989.500 địa chỉ hoạt động: Ethereum(ETH) và ETF cùng đón dòng vốn ròng

Số địa chỉ hoạt động trong 24 giờ của Ethereum(ETH) đã tăng lên 989.500, trong khi các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ cũng ghi nhận hai tuần liên tiếp có dòng vốn ròng dương trong tháng 7. Mức độ tham gia mạng lưới và nhu cầu vốn thông qua sản phẩm được quản lý cùng cho thấy xu hướng cải thiện.

Theo Crypto Briefing đưa tin ngày 10 tháng 8 dựa trên dữ liệu của Santiment, số địa chỉ hoạt động trong 24 giờ của Ethereum đạt 989.500. Santiment định nghĩa địa chỉ hoạt động là số địa chỉ riêng biệt tham gia gửi hoặc nhận trong khoảng thời gian đó.

Một địa chỉ dù hoạt động nhiều lần trong cùng khoảng thời gian cũng chỉ được tính một lần.

Con số này cao hơn mức trung bình 788.000 địa chỉ hoạt động mỗi ngày mà Santiment đưa ra vào ngày 1 tháng 4. Nói cách khác, số địa chỉ tham gia gửi hoặc nhận trên mạng lưới đã tăng lên trong khoảng 4 tháng qua.

Địa chỉ hoạt động là một trong những chỉ số on-chain phổ biến nhất để đo mức độ sử dụng mạng lưới. Chỉ số này cho thấy phạm vi địa chỉ tham gia giao dịch, nhưng không thể xem một địa chỉ tương đương với một người dùng.

Một cá nhân có thể sử dụng nhiều ví cùng lúc, trong khi các hợp đồng thông minh, giao dịch tự động hay địa chỉ giao dịch lặp lại cũng được tính vào số liệu này. Ngay cả khi phần lớn là các giao dịch giá trị nhỏ diễn ra với tần suất cao, số địa chỉ hoạt động vẫn có thể tăng.

TokenPost từng đưa tin rằng địa chỉ hoạt động không phải là chỉ số có thể một mình dự đoán hướng giá hay thời điểm mua vào. Đây cũng là lý do cần đối chiếu số lượng địa chỉ với các chỉ số khác phản ánh hoạt động kinh tế thực tế, như quy mô giao dịch, phí giao dịch và khối lượng tài sản được chuyển.

Dòng vốn của các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ cũng chuyển sang trạng thái dương trong tháng 7. The Block cho biết dòng vốn ròng trong tuần kết thúc ngày 11 tháng 7 đạt 84,4 triệu USD, còn Yahoo Finance ghi nhận con số 103,9 triệu USD cho tuần kết thúc ngày 24 tháng 7.

Quy mô dòng vốn giữa các tuần có sự chênh lệch, nhưng cả hai giai đoạn đều cho thấy lượng vốn chảy vào ETF nhiều hơn lượng rút ra. ETF giao ngay là kênh giúp nhà đầu tư tiếp cận biến động giá Ethereum thông qua sản phẩm niêm yết trên sàn chứng khoán, thay vì tự lưu ký tài sản số.

Tuy nhiên, dòng vốn không được phân bổ đồng đều giữa các sản phẩm. CoinDesk đưa tin rằng trong 3 phiên giao dịch đầu tuần từ ngày 16 tháng 7, các quỹ ETF Ethereum hút vào 96 triệu USD, và phần lớn dòng vốn tập trung vào sản phẩm của BlackRock(BLK).

Riêng ngày thứ Tư trong tuần đó, dòng vốn ròng đạt 53,8 triệu USD, trong đó quỹ iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) của BlackRock hấp thụ tới 45,3 triệu USD.

Khi dòng vốn ròng của toàn thị trường ETF tăng nhưng lại tập trung vào một vài sản phẩm lớn, việc diễn giải đó là dấu hiệu nhu cầu mở rộng trên toàn thị trường sẽ có giới hạn nhất định. Cần xem xét cả tổng dòng vốn lẫn cách phân bổ theo từng sản phẩm và thời gian duy trì xu hướng.

Cũng xuất hiện tín hiệu trái chiều về chất lượng hoạt động on-chain. Số giao dịch hằng ngày của Ethereum tăng 41% trong tuần tính đến ngày 14 tháng 4, nhưng cùng giai đoạn đó, khối lượng chuyển stablecoin giảm 42,6% và phí giao dịch giảm khoảng 50%.

Điều này cho thấy số lượng giao dịch hay địa chỉ hoạt động tăng không đồng nghĩa với việc giá trị kinh tế được chuyển giao trên mạng lưới cũng tăng theo. Để đánh giá đúng xu hướng nhu cầu đối với Ethereum, cần theo dõi đồng thời cơ cấu địa chỉ hoạt động, giá trị giao dịch, phí mạng lưới và cách phân bổ dòng vốn ròng theo từng sản phẩm ETF.