HIP-3 vượt 525 tỷ USD: Hyperliquid(HYPE) mở rộng thị trường hợp đồng vĩnh cửu

Khối lượng giao dịch lũy kế của HIP-3 trên Hyperliquid (HYPE) đã vượt mốc 525 tỷ USD. Không chỉ các thị trường do sàn giao dịch trực tiếp niêm yết, quy mô giao dịch tại các thị trường hợp đồng vĩnh cửu do bên triển khai bên ngoài (deployer) mở ra cũng đang tăng nhanh.

Tài khoản X của Hyperliquid News cho biết khối lượng giao dịch lũy kế của HIP-3 đã vượt 525 tỷ USD. Odaily đưa tin về thông tin này vào lúc 7h13 sáng ngày 18 (giờ Hàn Quốc). HIP-3 là cơ chế được thiết kế để cho phép các bên triển khai bên ngoài trong hệ sinh thái Hyperliquid mở và vận hành thị trường hợp đồng vĩnh cửu.

Tài liệu chính thức của Hyperliquid mô tả HIP-3 là "hợp đồng vĩnh cửu triển khai bởi builder theo hình thức không cần cấp phép" (permissionless builder-deployed perpetuals). Bên triển khai chịu trách nhiệm về việc xác định thị trường, thiết lập oracle, quy cách hợp đồng, giới hạn đòn bẩy và vận hành thị trường. Trên mainnet, bên triển khai phải stake 500.000 HYPE để đủ điều kiện.

Cốt lõi của cơ chế này là việc phân quyền niêm yết. Khác với cách sàn giao dịch tập trung hoặc đơn vị vận hành giao thức tự chọn lọc rồi mở thị trường, HIP-3 cho phép bất kỳ bên triển khai nào đáp ứng đủ điều kiện tự tạo ra một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh cửu riêng. Mỗi DEX có cơ chế ký quỹ, sổ lệnh và cấu hình riêng của bên triển khai.

Con số lần này có ý nghĩa vì cho thấy thị trường HIP-3 đã vượt qua giai đoạn thử nghiệm đơn thuần để thu hút nhu cầu giao dịch thực tế. TokenPost từng đưa tin khối lượng giao dịch lũy kế của các hợp đồng vĩnh cửu dựa trên HIP-3 của Hyperliquid trên Trade.xyz đã vượt 475 tỷ USD. Lần này, khối lượng giao dịch lũy kế của toàn bộ HIP-3 đã vượt mốc 525 tỷ USD.

Tuy nhiên, chỉ dựa vào khối lượng giao dịch lũy kế thì chưa thể khẳng định sự thay đổi thị phần tổng thể của Hyperliquid hay tác động đến giá của một token cụ thể. Khối lượng giao dịch phản ánh quy mô hoạt động, nhưng khả năng sinh lời, chất lượng thanh khoản và rủi ro thanh lý cần được xác nhận qua các chỉ số riêng.

Cùng với sự mở rộng của thị trường HIP-3, trách nhiệm của bên triển khai cũng tăng lên. Tài liệu chính thức của Hyperliquid nêu rõ bên triển khai phải quản lý oracle và vận hành thị trường, và những dữ liệu đầu vào không phù hợp hay thiết kế thị trường sai sót đều có thể trở thành đối tượng bị kiểm tra. TokenPost từng đưa tin do bên triển khai đảm nhiệm cả oracle lẫn vận hành trong thị trường HIP-3, nên chỉ dựa vào mức phí giao dịch sẽ khó đánh giá được điều kiện giao dịch.

Việc mở rộng thị trường hợp đồng vĩnh cửu giúp tăng thêm lựa chọn cho nhà giao dịch, nhưng vẫn cần phân biệt rõ giữa cấu trúc sản phẩm và chủ thể vận hành. Khối lượng giao dịch lũy kế của HIP-3 trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ được đánh giá cùng với số lượng thị trường mới mở, thanh khoản và chất lượng vận hành của các bên triển khai.