20 tháng: Phí funding Bitcoin(BTC) lập đỉnh, chi phí giữ lệnh Long tăng

Phí funding của Bitcoin (BTC) đã tăng lên mức cao nhất trong khoảng 20 tháng, đẩy chi phí duy trì vị thế Long trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn lên cao. Giá BTC giao ngay dao động quanh mốc 64.000 USD mà chưa xác định rõ xu hướng, nhưng trên thị trường phái sinh, đòn bẩy theo hướng tăng giá lại cho thấy dấu hiệu tích lũy trở lại.

U.Today đưa tin ngày 18 tháng 8 (giờ địa phương) rằng BTC đang giao dịch quanh 64.100 USD (khoảng 90,66 triệu KRW), trong khi phí funding leo lên mức cao nhất trong khoảng 20 tháng. Theo bài viết, BTC đã đi ngang trong nhiều tuần sau đợt bán tháo hồi tháng 6, giữ vững vùng hỗ trợ từ 60.000 USD (khoảng 84,84 triệu KRW) đến 62.000 USD (khoảng 87,67 triệu KRW).

Cũng theo bài viết này, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã vượt ngưỡng 50 và phục hồi lên gần 52. Dù mức tăng giá còn hạn chế, việc động lực ngắn hạn vượt lên vùng trung tính lại trùng với đà mở rộng vị thế trên thị trường phái sinh.

Phí funding là khoản chi phí mà bên giữ vị thế Long và Short trao đổi định kỳ trên hợp đồng tương lai vĩnh viễn — loại hợp đồng không có ngày đáo hạn. Coinglass giải thích rằng phí funding được xác định dựa trên lãi suất và mức chênh lệch giá (premium), còn chi phí thực tế phát sinh tùy vào vị thế nắm giữ và mức phí funding tại từng thời điểm cụ thể.

Khi phí funding dương, bên giữ vị thế Long thường phải trả phí cho bên giữ vị thế Short. Phí funding dương ở mức cao là tín hiệu cho thấy cược tăng giá đang mạnh lên, nhưng đồng thời cũng là cảnh báo rằng đòn bẩy Long đang dồn về một phía.

Điểm đáng chú ý của chỉ số này không nằm ở việc giá tăng vọt, mà ở sự thay đổi trong cách đặt vị thế. Trong lúc BTC đứng yên quanh vùng 64.000 USD (khoảng 90,5 triệu KRW), chi phí để duy trì vị thế Long lại tăng lên.

Điều này cho thấy nhiều khả năng không phải lực mua giao ngay bùng nổ, mà là những người tham gia thị trường phái sinh đang đặt cược nhiều đòn bẩy hơn theo hướng tăng giá. Chỉ riêng việc phí funding tăng thì chưa đủ để khẳng định nhu cầu giao ngay phục hồi hay giá sẽ đi lên.

Glassnode cho biết trong báo cáo tuần công bố ngày 27 tháng 7 rằng BTC dao động trong biên độ từ 64.000 USD đến 65.100 USD (khoảng 92,06 triệu KRW), tức đi ngang trong một vùng giá hẹp. Cũng theo báo cáo này, mức độ chủ động mua trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn đã giảm, còn phí funding mà bên Long phải trả trong dài hạn đã hạ nhiệt đáng kể.

Đỉnh phí funding ghi nhận ngày 18 tháng 8 được xem là dấu hiệu đòn bẩy quay trở lại sau giai đoạn đó. Giới phân tích đánh giá đây là giai đoạn các cược có định hướng trên thị trường phái sinh thường lớn dần trước khi giá thoát khỏi vùng đi ngang.

The Block đưa tin ngày 5 tháng 8 rằng trong lúc BTC neo quanh mốc 64.000 USD, quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào lên tới 211,5 triệu USD (khoảng 299,1 tỷ KRW). Tuy nhiên, cũng theo bài báo này, thị trường được diễn giải là đang hình thành đáy thông qua trạng thái “nhàm chán” hơn là tâm lý đầu hàng.

TokenPost trước đó cũng đưa tin rằng nhu cầu Bitcoin từng ở vùng âm nhưng gần đây đã có dấu hiệu cải thiện. Dù dòng vốn giao ngay và ETF cho thấy một số tín hiệu phục hồi, vẫn cần nhìn nhận tách biệt với hiện tượng dồn lệch vị thế trên thị trường phái sinh.

Vùng kỹ thuật quan trọng hiện vẫn còn hẹp. U.Today cho biết BTC đang nằm dưới đường trung bình động trung hạn quanh mốc 66.300 USD (khoảng 93,75 triệu KRW) và dưới các vùng kháng cự chính.

Bitfinex trong báo cáo công bố ngày 30 tháng 7 chỉ ra rằng vùng nhu cầu phía dưới của BTC nằm ở khoảng 63.000 USD (khoảng 89,08 triệu KRW), còn vùng kháng cự phía trên nằm trong khoảng từ 68.000 USD (khoảng 96,15 triệu KRW) đến 68.500 USD (khoảng 96,86 triệu KRW). Cho đến khi giá vượt qua vùng này, việc phí funding tăng nên được nhìn nhận là chi phí đòn bẩy tăng lên, hơn là dấu hiệu đảo chiều xu hướng.

Cùng ngày, các bản tin giá cũng tập trung quanh mốc 64.000 USD. Barron's đưa tin BTC giảm 0,2%, giao dịch ở mức 64.261 USD (khoảng 90,86 triệu KRW), trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông gây áp lực lên tâm lý với tài sản rủi ro.

Các mức giá được ghi nhận có thể khác nhau tùy theo hãng tin và thời điểm chốt số liệu, nên khó khẳng định xu hướng chỉ dựa trên một mức giá đơn lẻ. Dù vậy, các nguồn tin được xác nhận đều có chung nhận định rằng BTC dao động trong biên độ hẹp quanh mốc 64.000 USD.

Phí funding tăng vừa là dữ liệu cho thấy tâm lý Long đang mạnh lên, vừa là tín hiệu cho thấy vị thế đang dồn lệch về một phía. Nếu vùng hỗ trợ bị phá vỡ, việc thanh lý các vị thế Long dùng đòn bẩy có thể khiến biến động mạnh hơn, vì vậy diễn biến tiếp theo cần được theo dõi qua vùng giá và thay đổi vị thế trên thị trường phái sinh.