Dòng tiền dự trữ HTX bị truy vết đến các ví gắn nhãn Poloniex

Một phần tài sản của HTX được cho là đã di chuyển on-chain đến các địa chỉ mang nhãn Poloniex, theo kết quả truy vết mới công bố. Điều này chưa thể khẳng định là dấu hiệu thiếu hụt dự trữ, nhưng đặt lại câu hỏi về mức độ minh bạch trong cấu trúc lưu ký bên thứ ba mà HTX đang sử dụng.

Theo Protos đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), dòng tiền Wrapped Bitcoin (WBTC) và Sky Savings USDS (sUSDS) xuất phát từ ví HTX đã di chuyển đến các địa chỉ được gắn nhãn Poloniex 7, Poloniex 10 và Poloniex 9. Địa chỉ khởi điểm mà Protos chỉ ra là 0x18709e89bd403f470088abdacebe86cc60dda12e.

Protos cho biết WBTC đã đi qua một số ví trung gian trước khi đến các địa chỉ 0x8fCA4adE3a517133fF23ca55CdAea29C78C990b8, 0x29065a4C1f2F20d1E263930088890d6F49Fe715a và 0x176F3DAb24a159341c0509bB36B833E7fdd0a132. Hai địa chỉ đầu được Etherscan gắn nhãn lần lượt là Poloniex 7 và Poloniex 10, còn địa chỉ thứ ba được BaseScan gắn nhãn Poloniex 9.

Câu hỏi cốt lõi là liệu việc địa chỉ di chuyển có đồng nghĩa với việc dự trữ bị trộn lẫn hay không. Nhãn on-chain là manh mối đáng chú ý, nhưng không xác nhận chắc chắn quyền sở hữu thực tế lẫn cách hạch toán tài sản tại từng ví trung gian. Nói cho chính xác, đây là trường hợp dòng tiền liên quan đến HTX được truy đến các địa chỉ mang nhãn Poloniex, chứ chưa thể kết luận tài sản của HTX đang nằm tại Poloniex.

Trên trang bằng chứng dự trữ (PoR) chính thức, HTX giải thích rằng tài sản trong ví lưu ký được quản lý bởi một bên lưu ký thứ ba. Sàn này khuyến nghị người dùng muốn xác minh nên liên hệ trực tiếp với bên lưu ký, nhưng không công bố tên đơn vị đó.

Trong báo cáo bằng chứng dự trữ theo mô hình Merkle Tree công bố tháng 6/2026, HTX đưa ra tỷ lệ dự trữ Bitcoin(BTC) 103%, Ethereum(ETH) 100%, Tron(TRX) 105%, USDs 104%, HTX 101%, Ripple(XRP) 104%, Dogecoin(DOGE) 100% và Solana(SOL) 100%. Tỷ lệ dự trữ cho biết quy mô tài sản nắm giữ so với nghĩa vụ nợ người dùng tại một thời điểm cụ thể, nhưng không phản ánh đầy đủ cấu trúc lưu ký hay cách vận hành ví.

Poloniex cũng công bố bằng chứng dự trữ riêng. Trong báo cáo PoR mới nhất, sàn này đưa ra tỷ lệ BTC 100,07%, ETH 100,47%, TRX 100,79%, Tether(USDT) 108,57%, HTX 100%, XRP 104,32%, Stellar Lumens(XLM) 101,98% và SOL 102,23%.

Poloniex còn nhấn mạnh quỹ bảo vệ người dùng trị giá 100 triệu USD (khoảng 141,7 tỷ won) như một phần của hệ thống bảo mật tài sản. Tuy nhiên, việc tồn tại một báo cáo dự trữ riêng biệt và kết quả truy vết cho thấy dòng tiền liên quan HTX chảy đến địa chỉ gắn nhãn Poloniex là hai vấn đề nằm ở hai tầng khác nhau.

Việc dịch chuyển ví sàn giao dịch thường xuất phát từ nhiều nguyên nhân như nạp/rút của người dùng, quyết toán nội bộ, thay đổi đơn vị lưu ký hoặc đổi địa chỉ vì mục đích bảo mật. TokenPost từng chỉ ra rằng chỉ riêng việc chuyển địa chỉ nạp tiền tại sàn giao dịch không đồng nghĩa với việc đã có giao dịch bán ra thực tế. Trong trường hợp này, chỉ dựa vào lộ trình on-chain cũng khó có thể khẳng định chắc chắn về tình trạng thiếu hụt dự trữ hay trộn lẫn tài sản.

Dù vậy, việc HTX thừa nhận sử dụng bên lưu ký thứ ba nhưng không công bố danh tính đơn vị này vẫn là tâm điểm gây tranh cãi. Người dùng không chỉ quan tâm đến tỷ lệ dự trữ, mà còn muốn biết tài sản đang được quản lý bởi pháp nhân nào và theo cấu trúc ví ra sao.

Bối cảnh trừng phạt cũng liên quan đến vụ việc. Danh sách trừng phạt của Anh đưa HUOBI GLOBAL S.A. vào diện chỉ định từ ngày 26 tháng 5 năm 2026. Cùng ngày, HTX lên tiếng khẳng định Huobi Global S.A. khác với sàn giao dịch trực tuyến HTX, và việc bị chỉ định lần này không ảnh hưởng đến hoạt động của HTX online.

Quyết định của Liên minh châu Âu (EU) cũng liệt kê HTX (HUOBI GLOBAL SA) vào danh sách. Tuy nhiên, ngày hiệu lực của điều khoản này được ghi là 23 tháng 8 năm 2026, nên tính đến ngày 14 theo giờ Hàn Quốc, cần phân biệt rõ giữa thời điểm quyết định được công bố và thời điểm quyết định thực sự có hiệu lực.

TRM Labs cho biết sau khi Anh đưa ra quyết định chỉ định, HTX đã nhiều lần thay đổi ví nóng và địa chỉ nạp tiền trên các mạng Tron, Ethereum, BNB Smart Chain và Solana. TRM Labs giải thích rằng nếu chỉ dựa vào danh sách địa chỉ tĩnh, việc sàng lọc trừng phạt có thể nhanh chóng lỗi thời, và cần áp dụng phương pháp truy vết dựa trên hành vi.

Về việc bị Anh chỉ định trừng phạt, HTX khẳng định việc thay đổi địa chỉ là hoạt động thường nhật, mang tính chất vận hành nền tảng vì mục đích bảo mật. Trong khi đó, Poloniex tiếp tục nhấn mạnh sự ổn định của dự trữ thông qua báo cáo PoR riêng và quỹ bảo vệ người dùng. Điểm giao nhau giữa hai lời giải thích không nằm ở tỷ lệ dự trữ, mà ở mức độ cấu trúc lưu ký và vận hành có thể được kiểm chứng từ bên ngoài hay không.

Tranh cãi lần này tập trung vào tính minh bạch của cấu trúc quản lý tài sản, hơn là bản thân tỷ lệ dự trữ của HTX hay Poloniex. HTX thừa nhận sử dụng bên lưu ký thứ ba nhưng chưa công bố danh tính, trong khi Poloniex công bố tỷ lệ dự trữ trên 100%. Việc dòng tiền on-chain có phản ánh sự trộn lẫn tài sản thực sự hay chỉ là kết quả của quy trình lưu ký và vận hành vẫn cần được xác minh thêm.