Lợi nhuận straddle tuần đầu mùa báo cáo đạt 23%, cổ phiếu AI biến động mạnh

Cổ phiếu công nghệ AI vốn hóa lớn và nhóm hyperscaler đã trở thành tâm điểm biến động của thị trường chứng khoán Mỹ trong quý II năm 2026. Lợi nhuận trung bình từ chiến lược straddle trong tuần đầu công bố kết quả kinh doanh đạt 23%, vượt xa mức trung bình -2% của 12 quý trước đó.

Reuters dẫn dữ liệu từ ORATS, công ty phân tích thị trường quyền chọn tại Mỹ, cho biết mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II bắt đầu từ giữa tháng 7 đã chứng kiến các hyperscaler đảo ngược quy luật biến động giá cổ phiếu vốn có từ trước đến nay. Hyperscaler là cách gọi những công ty vận hành trung tâm dữ liệu quy mô lớn và hạ tầng điện toán đám mây.

Theo thông lệ, mùa báo cáo kết quả kinh doanh thường mở màn với các tập đoàn tài chính lớn như JPMorgan(JPM), Wells Fargo(WFC) cùng các cổ phiếu thuộc chỉ số Dow Jones. Nhóm cổ phiếu công nghệ lớn như Apple(AAPL), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL), Meta Platforms(META) cũng công bố kết quả kinh doanh khá sớm trong mùa này.

Các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường công bố kết quả kinh doanh muộn hơn vài tuần. Do thanh khoản thấp, lượng cổ phiếu lưu hành ít và tỷ trọng nhà đầu tư tổ chức nắm giữ không cao, giá cổ phiếu nhóm này thường biến động mạnh hơn cổ phiếu vốn hóa lớn dù chịu cùng một cú sốc kết quả kinh doanh.

Tuy nhiên, trật tự này đã thay đổi trong mùa báo cáo lần này. Biến động giá của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nổi bật ngay từ đầu mùa, trong khi mức biến động của nhóm vốn hóa vừa và nhỏ công bố kết quả kinh doanh sau đó lại tương đối nhỏ.

ORATS đã so sánh lợi nhuận của chiến lược straddle, tức giao dịch đồng thời quyền chọn bán và quyền chọn mua cùng mức giá thực hiện, đối với các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh. Straddle là chiến lược quyền chọn tập trung vào biên độ biến động thực tế của giá cổ phiếu, thay vì xu hướng tăng hay giảm.

Nếu giá cổ phiếu biến động mạnh hơn mức mà thị trường quyền chọn đã phản ánh, chiến lược straddle có thể sinh lời. Ngược lại, nếu biến động giá nhỏ hơn dự kiến, nhà đầu tư có thể lỗ do không thu hồi được chi phí đã bỏ ra cho cả quyền chọn mua và quyền chọn bán.

Lợi nhuận trung bình của straddle trong tuần đầu công bố kết quả kinh doanh được ghi nhận ở mức 23%. Con số này cao hơn 25 điểm phần trăm so với mức trung bình -2% của tuần đầu tiên trong 12 quý trước đó.

Lợi nhuận straddle tuần thứ tư đạt -6%, thấp hơn 1 điểm phần trăm so với mức trung bình -5% của tuần thứ tư trong 12 quý trước. Điều này cho thấy biến động giá của nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đã giảm nhẹ so với trước đây.

Matt Amberson, nhà sáng lập ORATS cho biết: “Trong vài tuần gần đây, biến động giá cổ phiếu sau khi công bố kết quả kinh doanh của nhóm vốn hóa vừa và nhỏ tương đối nhỏ. Điều này trái ngược với việc kết quả kinh doanh của các tập đoàn AI lớn đã thúc đẩy biến động giá mạnh”. Theo ông, số liệu lần này cho thấy cấu trúc biến động truyền thống giữa cổ phiếu vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ đã thay đổi.

Phân tích trên cho thấy biến động giá cổ phiếu ngay sau khi công bố kết quả kinh doanh của nhóm AI vốn hóa lớn và hyperscaler đã lớn hơn so với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.

Tokenpost trước đó đã đưa tin về việc kết quả kinh doanh của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn Mỹ và dòng vốn đầu tư vào AI được phản ánh vào triển vọng chỉ số S&P 500 như thế nào. Trong phân tích mới nhất của ORATS, lợi nhuận straddle tuần đầu mùa báo cáo kết quả kinh doanh cao hơn mức trung bình của 12 quý trước.

Biến động của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ cũng có liên hệ với thị trường phái sinh tiền mã hóa. Coinbase(COIN) Markets trước đó cho biết sẽ niêm yết hợp đồng tương lai vĩnh viễn chỉ số US500 dựa trên hiệu suất của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn Mỹ.

Tuy nhiên, lợi nhuận straddle không phải là chỉ báo cho biết giá cổ phiếu sẽ tăng hay giảm. Mức lợi nhuận trung bình 23% trong tuần đầu chỉ có nghĩa là giá cổ phiếu trong giai đoạn đó đã biến động mạnh hơn phạm vi mà thị trường quyền chọn dự đoán, chứ không phải con số cho thấy xu hướng giá trong tương lai của một cổ phiếu hay chỉ số cụ thể nào.