JPMorgan dự báo Fed có thể tăng lãi suất từ tháng 12/2026

JPMorgan đã rút thời điểm dự báo Fed tăng lãi suất tiếp theo từ nửa cuối năm 2027 lên sớm nhất tháng 12 năm 2026. Dự báo này xuất phát từ khả năng thị trường chưa tiếp nhận đầy đủ quyết tâm kiềm chế lạm phát của Kevin Warsh (Kevin Warsh), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

MarketWatch ngày 3 đưa tin nhóm của Michael Feroli (Michael Feroli), kinh tế trưởng phụ trách Mỹ tại JPMorgan, đã điều chỉnh mốc dự báo tăng lãi suất tiếp theo lên sớm nhất tháng 12 năm 2026. JPMorgan đánh giá cuộc họp báo sau cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 7 của Warsh có thể làm suy yếu niềm tin của thị trường vào cam kết chống lạm phát của Fed.

Warsh nhậm chức Chủ tịch Fed ngày 22 tháng 5, với nhiệm kỳ kéo dài đến ngày 21 tháng 5 năm 2030. Fed tại cuộc họp FOMC ngày 29 tháng 7 đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất chuẩn ở mức 3,50~3,75%. AP cho biết quyết định giữ nguyên lãi suất lần thứ năm liên tiếp vấp phải phiếu phản đối từ Beth Hammack (Beth Hammack), Chủ tịch Fed Cleveland, Neel Kashkari (Neel Kashkari), Chủ tịch Fed Minneapolis, và Lorie Logan (Lorie Logan), Chủ tịch Fed Dallas, những người ủng hộ tăng lãi suất.

Sau cuộc họp, Warsh nói trong họp báo rằng “không có cây đũa thần”. Khi nói về tranh luận nội bộ trong ủy ban, ông cho biết “tôi đã yêu cầu một cuộc tranh luận kiểu gia đình đúng nghĩa, và thực tế đã có được điều đó”. Phát biểu này tái khẳng định ý chí ứng phó với lạm phát, nhưng chưa đưa ra lộ trình lãi suất cụ thể.

Axios đưa tin lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên 5,21% vào sáng ngày 30 tháng 7, mức cao nhất kể từ năm 2007. Trong báo cáo JPMorgan được Axios đề cập, Feroli nhận định Warsh chưa cụ thể hóa cách đạt mục tiêu lạm phát, đồng thời để ngỏ câu hỏi liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) có tiếp tục là thước đo mục tiêu của Fed trong trung hạn hay không. Báo cáo cho rằng làn sóng bán ra trái phiếu dài hạn phản ánh nghi ngờ của thị trường về việc Fed có sẵn sàng dùng tăng lãi suất ngắn hạn để kiểm soát kỳ vọng lạm phát hay không.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho biết chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 giảm 0,4% so với tháng trước nhưng tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước. CPI tháng 7 dự kiến được công bố lúc 21h30 ngày 12 tháng 8 theo giờ Hàn Quốc. Sau đó, dữ liệu PCE và biểu đồ dot plot tại FOMC tháng 9 sẽ là các tài liệu tiếp theo để thị trường đánh giá đường đi lãi suất của Fed.

Trong thị trường tiền mã hóa, thanh khoản không chỉ chịu tác động từ lãi suất chuẩn mà còn từ lãi suất dài hạn và lãi suất thực. CoinDesk cho biết sau FOMC tháng 6, Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), Ripple(XRP) và Solana(SOL) cùng giảm. Chi phí vay cao và điều kiện tài chính thắt chặt được xem là những yếu tố làm giảm thanh khoản của tài sản rủi ro.

TokenPost trước đó đã ghi nhận diễn biến lộ trình lãi suất của Fed gắn với biến động trên thị trường tiền mã hóa. Tuy vậy, tác động trực tiếp từ thay đổi dự báo lần này của JPMorgan đối với giá Bitcoin chưa được xác nhận. Thị trường sẽ lần lượt theo dõi CPI công bố ngày 12 tháng 8 theo giờ Hàn Quốc, sau đó là dữ liệu PCE và dot plot FOMC tháng 9.