Bridgewater giảm 36% ETF IVV, tăng cổ phiếu chip AI trong quý 1/2026

Bridgewater Associates đã giảm một phần tỷ trọng ETF S&P 500 trong danh mục cổ phiếu niêm yết tại Mỹ và tăng nắm giữ các cổ phiếu chip AI, điện toán đám mây trong quý 1 năm 2026.

Theo hồ sơ 13F-HR gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, Bridgewater nắm giữ 993 mã cổ phiếu, tổng giá trị công bố đạt 22,4 tỷ USD (22.404.547.213 USD). Hồ sơ này được nộp ngày 15 tháng 5 và là báo cáo 13F mới nhất của Bridgewater theo danh sách công khai của SEC.

Trong quý 1, các mã nắm giữ lớn nhất của Bridgewater lần lượt là SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY), iShares Core S&P 500 ETF(IVV), Amazon(AMZN), Nvidia(NVDA) và Alphabet(GOOGL). SPY được nắm giữ với 4.364.862 cổ phiếu, trị giá 2,84 tỷ USD (2.838.644.353 USD), chiếm 12,67% toàn danh mục.

IVV có 2.679.084 cổ phiếu, trị giá 1,75 tỷ USD (1.750.004.460 USD), tương đương 7,81%. Tổng tỷ trọng hai ETF theo dõi S&P 500 này đạt 20,48%, vẫn là trụ cột chính của danh mục.

Tuy nhiên, khó có thể xem đây là xu hướng mở rộng ETF S&P 500. Lượng nắm giữ SPY giảm 2,0% so với quý trước, trong khi IVV giảm tới 36,0%. Dữ liệu tổng hợp từ hồ sơ 13F cho thấy mức giảm của IVV tương đương 984,06 triệu USD.

Nhìn chung, điều chỉnh trong quý 1 của Bridgewater cho thấy quỹ này vẫn giữ lõi ETF nhưng giảm bớt mức độ tiếp xúc với chỉ số, đồng thời chuyển một phần vốn sang các cổ phiếu hạ tầng AI riêng lẻ. Tổng giá trị công bố giảm từ 27.421.613.830 USD của quý trước xuống còn 22.404.547.213 USD, số mã nắm giữ cũng giảm từ 1.040 xuống 993.

Ở nhóm cổ phiếu riêng lẻ, Amazon(AMZN) được nắm giữ với 4.388.711 cổ phiếu, trị giá 914,04 triệu USD (914.036.840 USD), tăng 125,3%. Nvidia(NVDA) đạt 4.693.003 cổ phiếu, trị giá 818,46 triệu USD (818.459.723 USD), tăng 21,4%.

Broadcom(AVGO) có 1.835.380 cổ phiếu, trị giá 568,07 triệu USD (568.068.464 USD), tăng 57,4%. Micron Technology(MU) có 1.475.704 cổ phiếu, trị giá 498,55 triệu USD (498.551.839 USD), tăng 65,9%.

Taiwan Semiconductor(TSM) lần đầu được thêm vào danh mục với 1.077.079 cổ phiếu, trị giá 363,99 triệu USD (363.998.848 USD). Microsoft(MSFT) với 1.084.979 cổ phiếu, trị giá 416,26 triệu USD (416.266.676 USD), và GE Vernova(GEV) với 434.897 cổ phiếu, trị giá 379,62 triệu USD (379.621.591 USD), cũng nằm trong top 10 mã nắm giữ lớn nhất.

Ngược lại, nhóm cổ phiếu phần mềm bị cắt giảm. Salesforce(CRM), Workday(WDAY) và ServiceNow(NOW) bị bán sạch hoàn toàn, còn Adobe(ADBE) nằm trong danh sách bị giảm tỷ trọng. Top 10 mã nắm giữ chiếm 40,65% danh mục, tỷ lệ luân chuyển trong quý đạt 21,3%.

13F là báo cáo nắm giữ theo quý mà các tổ chức quản lý tài sản có quy mô vượt ngưỡng quy định tại Mỹ phải nộp cho SEC. Báo cáo chỉ ghi nhận các vị thế mua (long) đối với cổ phiếu niêm yết tại Mỹ tính đến cuối quý, không bao gồm bán khống, phái sinh, tiền mặt hay tài sản ngoài nước Mỹ.

Vì vậy, chỉ dựa vào báo cáo 13F của quý 1 thì khó có thể khẳng định vị thế hiện tại hay toàn bộ mức độ rủi ro mà Bridgewater đang nắm giữ. Việc công bố dữ liệu luôn có độ trễ, và quỹ hoàn toàn có thể đã thay đổi danh mục sau thời điểm cuối quý.

Báo cáo lần này cũng không cho thấy Bridgewater mở rộng nắm giữ trực tiếp tiền mã hóa. Trong dữ liệu công khai, không có bằng chứng cho thấy quỹ nắm giữ trực tiếp Bitcoin(BTC) hay Ethereum(ETH).

Dù vậy, cách một quỹ vĩ mô lớn như Bridgewater phân bổ giữa ETF theo dõi chỉ số và cổ phiếu hạ tầng AI trong danh mục cổ phiếu Mỹ vẫn là điểm tham chiếu hữu ích cho nhà đầu tư tài sản số tại Việt Nam khi theo dõi dòng vốn vào tài sản rủi ro. Trước đó, Ray Dalio từng cảnh báo về khoảng cách giữa giá trị dài hạn của AI và mức giá trên thị trường.

Báo cáo 13F quý 1 của Bridgewater cho thấy quỹ này tăng mức độ tiếp xúc với phần cứng AI và điện toán đám mây, đồng thời giảm bớt một số ETF chỉ số và cổ phiếu phần mềm. Tính đến ngày 15 tháng 8 theo giờ Hàn Quốc, danh sách công khai của SEC vẫn chưa có báo cáo 13F quý 2 năm 2026 của Bridgewater.