Ondo Finance(ONDO) ưu tiên Ondo Network, khớp lệnh RWA ngoài blockchain

Ondo Finance(ONDO) đã lùi một bước khỏi kế hoạch xây dựng blockchain layer 1 riêng cho tổ chức, thay vào đó đưa Ondo Network lên làm hạ tầng trọng tâm để xử lý khớp lệnh ngoài blockchain công khai. Với giao dịch tài sản thực token hóa, lựa chọn này cho thấy công ty đang ưu tiên hiệu suất thực thi hơn khâu thanh toán on-chain.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 27 (giờ địa phương), Ondo Finance đã công bố Ondo Network. Mạng này xử lý giao dịch trong một môi trường riêng biệt và chỉ ghi lại luồng chuyển tiền cuối cùng lên blockchain công khai. Hạ tầng đã được áp dụng và đang vận hành trên nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh viễn Ondo Perps của công ty.

Điểm cốt lõi là tách khâu thực thi khỏi khâu thanh toán. Trong mô hình blockchain thông thường, nhiều trình xác thực cùng kiểm tra giao dịch và chia sẻ một sổ cái chung. Với Ondo Network, phần mềm giao dịch được chạy trong một môi trường tính toán đơn lẻ được bảo vệ, mà công ty gọi là “enclave”. Đây là công nghệ thường được ngành gọi là môi trường thực thi tin cậy(TEE), nơi mã và dữ liệu được xử lý trong vùng cách ly nhằm hạn chế truy cập từ bên ngoài.

Nhóm vận hành có nhiệm vụ kiểm tra phần mềm có bị chỉnh sửa hay không, đồng thời nắm giữ các phần khóa số cần thiết để phê duyệt chuyển tiền. Tuy nhiên, Ondo Finance chưa công bố danh tính các bên vận hành cũng như số lượng đơn vị tham gia. Vì vậy, dù hồ sơ chuyển tiền cuối cùng vẫn được ghi trên blockchain công khai, phạm vi minh bạch về chủ thể vận hành vẫn là yếu tố quan trọng trong việc kiểm chứng niềm tin.

Tháng 2 năm 2025, Ondo Finance từng công bố Ondo Chain, blockchain được thiết kế để đưa tài sản tài chính truyền thống lên on-chain. Công ty mô tả Ondo Network là phần nối dài của Ondo Chain, nhưng cũng nhấn mạnh: “Ondo Network hiện nay không phải là blockchain. Và cũng không cần phải như vậy”. Điều đó cho thấy trọng tâm đã chuyển từ xây dựng một chuỗi độc lập sang kết hợp thực thi tốc độ cao, riêng tư với thanh toán on-chain.

Ondo Chain đã tiến tới giai đoạn testnet trong năm ngoái. Khi đó, bộ phận blockchain Kinexys của JP Morgan(JPM) và Chainlink(LINK) đã xử lý giao dịch đầu tiên liên quan đến thanh toán trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa. Thử nghiệm này từng thu hút chú ý vì cho thấy nhu cầu tổ chức có thể chuyển thành giao dịch thực tế. Tuy nhiên, lần công bố Ondo Network cho thấy ưu tiên của Ondo Finance đã dịch chuyển sang giải quyết nút thắt khớp lệnh thay vì chỉ tập trung vào bản thân blockchain.

Lựa chọn này phản ánh cuộc cạnh tranh hạ tầng trong ngành tài sản thực token hóa. Để giao dịch trái phiếu, quỹ và các tài sản tài chính truyền thống trên blockchain, thị trường không chỉ cần tính minh bạch mà còn cần tốc độ, chi phí hợp lý và khả năng thực thi riêng tư. Ondo Finance đang đưa ra một mô hình thỏa hiệp: khớp lệnh ngoài chuỗi, sau đó ghi kết quả lên chuỗi.

Phi tập trung hóa vẫn là bài toán để lại cho giai đoạn sau. Ondo Finance cho biết trong tương lai có thể tăng số lượng bên vận hành, mở rộng phạm vi dữ liệu hoạt động được ghi trên blockchain công khai và triển khai cơ chế cho phép người tham gia ký gửi token làm tài sản bảo đảm. Công ty chưa đưa ra lịch trình cụ thể, nên thị trường sẽ tiếp tục theo dõi tốc độ công khai cấu trúc vận hành và mở rộng dữ liệu on-chain của Ondo Network.