540.000 thùng nhiên liệu Malaysia cập bờ Tây Mỹ

Hơn 540.000 thùng dầu nhiên liệu residual lưu huỳnh thấp (LSSR) sản xuất tại Malaysia đang trên đường đến một nhà máy lọc dầu ở Bờ Tây nước Mỹ, đánh dấu lô nguyên liệu tinh chế gốc châu Á vượt Thái Bình Dương trong bối cảnh vận tải biển qua Trung Đông bất ổn và biên lợi nhuận lọc dầu tăng mạnh.

Theo Oilprice đưa tin ngày 14, tàu Solomon Sea chở hơn 540.000 thùng dầu nhiên liệu LSSR của Malaysia đang hướng đến một nhà máy lọc dầu ở Bờ Tây nước Mỹ. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2023 xuất hiện lô hàng loại này, dự kiến cập cảng vào đầu tháng 9.

LSSR là viết tắt của dầu nhiên liệu residual có hàm lượng lưu huỳnh thấp, thường được dùng làm nguyên liệu chế biến thêm trong quy trình lọc dầu. Loại nhiên liệu này thu hút sự quan tâm giao dịch nhiều hơn khi nguồn cung sản phẩm eo hẹp hoặc biên lợi nhuận lọc dầu ở mức cao.

Lô hàng lần này được cho là xuất phát từ tổ hợp lọc hóa dầu PRefChem tại bang Johor, Malaysia. Dữ liệu công khai hiện chưa xác định cảng dỡ hàng cuối cùng, nhà máy lọc dầu mua hàng cũng như các điều khoản hợp đồng cụ thể.

PRefChem là tổ hợp lọc dầu và hóa dầu liên doanh giữa Petronas (PETRONAS) và Saudi Aramco. Theo tài liệu giới thiệu của công ty, công suất lọc dầu đạt 300.000 thùng/ngày, sản xuất các sản phẩm dầu mỏ như nhiên liệu máy bay, xăng và dầu diesel.

Điểm đáng chú ý của lô hàng này không nằm ở dầu thô mà ở việc đảm bảo nguồn nguyên liệu có thể tinh chế thêm. Bờ Tây nước Mỹ là khu vực đang chứng kiến công suất lọc dầu tại California thu hẹp, đồng thời phụ thuộc nhiều hơn vào nhập khẩu, nên nguồn cung sản phẩm tại đây nhạy cảm hơn với chuỗi cung ứng bên ngoài mỗi khi biến động.

S&P Global cho biết trong báo cáo tháng 9 năm 2025 rằng khả năng tự chủ nhiên liệu vận tải của Bờ Tây nước Mỹ đang giảm, khiến các nhà cung cấp châu Á như Hàn Quốc, Nhật Bản, Malaysia và Thái Lan cân nhắc cơ hội xuất khẩu. Các nhà máy lọc dầu Hàn Quốc cũng được nhắc đến như một nguồn cung có công suất dư thừa.

Giới quan sát thị trường lọc dầu nhận định việc đóng cửa cơ sở lọc dầu ở một khu vực nhất định không lập tức gây thiếu hụt sản phẩm, nhưng sẽ kéo dài quãng đường vận chuyển và đẩy chi phí thu mua lên cao. Tại thị trường như Bờ Tây, nơi nguồn cung thay thế hạn chế, dư địa để sản phẩm và nguyên liệu từ châu Á thâm nhập theo điều kiện giá sẽ lớn hơn.

Biến số Trung Đông cũng góp phần vào bối cảnh này. Reuters đưa tin ngày 13 tháng 7 rằng lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng.

Một số tàu tắt thiết bị theo dõi AIS công khai khi vận hành, khiến việc nắm bắt quy mô lưu thông thực tế càng khó khăn hơn. Diễn biến này diễn ra song song với việc căng thẳng Trung Đông tác động đến giá dầu quốc tế, kéo theo chuỗi cung ứng sản phẩm tinh chế cũng phản ứng nhạy cảm hơn.

Biên lợi nhuận lọc dầu cũng ở mức cao. Reuters đưa tin ngày 16 tháng 7 rằng biên lợi nhuận lọc dầu tại Mỹ lập đỉnh lịch sử ba phiên liên tiếp.

Tồn kho xăng của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 10 tháng 7 giảm hơn 1,5 triệu thùng, còn 210,5 triệu thùng, thấp hơn khoảng 14 triệu thùng so với mức bình quân theo mùa của 5 năm gần nhất.

Cùng thời điểm, chênh lệch giá crack của xăng (crack spread) ở mức khoảng 59 USD/thùng, còn của dầu diesel vượt 91 USD/thùng. Đây là chỉ số đo lợi nhuận khi lọc dầu thô thành các sản phẩm như xăng hay diesel để bán ra thị trường.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết nhiên liệu sinh học đang thay thế một phần tiêu thụ các sản phẩm chưng cất gốc dầu mỏ tại Bờ Tây. Dầu diesel tái tạo và biodiesel có thể thay thế dầu diesel truyền thống, nhưng khi việc đóng cửa nhà máy lọc dầu diễn ra cùng lúc với thay đổi nhu cầu theo từng loại sản phẩm, tình hình cung cầu khu vực sẽ càng phức tạp hơn.

Lô dầu nhiên liệu Malaysia lần này không chỉ là một giao dịch đơn lẻ mà còn cho thấy Bờ Tây nước Mỹ đang dựa vào chuỗi cung ứng châu Á thường xuyên hơn. Tàu dự kiến cập cảng vào đầu tháng 9, còn cảng dỡ hàng thực tế và bên mua sẽ cần được xác nhận thêm qua dữ liệu vận hành và giao dịch công khai trong thời gian tới.