1,4 triệu người sở hữu cổ phiếu token hóa, dòng vốn lại lệch nhịp

Số lượng người sở hữu cổ phiếu token hóa (tokenized stocks) đã tăng lên 1,4 triệu người tính đến ngày 16/8/2026, nhưng tốc độ mở rộng số ví không đi cùng nhịp với dòng vốn đổ vào. Robinhood(HOOD) Chain dẫn đầu về số lượng người sở hữu, song xét về giá trị cổ phiếu token hóa và cách sử dụng chuỗi, mạng này lại cho thấy bức tranh khác biệt so với Ondo(ONDO) và xStocks.

Theo Crypto Briefing, số người sở hữu cổ phiếu token hóa đã tăng 447,5% trong 6 tháng, đạt 1,4 triệu người. Con số này chưa thể tái hiện ngay lập tức bằng cùng phương pháp trên các bảng dữ liệu công khai, nên cần xem đây là số liệu theo cách tính riêng của bài báo gốc.

Dữ liệu công khai đối chiếu chéo lại cho kết quả chênh lệch khá lớn, tùy thời điểm chốt số liệu và phạm vi thống kê. Tính đến ngày 28/7/2026, Token Terminal ghi nhận số người sở hữu trên Robinhood Chain là 329.200 người, Solana(SOL) đạt 281.400 người, còn BNB Chain đạt 214.600 người.

Cùng thời điểm, số người sở hữu tính theo phạm vi thị trường rộng hơn được ghi nhận ở mức 934.800 người. Theo số liệu của DWF Labs, con số này còn được đưa ra ở mức trên 752.000 người. Số người sở hữu cổ phiếu token hóa vì vậy dao động khá mạnh tùy theo bộ dữ liệu và tiêu chí thống kê được sử dụng.

Robinhood(HOOD) công bố chính thức mạng chính (mainnet) công khai Robinhood Chain cùng các token cổ phiếu vào ngày 1/7/2026. Công ty cho biết token cổ phiếu được cung cấp tại hơn 120 quốc gia, người dùng đủ điều kiện có thể giao dịch 24/7 và sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp ngay trên ví Robinhood.

Tuy nhiên, cư dân Mỹ và một số khu vực pháp lý khác không nằm trong phạm vi cung cấp. Đây là sản phẩm mô phỏng theo cổ phiếu Mỹ nhưng chính người dùng tại Mỹ lại không thể tiếp cận, nên khó có thể xem số người sở hữu tăng lên đồng nghĩa với việc nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống đang mở rộng.

Cấu trúc sản phẩm cũng khác với cổ phiếu truyền thống. Trang token cổ phiếu của Robinhood giới thiệu hơn 90 token cổ phiếu, mỗi token được neo theo tỷ lệ 1:1 với cổ phiếu cơ sở.

Dù vậy, các token này được phân loại là chứng khoán nợ token hóa (tokenized debt securities). Vì không trao quyền sở hữu hợp pháp hay quyền biểu quyết đối với cổ phiếu cơ sở, nên cần phân biệt rõ giữa sản phẩm mang lại mức độ tiếp cận biến động giá và cổ phiếu thực sự có quyền cổ đông.

Vì vậy, số liệu lần này phản ánh khả năng mở rộng của kênh phân phối nhiều hơn là mức độ phổ biến hóa cổ phiếu on-chain. Robinhood vốn có sẵn lượng người dùng môi giới (brokerage) đông đảo, nên có thể tăng số ví nhanh hơn so với các ứng dụng crypto độc lập.

Ngược lại, số người sở hữu và quy mô dòng vốn lại không di chuyển cùng hướng. Theo báo cáo cuối tháng 7, giá trị cổ phiếu token hóa trên Robinhood chỉ ở mức khoảng 44 triệu USD.

Cùng tiêu chí đó, Ondo(ONDO) đạt 857 triệu USD, còn xStocks đạt 487 triệu USD. Robinhood dẫn đầu về số người sở hữu, nhưng Ondo và xStocks lại vượt trội hơn về quy mô vốn.

Cách sử dụng chuỗi cũng chưa thể xem là tập trung hoàn toàn vào token cổ phiếu. CoinDesk đưa tin giá trị tài sản thực (RWA) trên Robinhood Chain đã tăng lên khoảng 70 triệu USD vào cuối tháng 7, và 12 token cổ phiếu token hóa mỗi loại đạt khối lượng giao dịch trên 500.000 USD mỗi ngày.

Cũng theo báo cáo này, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Robinhood Chain đạt khoảng 312 triệu USD. Tuy nhiên, phần lớn hoạt động trên chuỗi vẫn do meme coin và stablecoin chiếm giữ.

Bản chụp dữ liệu (snapshot) của RWA.xyz ngày 12/3/2026 cho thấy tổng giá trị cổ phiếu token hóa đạt 1,08 tỷ USD, với 189.400 người sở hữu. Rõ ràng số người sở hữu đã tăng nhanh qua nhiều bộ dữ liệu kể từ đó, nhưng cần xem xét đồng thời quyền lợi pháp lý của từng sản phẩm, giới hạn khu vực và sự khác biệt trong tiêu chí thống kê.

Đối chiếu với bài viết trước đó của TokenPost cho biết số người sở hữu cổ phiếu token hóa đã tăng hơn gấp đôi lên 1,31 triệu người chỉ trong một tháng gần đây, có thể thấy thị trường đang bước vào giai đoạn mở rộng số người sở hữu. Bên cạnh đó, như bài viết trước từng đề cập rằng hoạt động ban đầu trên Robinhood Chain tập trung chủ yếu vào meme coin và stablecoin, số người sở hữu, khối lượng giao dịch và tổng giá trị bị khóa có thể phát ra những tín hiệu khác nhau.

Nguồn tham khảo: Crypto Briefing, Robinhood Newsroom, Robinhood Stock Tokens, Coin360, CoinDesk, Dune, RWA.xyz