tư trước khối nợ ngày càng lớn của nhóm công ty công nghệ.

ADR là chứng chỉ lưu ký cho phép cổ phiếu của doanh nghiệp nước ngoài được giao dịch trên thị trường Mỹ. Nhà đầu tư giao dịch ADR như cổ phiếu Mỹ thông thường, nhưng giá phản ánh đồng thời giá trị cổ phiếu gốc, tỷ giá hối đoái và cung cầu tại thị trường Mỹ.

ADR SK Hynix được niêm yết tại thị trường Mỹ từ tháng trước và giao dịch dựa trên cả giá trị cổ phiếu gốc trong nước lẫn cung cầu tại thị trường Mỹ. Trước đó, TokenPost từng đưa tin giao dịch các sản phẩm token hóa dựa trên ADR SK Hynix đã mở rộng tại các sàn giao dịch nước ngoài. Biến động giá ADR có thể ảnh hưởng đến giá cơ sở của các sản phẩm này, nhưng cấu trúc từng sản phẩm và cách phản ánh giá tại mỗi sàn cần được xem xét riêng.

Đợt điều chỉnh giá lần này có thể xem là diễn biến trước giờ mở cửa gắn với áp lực lãi suất tăng và đà giảm đồng loạt của nhóm cổ phiếu bán dẫn. Diễn biến của ADR SK Hynix trong phiên giao dịch chính thức sẽ là yếu tố quyết định chuỗi tăng 5 phiên liên tiếp có được nối dài hay không.