20 tỷ won CB: HLB Genex chủ động mua lại trước hạn để giảm áp lực pha loãng

HLB Genex (HLB제넥스) đã chủ động mua lại khoảng 20 tỷ won trái phiếu chuyển đổi (CB) bằng nguồn vốn tự có. Công ty cho biết đây là biện pháp nhằm giảm áp lực pha loãng cổ phiếu và lo ngại về lượng cổ phiếu chờ bán (overhang) có thể phát sinh từ việc chuyển đổi trái phiếu trong tương lai.

HLB Genex cho biết ngày 14 rằng công ty đã mua lại khoảng 20 tỷ won trái phiếu chuyển đổi bằng vốn tự có. Đại diện công ty nói "Thông qua biện pháp này, công ty chủ động giảm bớt khả năng pha loãng cổ phiếu và áp lực overhang có thể phát sinh từ lượng trái phiếu chuyển đổi trong tương lai, đồng thời nâng cao giá trị cổ đông". Phát biểu này cho thấy công ty đang ưu tiên ổn định cơ cấu vốn hơn là mở rộng huy động vốn mới.

Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu có thể được chuyển thành cổ phiếu khi đáp ứng một số điều kiện nhất định. Nhà đầu tư có thể giữ trái phiếu hoặc chọn chuyển đổi sang cổ phiếu tùy theo diễn biến giá cổ phiếu và điều kiện chuyển đổi được quy định.

Nếu quá trình chuyển đổi diễn ra, số lượng cổ phiếu lưu hành sẽ tăng lên, kéo theo tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu bị giảm. Phần trái phiếu chưa chuyển đổi được xem là lượng cổ phiếu tiềm năng chờ tung ra thị trường, nên thường bị coi là áp lực overhang.

Đợt mua lại lần này không phải là hoạt động huy động vốn mới, mà là việc công ty chủ động mua lại trước hạn một phần trái phiếu chuyển đổi đã phát hành trước đó. Việc dùng vốn tự có để giảm lượng trái phiếu có thể chuyển đổi được xem là bước đi phù hợp với định hướng nâng cao giá trị cổ đông mà công ty đưa ra.

Tuy nhiên, tỷ trọng của phần trái phiếu vừa được mua lại trong tổng dư nợ trái phiếu chuyển đổi chưa đáo hạn, cũng như lượng trái phiếu còn lại có thể chuyển đổi, cần được xác nhận qua các công bố thông tin bổ sung. Mức độ tác động thực tế của việc mua lại này đến cung cầu thị trường sẽ phụ thuộc vào lượng trái phiếu còn lại và điều kiện chuyển đổi cụ thể.

Trước đó một ngày, công ty cũng công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm nay. Theo đó, doanh thu nửa đầu năm của HLB Genex đạt 23 tỷ won, tăng 11,1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận hoạt động đạt 2 tỷ won, giảm 11,5% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận hoạt động lại giảm trong giai đoạn này.

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm và việc mua lại trái phiếu chuyển đổi là hai vấn đề cần nhìn nhận riêng biệt, một bên phản ánh hiệu quả kinh doanh, một bên liên quan đến quản lý cơ cấu tài chính. Trọng tâm của đợt mua lại trái phiếu lần này không phải là mở rộng huy động vốn, mà là giảm bớt lượng trái phiếu có thể chuyển đổi trong tương lai.

HLB Genex giải thích đây là biện pháp nhằm giảm áp lực pha loãng cổ phiếu và overhang. Thị trường được cho là sẽ theo dõi thêm quy mô trái phiếu chuyển đổi còn lại và các biện pháp tài chính bổ sung mà công ty có thể công bố sau đó, để làm cơ sở đánh giá.