200 triệu giao dịch sau 30 ngày: Robinhood Chain mở rộng thử nghiệm token cổ phiếu

Robinhood Chain(Robinhood Chain) đã xử lý 200 triệu giao dịch chỉ sau 30 ngày kể từ khi ra mắt mainnet công khai. Quy mô sử dụng ban đầu của blockchain riêng mà Robinhood(HOOD) xây dựng nhằm kết nối token cổ phiếu với tài chính phi tập trung (DeFi) đã tăng trưởng nhanh chóng.

The Defiant(The Defiant) đưa tin rằng Seong Lee (Seong Lee), Giám đốc sản phẩm tiền mã hóa của Robinhood, đã giải thích về sự gia tăng giao dịch trên Robinhood Chain cũng như cơ chế mua lại token cổ phiếu trong một podcast. Robinhood đã ra mắt mainnet công khai vào ngày 1/7.

Robinhood Chain là một mạng Layer2 của Ethereum(ETH), được xây dựng dựa trên công nghệ Arbitrum(ARB). Layer2 là mạng lưới phụ trợ giúp xử lý giao dịch bên trên Ethereum rồi phản ánh kết quả về chuỗi gốc, qua đó cải thiện tốc độ và chi phí.

Robinhood thiết kế chuỗi này như một mạng lưới không cần cấp phép (permissionless) phục vụ các dịch vụ tài chính và tài sản thực được token hóa. Công ty cho biết các mục đích sử dụng chính bao gồm xử lý giao dịch nhanh, triển khai ứng dụng DeFi và giao dịch token cổ phiếu suốt 24 giờ.

Sản phẩm cốt lõi là token cổ phiếu, có giá trị liên kết với biến động giá của cổ phiếu Mỹ và các quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Robinhood cho biết đang cung cấp token cổ phiếu tại hơn 120 quốc gia thông qua ví Robinhood Wallet, và khả năng sử dụng thực tế tùy thuộc vào quy định của từng khu vực pháp lý.

Token cổ phiếu mang lại mức độ tiếp cận kinh tế đối với cổ phiếu cơ sở, nhưng có bản chất pháp lý khác với cổ phiếu thực. Robinhood xác định đây là chứng khoán nợ được token hóa, và giải thích rằng token này không trao cho người sở hữu quyền pháp lý hay quyền hưởng lợi đối với cổ phiếu cơ sở.

Cư dân Mỹ hiện không thể sử dụng token cổ phiếu. Một số khu vực khác như Canada, Anh và Thụy Sĩ cũng nằm trong diện hạn chế. Đây là lý do vì sao việc mở rộng phạm vi khả dụng không thể được xem là tương đương với việc gia tăng sở hữu cổ phiếu thực tế tại các quốc gia đó.

Robinhood cho biết token cổ phiếu được bảo đảm theo tỷ lệ 1:1 bằng cổ phiếu cơ sở, và cổ phiếu cơ sở này do một đối tác lưu ký có trụ sở tại Mỹ nắm giữ. Trong cấu trúc này, dù giá token bám theo tài sản cơ sở, nó vẫn thường được phân biệt với các quyền dành riêng cho cổ đông như quyền biểu quyết tại đại hội cổ đông.

Việc mua lại được thực hiện theo hai hình thức: bán trên thị trường thứ cấp hoặc yêu cầu mua lại trực tiếp từ tổ chức phát hành. Khi không có bên tham gia được chỉ định (designated participant), người sở hữu có thể yêu cầu tổ chức phát hành mua lại trực tiếp, nhưng phải trải qua quy trình xác minh danh tính và chống rửa tiền.

Tuy nhiên, sự gia tăng tổng khối lượng giao dịch không đồng nghĩa với việc nhu cầu đối với token cổ phiếu cũng tăng theo. Stablecoin và memecoin mới là những yếu tố dẫn dắt hoạt động trên chuỗi, trong khi giá trị giao dịch cổ phiếu được token hóa chiếm chưa tới 1/10 tổng giá trị giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

Theo thống kê trước đó của báo, memecoin cũng từng chiếm tới 79,2% khối lượng giao dịch DEX trên Robinhood Chain. Vào thời điểm đó, chuỗi này ghi nhận 97 sản phẩm tài sản thực được token hóa (RWA) và 328.039 người sở hữu, nhưng do một người có thể sử dụng nhiều ví khác nhau nên số lượng người sở hữu không thể được xem là tương đương với số người dùng thực tế.

RWA là loại tài sản thể hiện quyền hoặc giá trị gắn với tài sản thực như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản dưới dạng token trên blockchain. Số lượng người sở hữu, giá trị tài sản, khối lượng chuyển giao và khối lượng giao dịch đều đo lường các hoạt động khác nhau, nên khó có thể đánh giá mục đích sử dụng của một chuỗi chỉ dựa trên một chỉ số riêng lẻ.

Khối lượng chuyển giao RWA hằng tháng của Robinhood được ghi nhận ở mức 1,67 tỷ USD (khoảng 2.354,7 tỷ won) tính đến ngày 10/8. Việc đạt mốc 200 triệu giao dịch cho thấy hoạt động mạng lưới đang mở rộng, nhưng để xác định liệu cấu trúc sử dụng có thực sự xoay quanh token cổ phiếu hay không, vẫn cần xem xét thêm tỷ trọng giao dịch theo từng loại tài sản.