Dow Jones giảm 107 điểm dù tiêu dùng Mỹ yếu, lợi suất trái phiếu vẫn tăng

Chỉ số Dow Jones giảm 107,58 điểm, tương đương 0,20%, trong phiên giao dịch ngày 14 (giờ Mỹ), khi thị trường New York vừa đón nhận dữ liệu tiêu dùng suy yếu vừa lo ngại xung đột Iran kéo dài. Dù doanh số bán lẻ sụt giảm mạnh, áp lực giá năng lượng và lạm phát vẫn khiến chứng khoán và lợi suất trái phiếu Mỹ diễn biến cùng chiều đi lên.

Kết thúc phiên 14, Dow Jones đóng cửa ở mức 53.732,41 điểm. Chỉ số S&P 500 giảm 13,23 điểm (0,17%) xuống 7.785,76 điểm, còn Nasdaq Composite mất 73,86 điểm (0,28%) còn 26.729,16 điểm.

Theo Bộ Thương mại Mỹ, doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0,6% so với tháng trước, thấp hơn nhiều so với dự báo tăng 0,1% của thị trường. Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 5 năm ngoái.

Doanh số bán lẻ phản ánh mức chi tiêu của các hộ gia đình cho hàng hóa và một số dịch vụ, được xem là chỉ báo quan trọng của nền kinh tế. Tiêu dùng suy yếu thường được diễn giải là yếu tố giúp giảm áp lực tăng lãi suất, nhưng trong phiên này, thị trường lại phản ứng mạnh hơn với nguy cơ giá năng lượng và lạm phát leo thang do chiến sự Iran kéo dài.

Đại học Michigan công bố chỉ số tâm lý người tiêu dùng sơ bộ tháng 8 đạt 51,0 điểm, giảm 4,2 điểm so với mức 55,2 của tháng 7 và thấp hơn dự báo 54,5 điểm của thị trường. Doanh số bán lẻ và tâm lý tiêu dùng cùng suy yếu khiến giới quan sát phải nhìn lại sức bền của tiêu dùng Mỹ.

Công cụ FedWatch của Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME) cho thấy xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 là 67,4%, nhích nhẹ so với mức 66,1% của phiên trước. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn trung và dài vẫn tăng khoảng 5 điểm cơ bản so với phiên trước.

Lợi suất trái phiếu không chỉ phản ánh các chỉ số kinh tế mà còn chịu tác động từ lạm phát, tình hình tài khóa và rủi ro địa chính trị. Diễn biến tăng lợi suất trong phiên này cho thấy thị trường không cho rằng riêng dữ liệu bán lẻ yếu đã đủ để thay đổi lộ trình lãi suất.

Bất ổn liên quan đến xung đột Iran cũng gây sức ép lên các tài sản rủi ro. Mỹ đang song song triển khai phong tỏa vùng biển gần Iran và gia tăng sức ép kinh tế. Trước đó, TokenPost từng đưa tin việc quân đội Mỹ kéo dài phong tỏa các cảng biển của Iran làm gia tăng rủi ro vận hành qua eo biển Hormuz, đồng thời kéo theo vấn đề trừng phạt liên quan đến thanh toán bằng tài sản số.

Scott Bessent, Bộ trưởng Tài chính Mỹ, tuyên bố sẽ có biện pháp chưa từng có nhằm vào Iran và hé lộ thông báo bổ sung vào tuần tới. Pete Hegseth, Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ, cũng cảnh báo quân đội Mỹ có thể phong tỏa vùng biển gần Iran vô thời hạn.

Việc kéo dài phong tỏa là yếu tố có thể tác động đồng thời đến nguồn cung dầu, lạm phát và lợi suất trái phiếu. Eo biển Hormuz là tuyến vận chuyển dầu mỏ trọng yếu của Trung Đông, nên mọi diễn biến phong tỏa hay đàm phán đều dễ lan sang giá năng lượng rồi tác động tới cả thị trường cổ phiếu và trái phiếu.

Xét theo nhóm ngành, cổ phiếu năng lượng tăng hơn 1%. Reddit(RDDT) bật tăng 12,63% nhờ thông tin được thêm vào chỉ số S&P 500. Nhóm cổ phiếu công nghệ lớn nhìn chung đi ngang trong sắc đỏ nhẹ, trong khi cổ phiếu bán dẫn biến động trái chiều giữa các mã.

Broadcom(AVGO) giảm 5,94%, Applied Materials(AMAT) giảm 5,12%. Ngược lại, AMD(AMD) tăng 6,50% và Micron Technology(MU) tăng 2,30%. Chỉ số biến động VIX của Sở giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) giảm 0,38 điểm (2,60%) xuống còn 14,25 điểm.

Bret Kenwell, chuyên gia phân tích đầu tư tại eToro (Mỹ), nhận định: "Để nền kinh tế duy trì khả năng phục hồi, bản thân người tiêu dùng cũng cần giữ được sự vững vàng". Diễn biến thị trường phiên này cho thấy tiêu dùng suy yếu không còn đơn thuần là yếu tố giúp hạ nhiệt áp lực lãi suất như trước.

Mối liên hệ với thị trường tiền mã hóa thể hiện qua các sản phẩm phái sinh gắn với tài sản truyền thống. TokenPost từng đưa tin Bybit triển khai hợp đồng vĩnh viễn theo dõi tài sản tài chính truyền thống, thanh toán bằng Tether(USDT). Khi biến động của chứng khoán Mỹ gia tăng, mức dao động giá của các sản phẩm phái sinh này cũng có thể nới rộng theo.

Tuần tới, thông báo bổ sung về Iran mà Bộ trưởng Bessent hé lộ sẽ là yếu tố thị trường cần theo dõi. Trước khi Fed đưa ra quyết định lãi suất tháng 9, diễn biến dữ liệu tiêu dùng, lợi suất trái phiếu và giá năng lượng sẽ cùng lúc chi phối xu hướng của Phố Wall.