Giảm 26,5% hedge HYPE, ví lớn còn nắm 11,74 triệu USD

Một ví lớn đã giảm 26,5% vị thế phòng hộ (hedge) giữa spot và short vĩnh viễn đối với Hyperliquid(HYPE), đưa tổng giá trị danh nghĩa của phần hedge còn lại xuống khoảng 11,74 triệu USD.

Theo TradingBeats đưa tin ngày 4 (giờ địa phương), ví bắt đầu bằng 0xf17 đã bán ra HYPE giao ngay (spot) và đồng thời mua lại vị thế short vĩnh viễn với khối lượng tương đương, qua đó thu hẹp giao dịch carry trade. Từ trước đến nay, ví này duy trì tỷ lệ gần 1:1 giữa spot và short để phòng ngừa biến động giá, đồng thời hưởng phần funding rate dương.

Trước khi cắt giảm, cả vị thế spot lẫn short đều ở mức khoảng 146.800 HYPE. Hiện tại, cả hai đã giảm còn khoảng 107.900 HYPE, tương ứng mức giảm khoảng 39.000 HYPE ở mỗi bên, tỷ lệ giảm 26,5%.

Giá trị danh nghĩa của phần spot và short còn lại lần lượt vào khoảng 5,87 triệu USD mỗi bên. Tổng quy mô hedge còn lại khoảng 11,74 triệu USD, giảm khoảng 4,24 triệu USD so với trước khi cắt giảm.

Hai lệnh TWAP (giá trung bình theo trọng số thời gian) đang được thực hiện, nhắm tới tổng khối lượng xử lý 90.000 HYPE. Ở phía lệnh spot, khoảng 33.200 HYPE đã được bán ra với giá trị khoảng 1,8 triệu USD.

Ở phía lệnh futures, vị thế short khoảng 33.100 HYPE đã được đóng, giá trị khớp lệnh khoảng 1.795.000 USD. TWAP là phương thức chia nhỏ một lệnh lớn thành nhiều lần khớp để giảm tác động lên thị trường và hạn chế lệch giá khớp lệnh. Gần đây, Hyperliquid đã bổ sung điều kiện về giá và thời gian thực hiện tối đa 7 ngày cho lệnh TWAP.

Đằng sau đợt thu hẹp vị thế là xu hướng funding rate đi xuống. Funding rate cộng dồn theo ngày của Hyperliquid giảm từ +0,02790% ngày 1/8 xuống +0,02227% ngày 3/8, tương đương mức giảm khoảng 20,2% chỉ sau hai ngày.

Funding rate cộng dồn trong 4 giờ gần nhất cũng giảm 19,1% so với 4 giờ liền trước. Theo đó, ước tính tổng thu nhập funding rate mỗi ngày của ví này giảm từ khoảng 1.638 USD xuống còn khoảng 1.308 USD.

Lợi suất theo tuần cũng thấp hơn đỉnh trước đó. Funding rate cộng dồn từ ngày 28/7 đến 3/8 đạt khoảng +0,17803%, thấp hơn 16,9% so với mức +0,21425% ghi nhận trong tuần từ 14/7 đến 20/7.

Theo dữ liệu được cung cấp, funding rate hiện ở mức +0,0013%, tương đương lợi suất quy đổi theo năm ước tính khoảng 10,9%. Tuy nhiên, funding rate theo thời gian thực có thể tiếp tục thay đổi tùy diễn biến thị trường.

Funding rate là khoản phí được thanh toán định kỳ giữa vị thế long và short nhằm kéo giá hợp đồng vĩnh viễn về sát giá spot. Tài liệu chính thức của Hyperliquid giải thích rằng khi giá hợp đồng vĩnh viễn cao hơn giá oracle giao ngay khiến funding rate dương, bên long sẽ phải trả phí cho bên short, và việc thanh toán được thực hiện mỗi giờ.

Giao dịch lần này có cấu trúc bán spot và mua lại short diễn ra đồng thời, nên mức độ tiếp xúc với biến động giá theo một chiều bị hạn chế. Đây được xem là động thái điều chỉnh vị thế theo hướng lợi suất kỳ vọng từ chênh lệch funding rate giảm xuống, hơn là tín hiệu bán liên quan đến xu hướng giá.

Danh tính chủ sở hữu ví hiện chưa được xác nhận. Hai lệnh TWAP đang thực hiện có mục tiêu tổng cộng 90.000 HYPE, trong đó tính đến hiện tại đã xử lý khoảng 33.200 HYPE ở phía spot và khoảng 33.100 HYPE ở phía short.

Nguồn xác minh: bài gốc từ BlockBeats, tài liệu chính thức của Hyperliquid, dữ liệu funding rate HYPE từ Coinalyze.