179 triệu USD: Vị thế bán khống Bitcoin(BTC) áp sát ngưỡng thanh lý

Một vị thế bán khống Bitcoin(BTC) đòn bẩy cao trị giá 179 triệu USD trên thị trường phái sinh đang áp sát ngưỡng thanh lý. Giá thanh lý của hai ví liên quan lần lượt cao hơn giá tham chiếu 1,2% và 1,6%.

BlockBeats dẫn dữ liệu theo dõi từ TradingBeats (trước đây là Hyperinsight) cho biết ngày 18, hai địa chỉ ví bắt đầu bằng 0x8c96 và 0x431f trên sàn phái sinh phi tập trung Hyperliquid đang bán khống tổng cộng 2.800 BTC. Tổng giá trị vị thế của hai ví này vào khoảng 179 triệu USD, với giá vào lệnh bình quân gia quyền là 63.984 USD.

Ví 0x8c96 bán khống 1.800 BTC theo hình thức ký quỹ chéo (cross margin) đòn bẩy 40 lần. Giá thanh lý của ví này được xác định ở mức 64.855 USD.

Ví 0x431f cũng sử dụng đòn bẩy 40 lần theo hình thức ký quỹ chéo để bán khống 1.000 BTC. Giá thanh lý của ví này là 65.097 USD.

Tổng khoản lỗ chưa hiện thực hóa của hai vị thế vào khoảng 256.000 USD. Giá tham chiếu được tính theo mức giá Bitcoin khoảng 64.076 USD.

Tính theo mức giá này, hai vị thế bán khống còn cách giá thanh lý lần lượt khoảng 1,2% và 1,6%. Riêng quy mô bán khống của ví 0x8c96 được cho là lớn hơn vị thế mua (long) BTC lớn nhất hiện tại trên Hyperliquid.

Thanh lý là quy trình sàn giao dịch buộc phải đóng vị thế khi tài khoản không đủ ký quỹ duy trì trong giao dịch hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng vĩnh viễn. Đòn bẩy càng cao, giá chỉ cần biến động ngược chiều một chút cũng khiến vị thế nhanh chóng chạm ngưỡng thanh lý.

Điểm đáng chú ý trong trường hợp này không nằm ở xu hướng giá mà ở khoảng cách giữa đòn bẩy 40 lần và ngưỡng thanh lý. Nếu giá di chuyển ngược hướng vị thế, tốc độ mở rộng khoản lỗ sẽ tăng nhanh và dư địa ký quỹ cũng cạn kiệt nhanh không kém.

Hai ví này trước đó được cho là đã hủy lệnh cắt lỗ (stop-loss) đặt quanh mức 63.971 USD. Trong sổ lệnh công khai hiện chỉ còn lệnh chốt lời (take-profit) thị trường, kích hoạt ở mức 58.123 USD và 58.423 USD.

Việc lệnh cắt lỗ không còn tồn tại cho thấy cách phòng thủ vị thế của hai ví đã thay đổi. Tuy nhiên, chỉ dựa vào sổ lệnh công khai thì khó có thể khẳng định chắc chắn toàn bộ ý đồ quản trị rủi ro của hai địa chỉ này.

Mối liên hệ sao chép giao dịch (copy trading) giữa hai ví cũng có dấu hiệu lung lay. Ví 0x431f vẫn duy trì quyền ủy quyền API mang tên “hy-copy”, nghĩa là liên kết sao chép giao dịch chưa bị cắt đứt hoàn toàn.

Dù vậy, diễn biến vị thế gần đây của hai ví không hoàn toàn giống nhau. Ví 0x8c96 tăng khối lượng bán khống lên 1.800 BTC, trong khi ví 0x431f giảm 206,3 BTC và ghi nhận khoản lỗ đã hiện thực hóa khoảng 80.000 USD.

Hyperliquid là hệ sinh thái giao dịch phi tập trung hỗ trợ giao dịch phái sinh on-chain. Theo tài liệu phát triển của Hyperliquid, nền tảng này cho phép tra cứu dữ liệu tài sản đang hoạt động của một địa chỉ cụ thể thông qua điểm cuối (endpoint) thông tin công khai.

Chính cơ chế minh bạch này khiến vị thế, giá thanh lý và lãi lỗ chưa hiện thực hóa của các ví lớn nhanh chóng lộ diện trước toàn bộ thị trường. TokenPost trước đó từng đưa tin về một trường hợp vị thế bán khống BTC quy mô lớn trên Hyperliquid áp sát ngưỡng thanh lý.

Tác động thực tế của vị thế lần này đối với giá Bitcoin vẫn cần được theo dõi thêm. Điều đã được xác nhận tại thời điểm hiện tại là hai địa chỉ ví đang nắm giữ vị thế bán khống BTC quy mô lớn trên Hyperliquid, với ngưỡng thanh lý nằm trong phạm vi 2% so với giá tham chiếu.

Nguồn tham khảo: bài gốc của BlockBeats (https://www.theblockbeats.info/flash/362098), tài liệu phát triển Hyperliquid (https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/for-developers/api/info-endpoint/perpetuals)