Gói cung 1,62 triệu căn nhà: giới chứng khoán nhắc ngành xây dựng trước tiên

Gói biện pháp bất động sản công bố ngày 13 của chính phủ Hàn Quốc có thể tác động đến lượng hợp đồng xây dựng và kết quả kinh doanh ngành liên quan trước khi ảnh hưởng đến giá nhà, theo phân tích từ giới chứng khoán.

Chứng khoán Hyundai Motor (Hyundai Motor Securities) đánh giá trong báo cáo công bố ngày 14 rằng biện pháp lần này "sẽ tác động đến cổ phiếu ngành xây dựng nhiều hơn là giá nhà ở". Trước đó, chính phủ Hàn Quốc thông báo ngày 13 sẽ cung cấp hơn 1,62 triệu căn nhà tại Seoul và vùng thủ đô đến năm 2030.

Gói biện pháp lần này bao gồm phương án giải tỏa một phần vành đai xanh (greenbelt) vùng thủ đô để cung cấp thêm 100.000 căn nhà mới. Ngoài các khu vực đã được quy hoạch trước đó như sân golf Taereung tại quận Nowon, Seoul, chính phủ cũng đưa ra giải pháp tháo gỡ nút thắt cho các dự án phát triển của khối tư nhân, đồng thời nới lỏng quy định vay vốn liên quan đến tái thiết và tái phát triển đô thị.

Vành đai xanh là khu vực bị hạn chế phát triển nhằm ngăn đô thị mở rộng tràn lan. Sau khi được giải tỏa, khu vực này có thể dùng để quy hoạch đất ở mới, nhưng để thực sự tạo ra nguồn cung nhà ở, dự án còn phải trải qua các bước chỉ định khu vực, cấp phép, khởi công và bàn giao.

Nhà nghiên cứu Shin Dong-hyun tại Chứng khoán Hyundai Motor cho biết "thời điểm 'bàn giao nhà' - yếu tố thực sự tác động đến giá nhà ở - cần thêm thời gian, trong khi mức độ tham gia dự án của các doanh nghiệp xây dựng tư nhân có thể được xác nhận nhanh hơn". Ông nói thêm "nếu tổng lượng hợp đồng xây dựng của các doanh nghiệp tăng lên, thị trường chứng khoán có thể phản ánh kỳ vọng về hiệu quả chính sách trước tiên". Bình luận này cho thấy có khoảng cách thời gian giữa lúc chính sách được công bố và lúc tác động thực sự lên giá nhà xuất hiện, trong khi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp xây dựng có thể phản ứng sớm hơn.

Nói cách khác, hiệu quả ổn định giá nhà cần thời gian để thể hiện, nhưng về phía doanh nghiệp xây dựng, mức độ tham gia dự án và lượng hợp đồng có thể tăng trước. Vì chính sách cung nhà cần thời gian để chuyển hóa thành nguồn cung thực tế, trong ngắn hạn giới phân tích cho rằng đây có thể là biến số ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh ngành xây dựng.

Tờ Korea Economic Daily (Hàn Quốc) đưa tin giới chứng khoán đánh giá biện pháp lần này là yếu tố tích cực đối với cổ phiếu ngành xây dựng và ngành tài chính. Lý do được đưa ra là lượng hợp đồng xây dựng tăng và tổng dư nợ vay hộ gia đình mở rộng có thể lần lượt tác động đến kết quả kinh doanh ngành xây dựng và ngành tài chính.

Chính sách cung nhà ở không chỉ liên quan đến lượng hợp đồng của doanh nghiệp xây dựng, mà còn gắn với thị trường tài chính, vật liệu xây dựng và các dự án chỉnh trang đô thị. Khi nút thắt của các dự án tư nhân được tháo gỡ, doanh nghiệp xây dựng có thêm cơ hội tham gia dự án mới; việc nới lỏng quy định vay vốn cũng có thể tác động đến giao dịch nhà ở và dòng vốn tín dụng của ngành tài chính.

Tuy nhiên, khả năng cải thiện kết quả kinh doanh chỉ được xác nhận khi việc triển khai chính sách và mức độ tham gia dự án thực sự chuyển hóa thành hợp đồng, khởi công và nhu cầu vật liệu xây dựng. Các doanh nghiệp sản xuất xi măng và doanh nghiệp xây dựng quy mô vừa được nhắc đến trong tiêu đề gốc của bài báo cũng sẽ chịu tác động khác nhau tùy vào tốc độ triển khai kế hoạch cung nhà.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về cuộc thảo luận giữa đảng cầm quyền và chính phủ nhằm rà soát đồng thời chính sách cung nhà ở cùng các biện pháp thuế và tài chính, trước khi chính phủ công bố gói biện pháp cung nhà ở lần này. Khi đó, tốc độ cung nhà, thủ tục cấp phép và hỗ trợ tài chính cũng là những vấn đề trọng tâm được thảo luận.

Trong ngành xây dựng, lượng hợp đồng là điểm khởi đầu của kết quả kinh doanh, nhưng doanh thu và lợi nhuận được ghi nhận dần theo tiến độ thi công từng dự án. Kỳ vọng của thị trường có thể phản ứng ngay sau khi chính sách được công bố, nhưng tác động thực sự đến kết quả kinh doanh chỉ được xác nhận qua tiến độ khởi công và thi công của từng dự án cụ thể.

Tốc độ triển khai kế hoạch cung nhà mà chính phủ đưa ra, cùng với việc nút thắt của các dự án phát triển tư nhân có được tháo gỡ hay không, là những yếu tố cần tiếp tục theo dõi. Việc nới lỏng quy định vay vốn cho tái thiết và tái phát triển đô thị sẽ tạo ra thay đổi gì đối với mức độ tham gia của khối tư nhân và dòng vốn tín dụng ngân hàng cũng là điều thị trường cần quan sát thêm.