GameStop được đưa tin đổi 1,4 tỷ USD trái phiếu lấy cổ phiếu

GameStop($GME) được đưa tin sẽ hoán đổi khoảng 1,4 tỷ USD(khoảng 2 nghìn tỷ won) trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông loại A. Nếu giao dịch hoàn tất, công ty có thể giảm nợ dài hạn mà không phải chi tiền mặt, nhưng cổ đông hiện hữu có thể đối mặt với nguy cơ pha loãng tỷ lệ sở hữu do phát hành cổ phiếu mới.

Crypto Briefing đưa tin GameStop đã đàm phán riêng với một số chủ nợ để đổi khoảng 400 triệu USD(khoảng 576 tỷ won) trái phiếu chuyển đổi cao cấp lãi suất 0,00% đáo hạn năm 2030 và khoảng 1 tỷ USD(khoảng 1.441 nghìn tỷ won) trái phiếu chuyển đổi cao cấp lãi suất 0,00% đáo hạn năm 2032 lấy cổ phiếu phổ thông. Đây không phải là giao dịch giúp công ty huy động thêm tiền mặt mới, mà là cấu trúc giảm khoản nợ phải hoàn trả trong tương lai thông qua phát hành cổ phiếu.

Tính đến ngày 3 tháng 8 năm 2026, trang tin quan hệ nhà đầu tư của GameStop và hồ sơ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ(SEC) chưa ghi nhận thông báo riêng từ công ty hoặc mẫu 8-K xác nhận giao dịch này. Vì vậy, tình trạng hoàn tất hoán đổi và số cổ phiếu phát hành cuối cùng vẫn chưa được xác định.

Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu có thể được chuyển thành cổ phiếu của doanh nghiệp phát hành khi đáp ứng một số điều kiện nhất định. Khi việc hoán đổi sang cổ phiếu diễn ra, gánh nặng hoàn trả của công ty giảm xuống, nhưng số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên có thể làm giảm tỷ lệ sở hữu và giá trị trên mỗi cổ phiếu của cổ đông hiện hữu.

Báo cáo 10-Q quý I năm 2026 của GameStop cho biết, tính đến ngày 2 tháng 5 năm 2026, công ty nắm giữ 7,3976 tỷ USD(khoảng 10,66 nghìn tỷ won) tiền và các khoản tương đương tiền, cùng 970,5 triệu USD(khoảng 1,398 nghìn tỷ won) chứng khoán có thể giao dịch. Tài sản kỹ thuật số và các quyền phải thu liên quan đạt 369,6 triệu USD(khoảng 533 tỷ won), còn nợ dài hạn là 4,1661 tỷ USD(khoảng 6 nghìn tỷ won).

Phần đáng kể trong nợ dài hạn của GameStop đến từ các trái phiếu chuyển đổi không lãi suất phát hành trong năm 2025. Ngày 1 tháng 4 năm 2025, GameStop phát hành 1,5 tỷ USD(khoảng 2,1615 nghìn tỷ won) trái phiếu chuyển đổi cao cấp lãi suất 0,00% đáo hạn năm 2030.

Tháng 6 năm 2025, công ty tiếp tục phát hành 2,25 tỷ USD(khoảng 3,242 nghìn tỷ won) trái phiếu chuyển đổi cao cấp lãi suất 0,00% đáo hạn năm 2032. Quyền chọn phát hành bổ sung được đặt ở mức 450 triệu USD(khoảng 648 tỷ won).

Tính đến ngày 2 tháng 5 năm 2026, giá trị ghi sổ của trái phiếu chuyển đổi đáo hạn năm 2030 là 1,4846 tỷ USD(khoảng 2,139 nghìn tỷ won), còn trái phiếu chuyển đổi đáo hạn năm 2032 là 2,6815 tỷ USD(khoảng 3,864 nghìn tỷ won). Quy mô hoán đổi được đưa tin chỉ tương ứng một phần giá trị ghi sổ của hai lô trái phiếu này.

Rủi ro pha loãng đã được GameStop nêu trong phần yếu tố rủi ro của hồ sơ công bố. Công ty giải thích rằng trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu thưởng và chứng quyền có thể được phản ánh trong phép tính cổ phiếu pha loãng.

Trong cùng kỳ, số cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền cơ bản là 448,4 triệu cổ phiếu. Khi tính cả 143,6 triệu cổ phiếu từ tác động pha loãng của trái phiếu chuyển đổi và các yếu tố khác, số cổ phiếu phổ thông bình quân gia quyền pha loãng tăng lên 592,3 triệu cổ phiếu.

GameStop cho biết ngày 25 tháng 3 năm 2025, hội đồng quản trị đã sửa đổi chính sách đầu tư để bổ sung Bitcoin(BTC) làm tài sản dự trữ tài chính. Sau đó, trong quý II năm tài chính 2025, công ty đã mua 4.710 Bitcoin.

Tính đến ngày 2 tháng 5 năm 2026, GameStop đã dùng khoảng 4.709 Bitcoin làm tài sản bảo đảm cho chiến lược covered call vận hành cùng Coinbase Credit(Coinbase Credit). Nếu giao dịch hoán đổi trái phiếu chuyển đổi thực sự hoàn tất, mức nợ dài hạn giảm xuống và số cổ phiếu mới phát hành sẽ cần được kiểm tra trong các hồ sơ công bố tiếp theo.

Nguồn kiểm chứng: Crypto Briefing https://cryptobriefing.com/gamestop-swaps-notes-shares-reduces-debt/; GameStop 10-Q quý I năm 2026 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1326380/000132638026000025/gme-20260502.htm; GameStop phát hành trái phiếu chuyển đổi đáo hạn năm 2030 https://news.gamestop.com/news-releases/news-details/2025/GameStop-Announces-Pricing-of-Private-Offering-of-1-3-Billion-of-Convertible-Senior-Notes/default.aspx; GameStop phát hành trái phiếu chuyển đổi đáo hạn năm 2032 https://investor.gamestop.com/news-releases/news-details/2025/GameStop-Announces-Pricing-of-Upsized-Private-Offering-of-2-25-Billion-of-Convertible-Senior-Notes/default.aspx