Thị trường tiền mã hóa đối mặt đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 3,9 tỷ USD

Vào ngày 20 tháng 6, thị trường tiền mã hóa toàn cầu sẽ chứng kiến đợt đáo hạn quyền chọn trị giá gần 3,9 tỷ USD (tương đương khoảng 5,4 triệu tỷ đồng) trên sàn phái sinh Deribit—hiện là nền tảng giao dịch quyền chọn tiền mã hóa lớn nhất thế giới. Dù không được kỳ vọng sẽ gây ra biến động giá cực đoan trong ngắn hạn, sự kiện này vẫn đóng vai trò như một "cột mốc cảm tính" quan trọng, nhất là khi căng thẳng tại Trung Đông đang gia tăng.

Theo dữ liệu từ Deribit, gần 34.000 hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) sẽ đáo hạn trong ngày thứ Sáu, với tổng giá trị danh nghĩa lên tới gần 3,3 tỷ USD. Tỷ lệ quyền chọn bán (Put) so với quyền chọn mua (Call) đang là 1,16, cho thấy lực bán chiếm ưu thế nhẹ, phản ánh tâm lý phòng thủ gia tăng của giới đầu tư. Mức “tối đa tổn thất” (max pain)—điểm giá gây thiệt hại nhiều nhất cho cả bên mua và bán quyền chọn—hiện được ấn định ở mức 106.000 USD, cao hơn khoảng 1.500 USD so với giá giao ngay hiện tại.

Đáng chú ý, vùng có lượng hợp đồng mở (Open Interest) dày đặc nhất nằm trong khung giá 115.000 USD đến 140.000 USD. Tại đây, có tới hơn 1,7 tỷ USD chờ đợi được triển khai, thể hiện thị trường vẫn duy trì một mức độ *kỳ vọng tăng giá* nhất định, dù môi trường vĩ mô đang tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Không chỉ Bitcoin, các hợp đồng quyền chọn Ethereum(ETH) cũng sẽ đáo hạn với hơn 215.000 hợp đồng, tương đương giá trị danh nghĩa khoảng 546 triệu USD. Mức “max pain” của ETH rơi vào khoảng 2.600 USD, trong khi tỷ lệ Put/Call chỉ là 0.68—thể hiện tâm lý thị trường *lạc quan hơn* so với Bitcoin.

Trang phân tích dữ liệu phái sinh GreeksLive nhận định, mặc dù các yếu tố kỹ thuật chưa tạo áp lực lớn, tâm lý chung đang bị chi phối bởi *quan ngại địa chính trị*. Báo cáo phân tích tuần này cho biết, nếu Bitcoin rơi xuống dưới mốc 104.000 USD, áp lực giảm giá đối với các loại tiền mã hóa thay thế (altcoin) có thể gia tăng mạnh. Các yếu tố bên ngoài như căng thẳng giữa Iran và các nước phương Tây được dự báo sẽ tiếp tục làm dấy lên tâm lý tránh rủi ro trên diện rộng.

Bối cảnh thị trường cũng đang phản ánh sự thận trọng này. Tính đến ngày 20 tháng 6, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa đã giảm 2% so với hôm trước, chỉ còn khoảng 3.370 tỷ USD. Bitcoin giữ vững vùng giá quanh 104.600 USD, gần như không có biến động trong 24 giờ qua, và đã giảm 3,8% so với mức đỉnh trong tuần. Ethereum dao động sát ngưỡng 2.500 USD, tiếp tục duy trì đà giảm nhẹ trong ngắn hạn.

Đối với nhóm altcoin, xu hướng phần lớn đi ngang, với ngoại lệ là Bitcoin Cash(BCH)—tăng mạnh 7,7%. Trong khi đó, nhóm token Hyperliquid đang gây chú ý gần đây lại giảm 4,8%, báo hiệu quá trình điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng.

Bình luận: Đáo hạn quyền chọn cuối cùng trong tháng 6 có thể không tạo ra biến động tức thì, nhưng lại là “thước đo” quan trọng để xác định hướng đi của tâm lý đầu tư trung hạn. Nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý đến xu hướng giao dịch quyền chọn, khối lượng hợp đồng mở, cũng như sự gắn kết với các sự kiện toàn cầu lớn—những yếu tố có thể tạo ra ảnh hưởng dây chuyền đến thị trường tiền mã hóa trong những tuần tới.

Từ khóa: “Bitcoin(BTC)”, “Ethereum(ETH)”, “quyền chọn”, “đáo hạn”, “tâm lý thị trường”