890 triệu USD: Cerebras nâng dự báo doanh thu năm nay

Cerebras Systems (Cerebras) công bố doanh thu điều chỉnh (core revenue) quý 2 đạt 209,9 triệu USD (khoảng 296,6 tỷ won) và nâng dự báo doanh thu cả năm nay lên mức tối đa 890 triệu USD (khoảng 1.257,6 tỷ won). Công ty đang mở rộng mảng hạ tầng suy luận AI dựa trên hợp đồng dài hạn với OpenAI và hợp tác với AMD (AMD).

The Wall Street Journal đưa tin ngày 13 (giờ địa phương) rằng doanh thu điều chỉnh quý 2 của Cerebras đạt 209,9 triệu USD, còn doanh thu theo chuẩn kế toán chung của Mỹ (GAAP) đạt 180,1 triệu USD (khoảng 254,5 tỷ won). Công ty nâng dự báo doanh thu điều chỉnh cả năm từ mức 855-865 triệu USD trước đó lên 880-890 triệu USD (khoảng 1.243,4-1.257,6 tỷ won).

Doanh thu điều chỉnh là chỉ số phi GAAP do Cerebras tự đưa ra. Vì tiêu chuẩn kế toán và cách tính khác nhau, giới quan sát cho rằng nên theo dõi riêng xu hướng biến động của từng chỉ số thay vì so sánh trực tiếp doanh thu điều chỉnh với doanh thu GAAP.

Sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu Cerebras giảm trong phiên giao dịch ngoài giờ. Các nguồn tin ghi nhận mức giảm dao động từ khoảng 12% đến 17%, tùy thời điểm cập nhật.

Diễn biến giá cổ phiếu cho thấy việc doanh thu tăng và dự báo được nâng lên vẫn chưa đủ để xóa tan lo ngại của nhà đầu tư. Thị trường phản ứng nhạy không chỉ với khả năng sinh lời mà còn với cơ cấu tồn đọng đơn hàng (backlog) và thời điểm ghi nhận doanh thu.

Chiến lược kinh doanh của Cerebras tập trung vào giai đoạn suy luận (inference) - khi mô hình AI đã huấn luyện xong tạo ra câu trả lời cho yêu cầu của người dùng. Trong các lĩnh vực mà độ trễ phản hồi ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng dịch vụ như chatbot, công cụ hỗ trợ lập trình hay agent thời gian thực, tốc độ xử lý và hiệu quả tính toán được xem là yếu tố cạnh tranh cốt lõi.

Cerebras lấy công nghệ wafer-scale engine (WSE) - tận dụng toàn bộ tấm wafer như một thiết bị tính toán duy nhất thay vì từng chip riêng lẻ - làm thế mạnh chủ lực. Trên thị trường suy luận AI nói chung, cuộc cạnh tranh không chỉ nằm ở hiệu năng chip mà còn ở khả năng kết hợp bộ nhớ, truyền dữ liệu, phần mềm và vận hành trung tâm dữ liệu thành một hệ thống hoàn chỉnh.

OpenAI đã ký hợp đồng nhiều năm mua năng lực tính toán AI siêu thấp độ trễ quy mô 750MW từ Cerebras, đồng thời giữ quyền chọn bổ sung thêm 1,25GW đến năm 2030.

Theo báo cáo quý mà Cerebras nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), nghĩa vụ thực hiện hợp đồng còn lại (remaining performance obligations) tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026 đạt 25 tỷ USD (khoảng 35.325 tỷ won). Đây là chỉ số phản ánh giá trị hàng hóa hoặc dịch vụ đã ký hợp đồng nhưng chưa được ghi nhận vào doanh thu.

Khối lượng nghĩa vụ hợp đồng lớn giúp tăng độ rõ ràng cho doanh thu dài hạn. Tuy nhiên, do hợp đồng liên quan đến OpenAI chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số dư này, mức độ phụ thuộc vào một khách hàng lớn cụ thể cũng cần được xem xét.

Ngày 23 tháng 7, Cerebras và AMD (AMD) công bố giải pháp suy luận AI có độ trễ thấp và thông lượng cao, kết nối nền tảng Helios của AMD với WSE của Cerebras trong cùng một luồng suy luận.

Sự hợp tác này nằm trong xu hướng AMD mở rộng phạm vi kinh doanh sang chip suy luận tùy chỉnh và hệ thống tích hợp. Nhờ đó, các nhà cung cấp dịch vụ AI có thể kết hợp nhiều loại thiết bị tính toán khác nhau để cân bằng hiệu năng, chi phí và độ ổn định nguồn cung.

Giải pháp chung của hai công ty dự kiến ra mắt trước tiên trên Cerebras Cloud vào nửa cuối năm 2026. Khi triển khai thực tế, hiệu suất sẽ phụ thuộc nhiều vào phần mềm kết nối phần cứng của hai bên cũng như hiệu quả truyền dữ liệu.

Cerebras cũng đang mở rộng hạ tầng tính toán tại châu Âu. Công ty đặt mục tiêu nâng công suất tính toán AI tại châu Âu lên 200MW vào cuối năm 2027, đồng thời vận hành trung tâm dữ liệu đầu tiên tại châu Âu từ cuối năm 2026.

Cerebras đang đồng thời triển khai hợp đồng dài hạn, hợp tác đối tác và mở rộng trung tâm dữ liệu để tăng năng lực cung cấp hạ tầng suy luận AI. Các mốc cần theo dõi tiếp theo là việc triển khai giải pháp chung với AMD trên Cerebras Cloud vào nửa cuối năm 2026 và việc vận hành công suất trung tâm dữ liệu châu Âu vào cuối năm.