Disney(DIS) tăng 10% doanh thu Experiences, bù đắp đà giảm du lịch Mỹ

Tập đoàn Walt Disney (The Walt Disney Company, mã DIS) vừa ghi nhận doanh thu cao kỷ lục theo quý ở mảng công viên chủ đề và du thuyền, bất chấp lượng khách quốc tế đến Mỹ sụt giảm. Lượng khách nội địa tăng, mức chi tiêu bình quân mỗi khách đi lên và đội tàu du lịch mở rộng đã giúp bù đắp phần khách nước ngoài giảm.

Trong báo cáo tài chính quý 3 tài khóa 2026 công bố ngày 5 (giờ địa phương), Disney(DIS) cho biết tổng doanh thu đạt 25,248 tỷ USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Riêng mảng Experiences — bao gồm công viên chủ đề, du thuyền, khu nghỉ dưỡng và hàng tiêu dùng — mang về 9,968 tỷ USD, tăng 10%.

Lợi nhuận hoạt động của mảng Experiences đạt 3,017 tỷ USD, tăng 20%, cao hơn đáng kể so với mức tăng doanh thu. Điều này cho thấy lượng khách tăng và chi tiêu nhiều hơn đã trực tiếp cải thiện biên lợi nhuận.

Xét trên toàn cầu, lượng khách đến các điểm Experiences của Disney tăng 4% so với cùng kỳ. Tại Mỹ, lượng khách vào công viên chủ đề tăng 3%, trong khi chi tiêu bình quân mỗi khách tăng 4%.

Disney mô tả đây là “một quý nổi bật” đối với Walt Disney World, nhờ nhu cầu từ khách du lịch nội địa, người sở hữu vé năm và các chương trình khuyến mãi mùa hè. Có thể thấy nhu cầu trong nước đã giúp giữ vững kết quả kinh doanh, dù lượng khách nước ngoài suy giảm.

Từ ngày 26/5 đến 8/9, Walt Disney World triển khai ưu đãi cho khách lưu trú tại khách sạn thuộc khu nghỉ dưỡng Disney, được vào công viên nước ngay trong ngày nhận phòng. Disneyland Resort cũng tổ chức chương trình hè từ 22/5 đến 7/9, bán vé Park Hopper một ngày cho trẻ 3-9 tuổi với giá 50 USD.

Nhìn rộng ra toàn ngành du lịch Mỹ, nhu cầu khách quốc tế lại khá ảm đạm. Hội đồng Du lịch và Lữ hành Thế giới (WTTC) trong báo cáo công bố tháng 4/2026 cho biết lượng khách đến Mỹ năm 2025 giảm 5,5% so với năm trước, còn chi tiêu của khách nước ngoài giảm 4,6%, xuống còn 176 tỷ USD.

Đối thủ Comcast(CMCSA) lại cho thấy diễn biến khác. Trong báo cáo tài chính quý 2/2026, Comcast(CMCSA) cho biết doanh thu mảng công viên chủ đề đạt 2,413 tỷ USD, tăng 2,7%, nhưng EBITDA điều chỉnh giảm 5,1%, còn 609 triệu USD. Công ty này lý giải mảng công viên chủ đề đang đối mặt tình trạng nhu cầu chững lại trong ngắn hạn.

Việc mở rộng đội tàu du lịch cũng góp phần đáng kể vào kết quả của Disney. Quý 3 tài khóa 2026 là quý đầu tiên phản ánh đầy đủ hoạt động của hai du thuyền Disney Destiny và Disney Adventure, với sức chứa tăng khoảng 50% so với cùng kỳ. Disney đánh giá tỷ lệ lấp đầy và lượng đặt trước đều khả quan.

Ở cấp độ toàn tập đoàn, kết quả các mảng vẫn phân hóa rõ. Lợi nhuận hoạt động mảng thể thao giảm 17%, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 2,06 USD. Disney cũng nâng mục tiêu mua lại cổ phiếu quỹ tài khóa 2026 lên tối thiểu 9 tỷ USD.

TokenPost từng đưa tin kết quả quý 3 của Disney vượt kỳ vọng thị trường nhờ mảng công viên và mảng streaming. Kết quả quý này cho thấy, dù cùng đối mặt đà giảm du lịch, tỷ trọng khách nội địa, chính sách giá và cơ cấu kinh doanh vẫn có thể tạo ra khác biệt lớn giữa các doanh nghiệp.

Tuy vậy, Disney xác định lượng khách nước ngoài đến Mỹ giảm và nhu cầu yếu tại các công viên châu Á là những rủi ro cần theo dõi. Trong thư gửi cổ đông công bố cùng ngày 5, công ty cho biết vẫn kỳ vọng lượng khách toàn cầu sẽ tăng trong quý 4 tài khóa 2026, nếu loại trừ hiệu ứng tuần thứ 53.