Chuỗi Robinhood đẩy mạnh token hóa cổ phiếu, tài sản thực (RWA) tăng vọt lên 70 triệu USD

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), **“chuỗi Robinhood”** đang có dấu hiệu chuyển dịch khỏi làn sóng *meme coin* thuần túy, khi **“giao dịch token hóa cổ phiếu”** tăng mạnh và đưa hệ sinh thái tiến gần hơn với mục tiêu trở thành nền tảng **“tài chính token hóa”**.

Ở giai đoạn ngay sau khi ra mắt, giao dịch trên chuỗi Robinhood chủ yếu xoay quanh *meme coin* và *stablecoin*. Tuy nhiên chỉ trong khoảng 2 tuần, quy mô thị trường **“tài sản thực (RWA)”** trên chuỗi đã nhảy vọt lên khoảng 70 triệu USD (tương đương khoảng 1.026 tỷ đồng), tăng khoảng 5 lần so với mức vài chục triệu USD ban đầu. *bình luận: Đây là tốc độ mở rộng khá hiếm thấy ở một chuỗi còn rất mới, cho thấy dòng vốn đang bắt đầu thử nghiệm nghiêm túc với mô hình token hóa tài sản.*

Giao dịch **“token hóa cổ phiếu”** – sản phẩm cốt lõi của chuỗi Robinhood – đang tăng rõ rệt. Cổ phiếu game bán lẻ GameStop được token hóa ghi nhận khối lượng giao dịch trong ngày lên tới 26,6 triệu USD (khoảng 390 tỷ đồng). Tiếp theo là cổ phiếu chip đồ họa Nvidia với 14 triệu USD (khoảng 205 tỷ đồng) và công ty hàng không vũ trụ SpaceX với 6,4 triệu USD (khoảng 94 tỷ đồng).

Hiện có 12 mã **“token hóa cổ phiếu”** đạt khối lượng giao dịch mỗi ngày trên 500.000 USD, trong đó 5 mã đã vượt mốc 1 triệu USD/ngày. Tỷ trọng **“tài sản thực (RWA)”** trong tổng giao dịch, từng chỉ chiếm khoảng 4% ở giai đoạn đầu, đang từng bước được mở rộng. *bình luận: Dù giá trị tuyệt đối chưa quá lớn so với thị trường cổ phiếu truyền thống, mức thanh khoản này đủ để hình thành một phân khúc giao dịch tương đối ổn định trên chuỗi.*

Dù vậy, **“meme coin”** vẫn đang là trung tâm của hệ sinh thái. Thị trường sôi động nhất giai đoạn đầu là **CashCat(CASHCAT)** – một meme coin lấy cảm hứng từ tên công ty ở thời kỳ khởi nghiệp của Robinhood. Đồng này từng tăng hơn 1.700% sau khi được Tổng giám đốc điều hành Vlad Tenev theo dõi trên mạng xã hội, trước khi lao dốc khoảng 75% so với đỉnh.

Ở thời điểm hiện tại, theo dữ liệu từ DEX Screener, các token nằm trong nhóm được giao dịch nhiều nhất trên chuỗi vẫn là loạt **“meme coin”** như *HoodRat*, *VladHood*, *Seoul Doge*… Trong khi đó, **“token hóa cổ phiếu”** dù đã niêm yết trên các giao thức như Uniswap vẫn đứng sau về mức độ quan tâm.

Số liệu cho thấy, khối lượng giao dịch hàng ngày của **“token hóa cổ phiếu”** khoảng 55 triệu USD, thấp hơn 10% tổng khối lượng 600 triệu USD trên toàn bộ các sàn giao dịch phi tập trung của chuỗi. Phần còn lại, chủ yếu là giao dịch **“meme coin”**. *bình luận: Cấu trúc thanh khoản này phản ánh tính hai mặt – chuỗi thu hút được người dùng nhờ đầu cơ, nhưng mảng gắn với “tài chính token hóa” vẫn chưa đủ sức dẫn dắt thị trường nội bộ.*

Về mặt hạ tầng, tổng giá trị tài sản khóa trên chuỗi (TVL) của **“chuỗi Robinhood”** đã tăng khoảng 3 lần kể từ giữa tháng 7, đạt 312 triệu USD (khoảng 4.579 tỷ đồng). Khối lượng giao dịch hàng ngày trên các sàn DEX vượt mốc 600 triệu USD, đưa mạng lưới này trở thành một trong những hệ sinh thái có thanh khoản cao trên thị trường.

Trong 30 ngày gần nhất, số lượng giao dịch trên chuỗi vượt 138 triệu lần, thể hiện mức độ sử dụng tương đối cao. Tuy vậy, nhóm tài sản được giao dịch nhiều nhất vẫn là **“meme coin”**. Các **stablecoin** cũng chiếm tỷ trọng lớn nhất về giá trị nắm giữ, với quy mô lên tới hàng trăm triệu USD. *bình luận: Dòng stablecoin dồi dào là điều kiện quan trọng để tiếp tục mở rộng mảng **“tài sản thực (RWA)”**, nhưng cũng cho thấy phần vốn này vẫn đang trong trạng thái “chờ cơ hội” hơn là đổ mạnh vào các sản phẩm token hóa.*

Thời gian đầu, chuỗi Robinhood từng phải đối mặt với chỉ trích rằng nền tảng chỉ thu hút **“tài sản đầu cơ”**, trong khi lại chi nhiều cho hạ tầng. Song đến hiện tại, sự hình thành của thị trường **“tài sản thực (RWA)”** trị giá hàng chục triệu USD cùng hàng loạt mã **“token hóa cổ phiếu”** đã cho thấy mô hình kinh doanh đang dần trở nên cụ thể hơn.

Dù vậy, tỷ trọng **“tài sản thực (RWA)”** trong toàn bộ hệ sinh thái vẫn còn khá hạn chế. Để đạt được mục tiêu trở thành một **“nền tảng tài chính token hóa”**, chuỗi Robinhood cần tiếp tục mở rộng giao dịch với các tài sản gắn với thế giới thực, cả về số lượng sản phẩm lẫn quy mô thanh khoản.

Dữ liệu hiện tại cho thấy xu hướng đang bắt đầu đổi chiều: cấu trúc giao dịch di chuyển từ trung tâm là **“meme coin”** sang cân bằng hơn với **“tài sản thực (RWA)”** và **“token hóa cổ phiếu”**. Tuy nhiên, đây mới chỉ là giai đoạn khởi đầu. *bình luận: Yếu tố quyết định thành công của chiến lược **“tài chính token hóa”** trên chuỗi Robinhood sẽ là khả năng lôi kéo nhà đầu tư cá nhân quy mô lớn chuyển dịch “on-chain” và chấp nhận giao dịch các sản phẩm token hóa thay vì chỉ tập trung vào làn sóng đầu cơ ngắn hạn.*

Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các mạng lưới, việc nhanh chóng củng cố vị thế ở mảng **“tài sản thực (RWA)”** và **“token hóa cổ phiếu”** sẽ đóng vai trò then chốt trong tham vọng xây dựng một hệ sinh thái **“tài chính token hóa”** toàn diện của chuỗi Robinhood.