Bitcoin(BTC) ‘đứng im’ giữa sóng AI đẩy chứng khoán lập đỉnh, crypto lạc nhịp dòng tiền rủi ro

Theo CoinDesk đưa tin ngày 5 (giờ địa phương), thị trường **“tiền mã hóa”** do **“Bitcoin(BTC)”** dẫn dắt tiếp tục giao dịch lình xình, gần như đứng ngoài đợt *rally* lập đỉnh của chứng khoán toàn cầu nhờ chủ đề **“AI”**. Trong khi các chỉ số chứng khoán lớn đồng loạt xác lập mức cao kỷ lục mới, thị trường **“crypto”** lại chưa tìm được động lực tăng giá rõ ràng.

Ở thời điểm ngày 5 (giờ địa phương), **“Bitcoin(BTC)”** dao động quanh vùng 64.000 đô la Mỹ, tương đương khoảng 91,2 triệu đồng, mức tăng chưa tới 1% trong 24 giờ. Tính trong 7 ngày gần nhất, giá gần như đi ngang, phản ánh tâm lý chần chừ của nhà đầu tư. **“Ethereum(ETH)”** thậm chí suy yếu, lùi về quanh 1.864 đô la Mỹ, giảm khoảng 2% trong tuần và trở thành tài sản lớn duy nhất ghi nhận xu hướng giảm rõ rệt.

Nhóm **“altcoin”** chủ chốt cũng không khá hơn. **“Ripple(XRP)”** giảm khoảng 1% xuống còn 1,07 đô la Mỹ. **“Dogecoin(DOGE)”** rơi xuống dưới 0,07 đô la Mỹ, còn **“Tron(TRX)”** trượt nhẹ, giao dịch gần mốc 0,33 đô la Mỹ với mức giảm dưới 1%. **“Solana(SOL)”** đi ngang quanh 73,60 đô la Mỹ, thể hiện trạng thái giằng co, thiếu dòng tiền mới.

Một vài điểm sáng hiếm hoi vẫn xuất hiện. **“Binance Coin(BNB)”** tăng lên quanh 598 đô la Mỹ, ghi nhận mức tăng hơn 1% trong ngày và khoảng 5% trong một tuần, trở thành một trong những đồng **“tiền mã hóa”** có diễn biến tích cực nhất trong nhóm vốn hóa lớn. Token **“Hyperliquid”** cũng gây chú ý với mức tăng khoảng 3% lên gần 56 đô la Mỹ, thể hiện xu hướng tăng ngắn hạn nổi bật hơn mặt bằng chung thị trường.

Trong khi đó, chứng khoán toàn cầu lại cho thấy bức tranh hoàn toàn trái ngược nhờ làn sóng đầu tư theo chủ đề **“AI”**. Chỉ số MSCI Toàn cầu tăng thêm 0,4%, tiếp tục nỗ lực thiết lập đỉnh lịch sử mới, còn chỉ số khu vực châu Á – Thái Bình Dương tăng mạnh khoảng 2,2%. Tại Mỹ, cả S&P 500 lẫn Dow Jones lần lượt ghi nhận mức cao kỷ lục; thị trường chứng khoán Australia cũng vượt đỉnh cũ.

Ở nhóm cổ phiếu riêng lẻ, cổ phiếu SK Hynix bật tăng tới 6,4%, hưởng lợi rõ rệt từ kỳ vọng liên quan đến **“AI”** và mảng chip nhớ. Cổ phiếu Nvidia(NVDA), biểu tượng của cơn sốt **“AI”**, tăng hơn 2% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Tuy vậy, không phải tất cả cổ phiếu công nghệ đều thăng hoa: AMD lao dốc 9% sau khi đưa ra triển vọng doanh thu gây thất vọng, trong khi SpaceX giảm 7,5% do lo ngại chi phí đầu tư cho **“AI”** sẽ tăng mạnh.

Bức tranh vĩ mô hiện tại cũng tương đối thuận lợi cho tài sản rủi ro. Giá dầu Brent giảm về quanh 78,50 đô la Mỹ, mất khoảng 1,1%, sau thông tin Mỹ, Iran và Oman tiến gần tới một thỏa thuận tái mở cửa Eo biển Hormuz, qua đó xoa dịu lo ngại về rủi ro nguồn cung dầu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, giá trái phiếu và giá vàng tăng, cho thấy thị trường dần loại bỏ khả năng tiếp tục tăng lãi suất, đồng thời duy trì một phần nhu cầu đối với tài sản an toàn.

Trong bối cảnh đó, việc **“Bitcoin(BTC)”** và thị trường **“tiền mã hóa”** gần như “đứng im” được đánh giá là bất thường. Thông thường, bộ ba điều kiện gồm giá dầu hạ nhiệt, kỳ vọng lãi suất bớt căng thẳng và tâm lý “risk-on” trên thị trường chứng khoán sẽ là chất xúc tác tích cực cho các tài sản rủi ro như **“crypto”**. Tuy nhiên, suốt ba phiên gần đây, giá các đồng lớn vẫn dao động trong biên độ hẹp, chưa cho thấy phản ứng tương xứng với môi trường hỗ trợ.

Tính từ đỉnh khoảng 126.000 đô la Mỹ lập hồi tháng 10 năm ngoái, **“Bitcoin(BTC)”** hiện đang giao dịch thấp hơn gần 49%, phản ánh mức điều chỉnh sâu và quá trình tích lũy kéo dài. **“Ethereum(ETH)”** tiếp tục nối dài chuỗi suy yếu trong tuần, góp phần cho thấy sức bật chung của thị trường đang suy giảm.

Theo các nhà phân tích, nguyên nhân chính nằm ở bên trong thị trường hơn là từ yếu tố vĩ mô. Sự suy yếu của dòng tiền mới, tâm lý nhà đầu tư thận trọng sau giai đoạn biến động mạnh và mối tương quan ngày càng thấp với chứng khoán được xem là những điểm khác biệt quan trọng so với các chu kỳ trước.

*bình luận* Nói cách khác, thị trường đang có “môi trường để tăng” nhưng lại thiếu “người muốn mua”.

Một biến số được giới đầu tư đặc biệt chú ý là khả năng đạt được thỏa thuận chính thức liên quan đến Eo biển Hormuz. Nếu thông tin này được xác nhận và giá dầu tiếp tục ổn định, trong khi **“Bitcoin(BTC)”** và **“tiền mã hóa”** vẫn không thể bật tăng, điều đó có thể báo hiệu dòng vốn đầu cơ đã dịch chuyển sang các tài sản khác, điển hình là cổ phiếu theo chủ đề **“AI”**.

*bình luận* Khi thị trường bỏ qua liên tiếp nhiều “tin tốt” mang tính vĩ mô, rủi ro không chỉ nằm ở nhịp điều chỉnh giá ngắn hạn, mà còn ở khả năng cấu trúc cung – cầu đã bước vào giai đoạn thay đổi sâu hơn.

Tổng hợp các diễn biến hiện tại cho thấy, thị trường **“tiền mã hóa”** đang trong trạng thái “có lý do để tăng nhưng lại không tăng”. Bối cảnh này buộc nhà đầu tư phải theo dõi sát sao các chỉ báo về dòng tiền và cấu trúc thanh khoản, thay vì chỉ trông chờ vào cú hích từ yếu tố vĩ mô hay tâm lý “risk-on” trên thị trường chứng khoán. Trong ngắn hạn, việc **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”** không còn phản ứng nhạy với các chất xúc tác quen thuộc là tín hiệu cho thấy rủi ro phân kỳ giữa **“crypto”** và phần còn lại của thị trường tài sản đang ngày càng rõ nét.